โมเดลตลาดการเงินและคุณลักษณะต่างๆ

โครงสร้างตลาดการเงิน

สาระสำคัญของตลาดการเงินและบทบาทต่อเศรษฐกิจ

ตลาดการเงินและความสำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจ (2 ชั่วโมง)

การทำงานที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจของรัฐใด ๆ ในสภาพที่ทันสมัยนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่มีตลาดการเงินที่พัฒนาแล้ว

ตลาดการเงิน- หมวดหมู่เศรษฐกิจที่ค่อนข้างซับซ้อนและมีหลายแง่มุมที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการต่างๆ ที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจ สิ่งนี้กำหนดล่วงหน้าความคลุมเครือของความคิดเห็นเกี่ยวกับธรรมชาติ โครงสร้าง และหน้าที่ของตลาดการเงิน

ในวรรณคดีเศรษฐศาสตร์ ตลาดการเงิน ใน ความหมายกว้างมีลักษณะเป็นพื้นที่ทางเศรษฐกิจแบบสถาบันที่มีการซื้อและขายทรัพยากรทางการเงิน เครื่องมือและบริการ ที่ ความรู้สึกแคบตลาดการเงินถูกกำหนดให้เป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่รับรองการระดมและแจกจ่ายเงินทุนฟรีชั่วคราว ทรัพยากรทางการเงิน การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ระหว่างหน่วยงานในตลาด

พื้นฐานทางเศรษฐกิจของตลาดการเงินประกอบด้วยรูปแบบต่างๆ ของเงินทุน (เงินสด เงินกู้ สิ่งสมมติ) ที่เชื่อมโยงถึงกัน ทุนเงินนี่คือเมืองหลวงของภาคเศรษฐกิจจริง (อุตสาหกรรม บริการ และการค้า) ซึ่งใช้ในรูปแบบของสินทรัพย์การผลิตที่สร้างรายได้เป็นเงินสด (หรืออีกนัยหนึ่งคือ ทุนเงิน) เงินทุนส่วนเกินสะสมและสามารถกู้ได้ (เงินกู้) ดังนั้น ทุนเงินจะถูกแปลงเป็น ทุนเงินกู้ตลาดทุนสินเชื่อจัดตั้งขึ้นโดยสถาบันการเงินและสินเชื่อพิเศษ อู๋ ทุนปลอมเราสามารถพูดได้ว่าเมื่อผู้ลงทุนได้มาซึ่งหลักทรัพย์ต่างๆ ที่มีมูลค่าและสามารถขายและซื้อได้เอง ดังนั้น สมมติการเพิ่มหรือลดทุนของผู้ลงทุน

เงินทุนแต่ละรูปแบบมีวัตถุประสงค์ในการใช้งานที่แตกต่างกันและมีอิทธิพลต่อการก่อตัวของโครงสร้างของตลาดการเงิน ตลาดการเงินทำให้มั่นใจถึงการเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์ แหล่งสินเชื่อ และกองทุนการเงินที่ทำหน้าที่ วัตถุสัมพันธ์ในตลาดนี้ เรื่องของความสัมพันธ์คือรัฐวิสาหกิจ (องค์กร) ในรูปแบบต่าง ๆ ของการเป็นเจ้าของ พลเมืองแต่ละคน

ตลาดการเงินมีบทบาทสำคัญไม่เพียงแต่ในกระบวนการทำซ้ำ ทำให้มั่นใจได้ว่าเงินทุนขององค์กร (องค์กร) จะเคลื่อนไหวอย่างเสรี แต่ยังรวมถึงองค์กรด้านการเงินสาธารณะด้วย ในตลาดการเงิน มีการแสวงหาเงินทุนเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณในลักษณะที่ไม่เกี่ยวกับเงินเฟ้อ

ดังนั้นตลาดการเงิน สะสมทุนฟรีชั่วคราวจากแหล่งต่างๆ กระจายอย่างมีประสิทธิภาพระหว่างผู้ใช้หลายคน มุ่งตรงไปยังพื้นที่ที่มีประสิทธิภาพสูงสุด เร่งการหมุนเวียนของทุนและ มีส่วนช่วยในการพัฒนาเศรษฐกิจ

ตลาดการเงินสามารถแบ่งออกเป็นตลาดระดับชาติ ระดับภูมิภาค และระดับนานาชาติ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับปริมาณและลักษณะของการดำเนินงานที่ดำเนินการ

ตลาดการเงินแห่งชาติรับรองความเคลื่อนไหวของกระแสเงินสดภายในประเทศและความสัมพันธ์กับศูนย์กลางการเงินโลก วิชาของเศรษฐกิจของประเทศดำเนินการในตลาดเหล่านี้

ตลาดการเงินในภูมิภาคให้บริการเฉพาะพื้นที่ ประเทศต่างๆ ที่รวมอยู่ในภูมิภาคนี้ประสานงานนโยบายการเงินและสินเชื่อ สร้างองค์กรการเงินและการเงินระดับภูมิภาค

ตลาดการเงินระหว่างประเทศให้บริการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ นำระบบความสัมพันธ์ทางการเงิน สกุลเงิน และสินเชื่อระหว่างรัฐแต่ละรัฐ บริษัทของประเทศต่างๆ ผู้อยู่อาศัยและผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ ศูนย์กลางทางการเงินของโลกได้ก่อตั้งขึ้นซึ่งมีการแลกเปลี่ยนหุ้นและธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและสถาบันการเงินเฉพาะทางกระจุกตัว

หน้าที่หลักตลาดการเงิน ได้แก่

ระดมเงินทุนฟรีชั่วคราวจากแหล่งต่างๆ

การกำหนดทิศทางการใช้เงินทุนให้เกิดประโยชน์สูงสุดในด้านการลงทุน ระบบการกำหนดราคาเฉพาะสำหรับเครื่องมือในตลาดการเงินต่างๆ ระบุพื้นที่และทิศทางของกระแสการลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด ทำให้มั่นใจว่าเงินทุนที่ใช้จะทำกำไรได้ในระดับสูง

การกระจายทุนฟรีที่สะสมอย่างมีประสิทธิภาพในหมู่ผู้บริโภคจำนวนมาก

การเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนซึ่งมีส่วนช่วยในการกระตุ้นกระบวนการทางเศรษฐกิจการก่อตัวของโครงสร้างที่มีเหตุผลของเศรษฐกิจ

การก่อตัวของราคาตลาดสำหรับสินทรัพย์และบริการทางการเงินที่สะท้อนถึงอัตราส่วนอุปสงค์และอุปทานที่เกิดขึ้นใหม่อย่างเป็นกลางที่สุด

การไกล่เกลี่ยที่เหมาะสมระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อสินทรัพย์ทางการเงินผ่านสถาบันการเงินพิเศษ ซึ่งช่วยเร่งกระแสเงินสดและสินค้าโภคภัณฑ์ ลดต้นทุนทางสังคม

การสร้างเงื่อนไขสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดการเงินเพื่อลดความเสี่ยงประเภทต่างๆ ตลาดการเงินมีเครื่องมือและกลไกของตนเองที่ป้องกันการเปลี่ยนแปลงที่ไม่พึงประสงค์ในสภาวะตลาด ความเสี่ยงในการลงทุน ความเสี่ยงด้านเทคนิคและประเภทอื่นๆ

ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินสามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มตามลักษณะการทำงาน

1. ผู้ร่วมให้ข้อมูลหลัก- ผู้ขายและผู้ซื้อสินทรัพย์ทางการเงิน (ค่าสกุลเงิน แหล่งเครดิต หลักทรัพย์) เจ้าหนี้ ผู้ออกหลักทรัพย์ และผู้ขายสกุลเงินทำหน้าที่เป็นผู้ขายในตลาดการเงิน ในขณะที่ผู้กู้ (ผู้ยืม) นักลงทุน และผู้ซื้อสกุลเงินทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อ

2. ตัวกลางทางการเงิน. กลุ่มนี้มีตัวแทนจากสถาบันการเงิน สินเชื่อและการลงทุนหลายแห่ง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นธนาคาร บริษัทการลงทุนและกองทุน บริษัททรัสต์ ตัวแทนการลงทุนและนายหน้า

ตัวกลางทางการเงินในฐานะผู้มีส่วนร่วมอย่างมืออาชีพในตลาดการเงิน นำผู้ซื้อและผู้ขายสินทรัพย์ทางการเงินมารวมกัน ซึ่งจะช่วยให้เข้าถึงสินทรัพย์ทางการเงินได้ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่มืออาชีพ ในขณะเดียวกันก็สามารถแยกแยะได้ โบรกเกอร์ - ตัวกลางที่ดำเนินธุรกรรมด้วยค่าใช้จ่ายและในนามของลูกค้า การเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่น ซึ่งตามกฎแล้ว ขึ้นอยู่กับปริมาณและประสิทธิภาพของธุรกรรม ตลอดจน ตัวแทนจำหน่าย - ตัวกลางที่ทำธุรกรรมด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองและในนามของตนเอง และได้รับผลกำไรจากส่วนต่างของราคาขายและการซื้อสินทรัพย์ทางการเงิน

3. องค์กรที่ให้บริการตลาดการเงินมีตัวแทนจากหัวข้อต่างๆ มากมายเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน: การแลกเปลี่ยนหุ้นและสกุลเงิน องค์กรการชำระบัญชีและสำนักหักบัญชี บริษัทที่ปรึกษา หน่วยงานจัดอันดับ ฯลฯ องค์กรทั้งหมดเหล่านี้ไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงในการลงทุน การทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ทางการเงิน แต่มีอิทธิพลโดยการสร้างเงื่อนไขสำหรับการดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพของผู้เข้าร่วมรายอื่นในตลาดการเงิน การให้บริการการชำระบัญชี การจัดเก็บหลักทรัพย์ การรวบรวม การวิเคราะห์ และการเผยแพร่ข้อมูล

4. หน่วยงานของรัฐและการควบคุมตนเองในตลาดการเงิน เนื่องจากการพัฒนาตลาดการเงินเป็นหนึ่งในทิศทางของนโยบายการเงินและการเงินของรัฐ รัฐจึงควบคุมและควบคุมกิจกรรมของหน่วยงานในตลาดการเงิน มีส่วนช่วยในการสร้างกรอบการกำกับดูแลที่จำเป็น ระบบข้อมูล เกี่ยวกับสถานะของตลาดและรับรองการเปิดกว้างต่อผู้เข้าร่วม ควบคุมความมั่นคงและความปลอดภัยของตลาดการเงิน ฯลฯ นอกจากนี้ รัฐยังทำหน้าที่เป็นผู้มีส่วนร่วมหลักในตลาดการเงิน โดยใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ เพื่อควบคุมการเงิน

ปัจจุบันกฎระเบียบและการกำกับดูแลหลักในตลาดการเงินเบลารุสดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติและกระทรวงการคลังของสาธารณรัฐเบลารุส

ตลาดการเงินเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้ว บางทีอาจถือได้ว่าการพัฒนาตลาดการเงินและระดับของกฎระเบียบของรัฐเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของระดับวุฒิภาวะของการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ

ตลาดการเงินเป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของตลาดหุ้น ซึ่งรวมถึงตลาดการเงิน ตลาดเงิน ตลาดทุนเงินกู้ และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แน่นอนว่าตลาดการเงินดำเนินการในระบบตลาดหุ้นโดยรวมและไม่เพียงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยภายในของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสถานะของตลาดการเงินโลกด้วย

การทำงานของตลาดการเงินในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดมีความสำคัญอย่างยิ่งในการควบคุมตนเองของเศรษฐกิจ ในรัฐที่พัฒนาแล้ว ตลาดการเงินทำหน้าที่ที่สำคัญที่สุดในระบบเศรษฐกิจอย่างน้อยดังต่อไปนี้:

ตลาดหุ้นเป็นสาขาที่ใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อระดมเงินออมในระบบเศรษฐกิจและแปลงเป็นทรัพยากรการลงทุนที่มุ่งสู่มาตรการที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในการพัฒนาเศรษฐกิจ

ผ่านตลาดการเงิน ทุนจะถูกโอนจากขอบเขตหนึ่งของเศรษฐกิจไปยังอีกส่วนหนึ่ง เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างจะดำเนินการในระบบเศรษฐกิจตามเงื่อนไขอุปสงค์ใหม่ การพัฒนาตลาดการเงินโดยเป็นส่วนหนึ่งของตลาดหุ้นและกฎระเบียบที่ชำนาญโดยรัฐส่วนใหญ่กำหนดล่วงหน้าการเคลื่อนตัวของเศรษฐกิจ ความสามารถในการปรับตัวเข้ากับเงื่อนไขใหม่

การพัฒนาตลาดการเงินส่วนใหญ่จะกำหนดระดับความยืดหยุ่นของโครงสร้างสถาบันของระบบเศรษฐกิจ เนื่องจากหุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ ถูกใช้เพื่อสร้างระบบการพึ่งพา มีส่วนร่วมในหน่วยงานทางเศรษฐกิจและการเงินที่เกี่ยวข้อง การพึ่งพาอาศัยกัน;

ตลาดการเงินมีบทบาทสำคัญในการเพิ่มระดับสภาพคล่องของสถานประกอบการทางการเงิน ความสามารถในการละลาย เนื่องจากหุ้นที่รับประกันสภาพคล่องจะคงอยู่ในพอร์ตการลงทุน

ตลาดการเงิน ภาคหุ้นโดยตรง และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภาคการแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์ที่ละเอียดอ่อนของสถานการณ์ในระบบเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมทางธุรกิจ และความเชื่อมั่นทั้งโดยทั่วไปและในแต่ละองค์กร สิ่งนี้ใช้ได้กับทั้งข้อมูลการดำเนินงานและเชิงกลยุทธ์

BANK - (จากอิตาลี banco - bench) - องค์กรทางการเงิน สถาบันที่ดำเนินการประเภทต่างๆ ด้วยเงินและหลักทรัพย์ และให้บริการทางการเงินแก่รัฐบาล ธุรกิจ พลเมือง และซึ่งกันและกัน ธนาคารออก, จัดเก็บ, ให้ยืม, ซื้อและขาย, แลกเปลี่ยนเงินและหลักทรัพย์, ควบคุมการเคลื่อนย้ายของเงินทุน, การไหลเวียนของเงินและหลักทรัพย์, ให้บริการชำระเงินและชำระบัญชี ธนาคารมีสองประเภทหลักที่รวมกันเป็นระบบสองระดับ: ก) ธนาคารกลาง - ธนาคารของรัฐหลักของประเทศซึ่งได้รับสิทธิพิเศษ ธนาคารกลางเรียกร้องให้ควบคุมการไหลเวียนของเงินในประเทศ ออกเงิน ควบคุมสินเชื่อและอัตราแลกเปลี่ยน ควบคุมกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ เงินสำรองในร้านค้า คลังเงินและทองคำ ธนาคารกลางเรียกว่า "ธนาคารของธนาคาร"; b) ธนาคารพาณิชย์ - ส่วนใหญ่มักจะเป็นธนาคารที่ไม่ใช่ของรัฐที่ดำเนินการด้านการธนาคารที่หลากหลาย โดยให้บริการแก่องค์กร บริษัท องค์กร สถาบันเป็นหลัก และให้บริการด้านการธนาคารแก่ประชาชนเป็นหลัก หน้าที่หลักของธนาคารพาณิชย์ ได้แก่ การรับเงินฝาก (เงินฝาก) และการให้บริการสินเชื่อ การรักษาบัญชี การชำระเงินแบบไม่ใช้เงินสด การจ่ายเงินมัดจำ การซื้อและขายหลักทรัพย์ สกุลเงิน และการให้บริการ ธนาคารพาณิชย์สามารถเป็นสากลและเชี่ยวชาญได้ (การออม การลงทุน การจำนอง การหักบัญชี ฯลฯ)

การทำงานของตลาดการเงิน

ดังนั้นผู้ออกหลักทรัพย์จึงออกหลักทรัพย์ หากหลักทรัพย์ได้รับการจดทะเบียนแล้ว จะมีการสร้างนายทะเบียนเพื่อบันทึกสิทธิ์ของเจ้าของหลักทรัพย์เหล่านี้ การดำเนินการกับหลักทรัพย์ในตลาดการเงินที่มีการจัดการและไม่มีการรวบรวมกันนั้นดำเนินการโดยคนกลางหุ้นมืออาชีพ (โบรกเกอร์และตัวแทนจำหน่าย) ตลาดหุ้นที่มีการจัดระเบียบนั้นสันนิษฐานว่าจำเป็นต้องมีผู้จัดการค้า (การแลกเปลี่ยนทางการเงินและผู้จัดงานที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์และองค์ประกอบโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ ทั้งหมด)

ดังนั้นวงจรชีวิตของหลักทรัพย์จึงประกอบด้วยขั้นตอนต่อไปนี้

• -การสร้างหลักทรัพย์ฉบับใหม่
• -การวางหลักทรัพย์ครั้งแรก (ฉบับหลัก);
• -หมุนเวียน (ซื้อและขาย) หลักทรัพย์;
• - ไถ่ถอน (ไถ่ถอน) ตราสารหนี้ (พันธบัตร ฯลฯ) หลักทรัพย์

ตามวัฏจักรนี้ จะพิจารณาองค์ประกอบพื้นฐานสองประการของตลาดการเงิน กล่าวคือ ส่วนหลักและรอง

ตลาดหลักคือตลาดที่มีการวางหลักทรัพย์ที่ออกครั้งแรก ผู้เข้าร่วมหลักคือผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน ผู้ออกที่ต้องการทรัพยากรทางการเงินเพื่อลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนคงที่จะกำหนดอุปทานของหลักทรัพย์ในตลาดหุ้น นักลงทุนที่มองหาพื้นที่ทำกำไรสำหรับการใช้เงินทุนจากความต้องการหลักทรัพย์ มันอยู่ในตลาดหลักที่มีการระดมเงินทุนและลงทุนในระบบเศรษฐกิจฟรีชั่วคราว แต่ตลาดหลักไม่เพียงแต่รับประกันการขยายตัวของการสะสมในระดับเศรษฐกิจของประเทศเท่านั้น ดังนั้นเราจึงสรุปได้ว่าในตลาดหลักมีการกระจายเงินสดฟรีตามภาคส่วนและขอบเขตของเศรษฐกิจของประเทศ เกณฑ์สำหรับตำแหน่งนี้ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดคือรายได้ที่เกิดจากหลักทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าเงินสดฟรีส่งตรงไปยังองค์กร อุตสาหกรรม และภาคเศรษฐกิจที่มีรายได้สูงสุด ตลาดหลักทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการสร้างโครงสร้างที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจของประเทศจากมุมมองของเกณฑ์ตลาด รักษาสัดส่วนของเศรษฐกิจในระดับปัจจุบันของกำไรสำหรับแต่ละองค์กรและอุตสาหกรรม

ทั้งหมดนี้หมายความว่าตลาดการเงินหลักเป็นผู้ควบคุมเศรษฐกิจตลาดอย่างแท้จริง ส่วนใหญ่จะกำหนดปริมาณของการสะสมและการลงทุนในประเทศ ทำหน้าที่เป็นวิธีการที่เกิดขึ้นเองในการรักษาสัดส่วนในระบบเศรษฐกิจที่ตรงตามเกณฑ์ของการเพิ่มผลกำไรสูงสุด และด้วยเหตุนี้จึงกำหนดจังหวะ ขนาด และประสิทธิภาพของเศรษฐกิจของประเทศ ตลาดหลักเกี่ยวข้องกับการวางหลักทรัพย์ฉบับใหม่โดยผู้ออกหลักทรัพย์ ในกรณีนี้ บริษัท รัฐบาลกลาง เทศบาลสามารถทำหน้าที่เป็นผู้ออกบัตรได้

ผู้ซื้อหลักทรัพย์เป็นนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนระหว่างพวกเขาขึ้นอยู่กับระดับการพัฒนาเศรษฐกิจ ระดับการออม และสถานะของระบบสินเชื่อ ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ตลาดหลักทรัพย์ถูกครอบงำโดยนักลงทุนสถาบัน ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์ กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย กองทุนรวมที่ลงทุน กองทุนรวม เป็นต้น

หลังจากวิเคราะห์สถานะของตลาดการเงินในประเทศที่พัฒนาแล้ว สังเกตได้ว่าแม้ว่าตลาดหลักจะเป็นพื้นฐานของตลาดการเงิน และตลาดนี้เองที่เป็นตัวกำหนดขนาดโดยรวมและจังหวะของการพัฒนา ปริมาณในตลาดทุนนิยมที่พัฒนาแล้ว ปัจจุบันมีขนาดค่อนข้างเล็ก

กฎหมายกำหนดอัตราส่วนระหว่างทุนของตัวเองและทุนที่ยืมมาในบางประเทศ อย่างไรก็ตามโดยไม่คำนึงถึงการมีอยู่ของกฎหมายในแต่ละประเทศมีแนวคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับขนาดสูงสุดของเงินทุนที่ยืมมา การก้าวข้ามบรรทัดนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับบริษัทโดยรวมและผู้ถือหุ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ บริษัทจะควบคุมโครงสร้างของทุนโดยการออกหุ้นใหม่ แทนที่ด้วยภาระหนี้ของบริษัท

ดังนั้นการออกหุ้นใหม่ในระยะปัจจุบันของการพัฒนาตลาดการเงินในประเทศที่พัฒนาแล้วจึงไม่มีนัยสำคัญและไม่เกี่ยวข้องกับการระดมทรัพยากรทางการเงินฟรีเพื่อเป็นเงินทุนแก่เศรษฐกิจเสมอไป ซึ่งหมายความว่าในประเทศที่พัฒนาแล้ว ไม่เพียงแต่การลดขนาดของตลาดการเงินหลักเท่านั้น แต่ในขณะเดียวกัน บทบาทในฐานะผู้ควบคุมการลงทุนและเศรษฐกิจโดยรวมก็ลดลงไปด้วย

ในรัสเซีย ตลาดการเงินอยู่ในขั้นตอนของการก่อตั้ง ในเงื่อนไขของการรวมกิจการมวลชนของรัฐวิสาหกิจ การสร้างโครงสร้างร่วมทุนใหม่ซึ่งต้องการเงินทุนอย่างมากสำหรับการลงทุน รัฐกู้ยืมเงินอย่างต่อเนื่อง ตลาดหลักเป็นส่วนหลักของตลาดหลักทรัพย์

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการพัฒนาที่อ่อนแอของความสัมพันธ์ทางการตลาด อัตราเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนทั่วไป ตลาดหลักของรัสเซียจึงไม่ทำหน้าที่ควบคุมเศรษฐกิจในปัจจุบัน

หลักทรัพย์วางตลาดหลักในสองรูปแบบ:

• 1. โดยการอุทธรณ์โดยตรงต่อผู้ลงทุน
• 2. ผ่านตัวกลาง

โดยไม่คำนึงถึงรูปแบบของการวางหลักทรัพย์ - โดยการดึงดูดนักลงทุนโดยตรงหรือผ่านตัวกลาง - การเตรียมฉบับใหม่ประกอบด้วยหลายขั้นตอน (1, หน้า 122):

I. การลงทะเบียนของปัญหาโดยหน่วยงานของรัฐที่ได้รับอนุญาตพิเศษ

ครั้งที่สอง ระยะเวลาคูลดาวน์ ในช่วงเวลานี้ ใบสมัครจะได้รับการตรวจสอบ ผู้ออกใช้เพื่อเผยแพร่หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นที่ให้ข้อมูลที่จำเป็นเพื่อประเมินความน่าดึงดูดใจของปัญหา

สาม. ขั้นตอนของการประชุมก่อนการออกซึ่งจะมีการตรวจสอบใบสมัครสำหรับการลงทะเบียนและกำหนดหนังสือชี้ชวนขั้นสุดท้าย

IV. ระยะเวลาของการนำออกใหม่โดยตรง

ตลาดหลักแสดงถึงการดำรงอยู่ของตลาดรอง นอกจากนี้ ในความคิดของฉัน การมีอยู่ของตลาดหลักโดยที่ไม่มีตลาดรองนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย

ตลาดรอง - ตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ในรูปแบบของการขายต่อที่ออกก่อนหน้านี้และในรูปแบบอื่น ผู้เข้าร่วมตลาดหลักไม่ใช่ผู้ออกและนักลงทุน แต่เป็นนักเก็งกำไรที่แสวงหาผลกำไรในรูปแบบของความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยน เนื้อหาของกิจกรรมของพวกเขาลดลงเป็นการซื้อและขายหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง การซื้อต่ำและขายสูงเป็นแรงจูงใจหลักของกิจกรรมของพวกเขา

ตลาดรองจำเป็นต้องมีองค์ประกอบของการเก็งกำไร เป็นผลให้มีการกระจายทรัพย์สินอย่างต่อเนื่องในตลาดรองซึ่งมีทิศทางเดียวเสมอ - จากเจ้าของรายเล็กไปจนถึงรายใหญ่

การย้ายถิ่นของทุนจะดำเนินการในรูปของล้นไปยังสถานที่ของการสมัครที่จำเป็นและการไหลออกของเงินทุนจากอุตสาหกรรมเหล่านั้น วิสาหกิจที่มีส่วนเกินของมัน

ดังนั้นตลาดรองจึงไม่กระทบต่อขนาดการลงทุนและการออมในประเทศต่างจากตลาดหลัก เป็นการแจกจ่ายเงินถาวรที่สะสมอยู่แล้วผ่านตลาดหลักระหว่างวิชาต่างๆ ของชีวิตทางเศรษฐกิจเท่านั้น เป็นผลให้การทำงานของตลาดรองทำให้เกิดการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดและจำเป็นต่อการดำรงอยู่ของตลาดการเงินเป็นตลาดหลัก

อย่างไรก็ตาม บทบาทของตลาดรองไม่ได้จำกัดอยู่แค่นี้ ตลาดรองรับรองสภาพคล่องของหลักทรัพย์ ความเป็นไปได้ของการขายของพวกเขาในอัตราที่ยอมรับได้ และสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับการวางตำแหน่งเริ่มต้น ความสามารถในการเปลี่ยนหลักทรัพย์เป็นเงินสดได้ตลอดเวลาเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการลงทุนในหลักทรัพย์ เนื่องจากแหล่งที่มาของเงินทุนกู้ยืมที่ลงทุนนั้นเป็นทุนเงินสดฟรีชั่วคราวและกองทุนที่สามารถใช้ได้ตามหลักการพื้นฐานของสินเชื่อเท่านั้น

ความเป็นไปได้ของการขายต่อเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนคำนึงถึงเมื่อซื้อหลักทรัพย์ในตลาดหลัก หน้าที่ของตลาดรองคือการสร้างสมดุลระหว่างตลาดการเงินและสภาพคล่อง ตลาดสภาพคล่องมีลักษณะช่องว่างเล็กน้อยระหว่างราคาขอและราคาเสนอ ความผันผวนเล็กน้อยของราคาจากการทำธุรกรรมไปยังการทำธุรกรรม ยิ่งกว่านั้น ข้าพเจ้าสรุปว่าสภาพคล่องของตลาดมีมากขึ้น จำนวนผู้เข้าร่วมในการขายและความเป็นไปได้ของการขายต่อในทันที รวมทั้งเปอร์เซ็นต์ของความแปลกใหม่ของหลักทรัพย์ที่เสนอขายสูงขึ้น

ตลาดรองมีสองประเภทองค์กร: จัดระเบียบ - แลกเปลี่ยน และ ไม่มีการรวบรวม - ที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ในทางกลับกัน ทั้งสองก็มีรูปแบบการจัดองค์กรที่หลากหลาย

รูปแบบองค์กรการค้าทางการเงินที่ง่ายที่สุดคือตลาดที่เกิดขึ้นเอง ที่นี่ผู้ขายและผู้ซื้อที่สื่อสารกันกำหนดระดับของอุปสงค์และอุปทานสำหรับหลักทรัพย์บางประเภทและสรุปธุรกรรมระหว่างกันโดยตรง ข้อสรุปของการทำธุรกรรมในตลาดที่เกิดขึ้นเองนั้นขึ้นอยู่กับว่ากรณีดังกล่าวนำผู้ขายและผู้ซื้อมารวมกันได้ดีเพียงใด และเงื่อนไขสำหรับการดำเนินการซื้อขายที่แตกต่างกันอาจแตกต่างกันอย่างมากแม้ว่าจะเกิดขึ้นในเวลาเดียวกัน

มูลค่าการซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์เกิดขึ้นแทนการแลกเปลี่ยนหุ้น หลายบริษัทไม่สามารถเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ได้เนื่องจากผลการดำเนินงานไม่เป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ในปัจจุบัน ส่วนที่โดดเด่นของหลักทรัพย์ทั้งหมดหมุนเวียนในการขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ เหล่านี้คือหุ้นของบริษัทขนาดเล็กที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมดั้งเดิม หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้นในภาคส่วนเศรษฐกิจใหม่ล่าสุด ที่อาจจะเปลี่ยนเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดได้ หลักทรัพย์ของสถาบันสินเชื่อที่จำกัดขอบเขตการหมุนเวียนหลักทรัพย์ รัฐและเทศบาล หลักทรัพย์, หุ้นใหม่.

การซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ดำเนินการโดยผู้เชี่ยวชาญ: บริษัทนายหน้าและตัวแทนขาย ซึ่งมักจะรวมหน้าที่ของพวกเขา ในการหมุนเวียนที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ไม่มีศูนย์ทางกายภาพเดียวสำหรับการทำธุรกรรม และธุรกรรมการซื้อและการขายจะดำเนินการผ่านเครือข่ายโทรศัพท์และคอมพิวเตอร์ ราคาถูกกำหนดโดยการเจรจาตามกฎที่ควบคุมธุรกรรมที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ซึ่งมักจะเข้มงวดน้อยกว่ากฎการซื้อขายที่บังคับใช้ในการแลกเปลี่ยน

ดังที่ทราบกันดีว่าในรัสเซียศูนย์กลางการจัดระเบียบของการซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์คือ Russian Trading System (RTS) ซึ่งรวมบริษัทนายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายของภาคกลางและทางตะวันตกเฉียงเหนือเข้าด้วยกัน

รูปแบบดั้งเดิมของตลาดรองคือการแลกเปลี่ยนทางการเงิน - ตลาดที่มีการจัดการและทำงานเป็นประจำสำหรับหลักทรัพย์และเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ซึ่งเป็นหนึ่งในหน่วยงานกำกับดูแลของตลาดการเงินที่ให้บริการการเคลื่อนไหวของเงินทุน

บทบาทของการแลกเปลี่ยนทางการเงินในระบบเศรษฐกิจของประเทศนั้นพิจารณาจากระดับของการลดสัญชาติของทรัพย์สิน ให้แม่นยำยิ่งขึ้นโดยส่วนแบ่งของการเป็นเจ้าของหุ้นร่วมในการผลิตผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ นอกจากนี้ บทบาทของการแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับระดับการพัฒนาของตลาดการเงินโดยรวม

หน้าที่หลักของการแลกเปลี่ยนทางการเงิน ได้แก่ (1, p. 127):

การระดมและการรวมทุนเงินสดและการออมฟรีผ่านองค์กรการขายหลักทรัพย์

การลงทุนของรัฐและองค์กรทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ผ่านการจัดซื้อหลักทรัพย์

สร้างความมั่นใจในสภาพคล่องในการลงทุนในหลักทรัพย์ในระดับสูง

ในการซื้อขายหลักทรัพย์ในการแลกเปลี่ยนทางการเงิน พวกเขาต้องเอาชนะอุปสรรคหลายประการ: ค่าคอมมิชชั่นรายการ (ขั้นตอนการรวมหลักทรัพย์ของผู้ออกในรายการใบเสนอราคาของตลาดหลักทรัพย์); ค่าคอมมิชชั่นใบเสนอราคา (กำหนดอัตราของหลักทรัพย์ในการขายครั้งแรก)

ด้วยเหตุนี้ หลังจากวิเคราะห์ข้อมูลข้างต้นแล้ว เราสามารถสรุปได้ว่าการแลกเปลี่ยนทางการเงินทำให้แน่ใจได้ว่าอุปทานและอุปสงค์ของหลักทรัพย์กระจุกตัว ความสมดุลผ่านการกำหนดราคาแลกเปลี่ยน ซึ่งสะท้อนถึงระดับประสิทธิภาพของทุนจริงๆ

บทนำ

1. ตลาดการเงิน: สาระสำคัญและหน้าที่

2. โครงสร้างของตลาดการเงิน ลักษณะขององค์ประกอบ

3. บทบาทของตลาดการเงินในการพัฒนาเศรษฐกิจของรัสเซียสมัยใหม่

บทสรุป

บทนำ

เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจของรัฐใด ๆ คือการเคลื่อนไหวของเงินทุนระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจ หน่วยงานทางเศรษฐกิจแต่ละแห่งมีสิทธิ เป้าหมาย งาน และความรับผิดชอบของตนเอง แต่ล้วนเป็นผู้มีส่วนร่วมในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ มีปฏิสัมพันธ์ซึ่งกันและกัน ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจเหล่านี้ก่อให้เกิดตลาด การทำงานของตลาดใด ๆ เป็นตัวกลางโดยกระแสเงินสดและเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นในกระบวนการของกระแสเงินสดเป็นหลัก

โชคไม่ดีที่รัสเซียไม่มีตลาดการเงินหรือโครงสร้างพื้นฐานเป็นเวลาหลายสิบปี: ธนาคารพาณิชย์และการลงทุนเอกชน ตลาดหลักทรัพย์ บริษัท ประกันภัย ฯลฯ การเปลี่ยนผ่านของรัสเซียจากระบบเศรษฐกิจที่วางแผนไว้แบบรวมศูนย์อย่างเข้มงวดไปสู่เศรษฐกิจแบบตลาดจำเป็นต้องมีการจัดตั้งตลาดการเงินขึ้นใหม่ในประเทศโดยมีสถาบันทั้งหมดที่ให้บริการ งานนี้ซับซ้อนมากและมีขนาดใหญ่ แต่ต้องได้รับการแก้ไขทันที

หลายปีที่ผ่านมาไม่มีการแข่งขันในประเทศระหว่างผู้ผลิตสินค้าและบริการ รวมถึงผู้ผลิตทางการเงิน ซึ่งอย่างที่คุณทราบคือกลไกของความก้าวหน้าทางสังคม เป็นผลให้ในระหว่างการดำรงอยู่ของ "เศรษฐกิจตามแผน" ปริมาณและโครงสร้างของการผลิตทางสังคมจึงถูกแยกออกจากปริมาณและโครงสร้างของความต้องการที่จำเป็นทางสังคมของประชากร เป็นผลให้เกิด "เศรษฐกิจขาดดุล" ซึ่งก่อให้เกิดการขาดแคลนวัสดุไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลประโยชน์ทางวิญญาณด้วย การเปลี่ยนไปใช้วิธีการจัดการตลาดแบบใหม่กลายเป็นความจำเป็นตามวัตถุประสงค์

เศรษฐกิจตลาดต้องใช้ศักยภาพของตลาดการเงินซึ่งเป็นแหล่งที่สำคัญที่สุดของการเติบโต ขนาดของตลาดการเงินขึ้นอยู่กับสถานะและขนาดของการผลิตทางสังคม ขนาดของประชากรที่ใช้งานทางเศรษฐกิจ ตลาดการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกา ประเทศในสหภาพยุโรป และญี่ปุ่น มีทรัพยากรที่มากที่สุด หวังว่าตลาดการเงินของรัสเซียเมื่อช่วงเปลี่ยนผ่านของการพัฒนาสิ้นสุดลง จะมีทรัพยากรเพียงพอสำหรับมันเช่นกัน

ความเกี่ยวข้องของหัวข้อนี้อยู่ที่ความจริงที่ว่าทุกส่วนของระบบการเงินทำงานในพื้นที่ตลาดเดียว องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดคือตลาดการเงิน จุดประสงค์ของตลาดนี้คือการสะสมเงินทุนฟรีชั่วคราวและการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพ

จุดประสงค์ของงานนี้คือการเปิดเผยสาระสำคัญของตลาดการเงินและบทบาทของตลาดในระบบเศรษฐกิจ

ตามเป้าหมายงานหลักของงานคือ:

เพื่อเปิดเผยแนวคิดและหน้าที่ของตลาดการเงิน

พิจารณาโครงสร้างของตลาดการเงินและองค์ประกอบ

กำหนดบทบาทของตลาดการเงินในการพัฒนาเศรษฐกิจ

เมื่อปฏิบัติงานนี้ได้มีการศึกษาและใช้เอกสารทางกฎหมายและข้อบังคับของสหพันธรัฐรัสเซียงานของผู้เชี่ยวชาญในประเทศและต่างประเทศเกี่ยวกับปัญหารวมถึงแหล่งข้อมูลทางสถิติวารสารและแหล่งข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์

1. ตลาดการเงิน: สาระสำคัญและหน้าที่

ตลาดการเงินเป็นตลาดของการขายสินทรัพย์ทางการเงินและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อสินทรัพย์เหล่านี้ กิจกรรมทางการเงินขององค์กรต่างๆ เชื่อมโยงกับการทำงานของตลาดการเงินอย่างแยกไม่ออก การพัฒนาประเภทและส่วนต่างๆ สถานะของการเชื่อมต่อ ในรูปแบบทั่วไป ตลาดการเงินเป็นตลาดที่มีเครื่องมือทางการเงินและบริการทางการเงินที่หลากหลายเป็นเป้าหมายของการซื้อและขาย

แนวคิดของ "ตลาดการเงิน" มีขอบเขตโดยรวมโดยรวม ในทางปฏิบัติจริง มันแสดงให้เห็นถึงระบบที่ครอบคลุมของตลาดการเงินประเภทต่างๆ ที่มีส่วนต่างๆ ของแต่ละประเภทเหล่านี้ ซึ่งเชื่อมโยงถึงกัน

ตลาดการเงินเป็นหนึ่งในองค์ประกอบโครงสร้างที่สำคัญที่สุดของตลาดโดยรวมอย่างไม่ต้องสงสัย ดังนั้นแนวคิดนี้จึงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนที่มีอยู่ในคำจำกัดความของตลาดเช่นนี้ ตอนนี้ไม่มีแนวคิดเดียวเกี่ยวกับสาระสำคัญของตลาดการเงิน โครงสร้างของมัน ซึ่งหมายความว่าไม่มีความเข้าใจที่ยอมรับกันโดยทั่วไปเกี่ยวกับมัน

คำจำกัดความของตลาดการเงินมีตั้งแต่ทั่วไปที่สุดไปจนถึงเฉพาะเจาะจง เชื่อมโยงกับปรากฏการณ์เฉพาะ ดังนั้นจึงจำกัดขอบเขตของแนวคิดให้แคบลง

ผู้เขียนส่วนใหญ่เชื่อว่าแก่นแท้ของตลาดการเงินอยู่ที่ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและสถาบันที่ให้บริการทั้งหมด สร้างความมั่นใจว่าการเปลี่ยนแปลงของเงินเป็นทุนผ่านเครื่องมือทางการเงิน

เช่นเดียวกับตลาดอื่น ๆ ตลาดการเงินได้รับการออกแบบเพื่อสร้างการติดต่อโดยตรงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายทรัพยากรทางการเงิน ตลาดการเงินเป็นโครงสร้างที่ค่อนข้างซับซ้อนซึ่งรวมตลาดประเภทต่างๆ ซึ่งแต่ละแห่งมีส่วนของตัวเอง

เพื่อเปิดเผยแก่นแท้ของตลาดการเงิน เราจึงกำหนดลักษณะขององค์ประกอบต่างๆ การวิเคราะห์การทำงานของตลาดการเงินหมายถึงการแบ่งส่วน การแบ่งส่วน และการจัดสรรของตลาดที่แยกจากกันที่ทำงานตามกฎของตนเอง มีแนวทางต่างๆ ในการจำแนกประเภทของตลาดการเงิน

การจัดประเภท - ตามระยะเวลาหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (ตราสาร) ตลาดการเงินมีประเภทต่อไปนี้: ตลาดเงินและตลาดทุน

ในตลาดเงิน เครื่องมือทางการเงินของตลาดและบริการทางการเงินของตลาดการเงินทุกประเภทที่พิจารณาก่อนหน้านี้ทั้งหมดจะถูกขายหรือซื้อโดยมีระยะเวลาหมุนเวียนสูงสุดหนึ่งปี การทำงานของภาคส่วนระยะสั้นของตลาดการเงินช่วยให้องค์กรสามารถแก้ปัญหาการเติมเต็มการขาดสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าสามารถละลายได้ในปัจจุบันและการใช้ยอดคงเหลือว่างชั่วคราวอย่างมีประสิทธิภาพ สินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียนในตลาดเงินมีสภาพคล่องมากที่สุด พวกเขามีความเสี่ยงทางการเงินในระดับต่ำที่สุด และระบบการกำหนดราคาสำหรับพวกเขานั้นค่อนข้างง่าย

ในตลาดทุน การทำธุรกรรมจะดำเนินการในลักษณะเดียวกัน โดยมีระยะเวลาหมุนเวียนมากกว่าหนึ่งปีเท่านั้น การทำงานของตลาดทุนช่วยให้องค์กรสามารถแก้ปัญหาทั้งการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนสำหรับการดำเนินโครงการลงทุนจริงและการลงทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ (การดำเนินการลงทุนทางการเงินระยะยาว) ตามกฎแล้ว สินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดทุนมีสภาพคล่องน้อยกว่า มีความเสี่ยงทางการเงินสูงสุดและตามความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น

การจำแนกประเภทของตลาดการเงินสามารถดำเนินการได้ในระดับภูมิภาค (ตารางที่ 1.1)

ตาราง 1.1. การจำแนกตลาดการเงินตามภูมิภาค

ประเภทของตลาดการเงิน	ลักษณะตัวละคร
ท้องถิ่น	ส่วนใหญ่เป็นการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ บริษัทประกันภัย ผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ไม่มีการรวบรวมกันกับคู่สัญญา - องค์กรธุรกิจในท้องถิ่นและสาธารณะ
ภูมิภาค	กำหนดลักษณะของตลาดการเงินที่ทำงานในระดับภูมิภาค (สาธารณรัฐ) และพร้อมกับตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันในท้องถิ่นรวมถึงระบบการแลกเปลี่ยนหุ้นและสกุลเงินในภูมิภาค:
ระดับชาติ	รวมถึงระบบตลาดการเงินทั้งหมดของประเทศ ทุกประเภทและรูปแบบองค์กร
โลก	เป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินโลก ซึ่งรวมตลาดการเงินระดับชาติของประเทศต่างๆ เข้ากับระบบเศรษฐกิจแบบเปิด

การจำแนกประเภทหลักของตลาดการเงินคือตามประเภทของสินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียน (เครื่องมือ บริการ) ส่วนประกอบต่อไปนี้ของตลาดการเงินมีความโดดเด่น (รูปที่ 1.1):

ตลาดสินเชื่อ

ตลาดหลักทรัพย์ (หรือตลาดหุ้น);

ตลาดสกุลเงิน

ตลาดประกันภัย

ตลาดโลหะมีค่า

ตลาดสินเชื่อเป็นการกำหนดทั่วไปของตลาดเหล่านั้นที่มีอุปสงค์และอุปทานสำหรับวิธีการชำระเงินต่างๆ ตามกฎแล้วธุรกรรมสินเชื่อจะถูกไกล่เกลี่ยโดยสถาบันสินเชื่อ (ธนาคารและอื่น ๆ ) ซึ่งยืมและ จำกัด เงินหรือโดยการเคลื่อนไหวของภาระหนี้ต่าง ๆ ที่มีการขายและซื้อในตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้นตลาดสินเชื่อจึงจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนเพื่อจำหน่ายวิสาหกิจและเป็นที่ที่เงินจะเคลื่อนตัวจากภาคเศรษฐกิจที่มีส่วนเกินภาคส่วนที่ขาด ในตลาดสินเชื่อ ธุรกิจกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการลงทุน บางครั้งผู้ประกอบการให้ยืมเงิน แต่ตามกฎแล้ว ภาคการผลิตใช้เงินมากกว่าที่ให้ ดังนั้นเราจึงสามารถพูดได้ว่างานหลักอย่างหนึ่งของตลาดสินเชื่อคือการกำกับดูแลการออมของประชากรและเงินทุนฟรีให้กับคนกลางเพื่อการลงทุน

ตลาดสินเชื่อมีส่วนสนับสนุนการเติบโตของการผลิตและการค้า การเคลื่อนย้ายเงินทุนภายในประเทศ การเปลี่ยนแปลงการออมเงินเป็นการลงทุน การดำเนินการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี และการต่ออายุทุนคงที่ บทบาททางเศรษฐกิจของตลาดสินเชื่ออยู่ที่ความสามารถในการรวมกองทุนขนาดเล็กและแตกต่างกันเพื่อประโยชน์ของการสะสมทุนนิยมทั้งหมด สิ่งนี้ทำให้ตลาดสามารถโน้มน้าวความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของการผลิตและเงินทุนได้

ตลาดหลักทรัพย์คือชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการออกและจำหน่ายหลักทรัพย์เป็นเครื่องมือในการจัดหาเงินทุนและพัฒนาเศรษฐกิจ หลักทรัพย์ประเภทเศรษฐกิจคือสิทธิในทรัพยากรที่แยกออกจากฐานและมีรูปแบบสื่อของตัวเอง (เช่น ในรูปแบบของใบรับรองกระดาษ รายการบัญชี ฯลฯ ) และยังมีคุณสมบัติพื้นฐานดังต่อไปนี้: ต่อรองได้ ; ความพร้อมใช้งานสำหรับการไหลเวียนของพลเมือง มาตรฐานและความต่อเนื่อง เอกสาร; กฎระเบียบและการยอมรับจากรัฐ ความสามารถทางการตลาด สภาพคล่อง เสี่ยง. .

กลไกการทำงานของตลาดนี้ช่วยให้ทำธุรกรรมทางการเงินได้รวดเร็วและราคายุติธรรมกว่าในตลาดการเงินประเภทอื่น ตลาดนี้คล้อยตามวิศวกรรมการเงินมากที่สุด - กระบวนการของการพัฒนาเป้าหมายของเครื่องมือทางการเงินใหม่และรูปแบบใหม่สำหรับธุรกรรมทางการเงิน

ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นระดับประถมศึกษาและมัธยมศึกษา ตลาดหลักคือตลาดที่มีการขายหลักทรัพย์ที่ออกให้ผู้ซื้อก่อน ตลาดรองซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าของแล้ว ความแตกต่างระหว่างพวกเขาเป็นสิ่งสำคัญมาก หากมีการขายหุ้นที่ออกใหม่ของบริษัท บริษัทนั้นจะได้รับเงินทุนที่ออก และหากมีการขายหุ้นที่ออกและขายก่อนหน้านี้ เงินทุนที่ออกจะตกเป็นของเจ้าของคนสุดท้าย ตลาดรองช่วยให้บริษัทต่างๆ ขายหุ้นหรือพันธบัตรที่ออกใหม่ เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

ตลาดหุ้นสามารถจำแนกได้ตามเกณฑ์ต่างๆ ตลาดแลกเปลี่ยนและตลาดซื้อขายหน้าเคาน์เตอร์จะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับสถานที่ซื้อขาย ดังนั้นในการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์จะถูกขายในการแลกเปลี่ยนและนอกการแลกเปลี่ยนนอกตลาด ขึ้นอยู่กับระดับของกฎระเบียบ ตลาดแบ่งออกเป็นแบบมีระเบียบและไม่มีการรวบรวมกัน ตามระยะเวลาของการทำธุรกรรมเงินสด (จุด) และความเร่งด่วนมีความโดดเด่น ในตลาดสปอต ซื้อและชำระเงินพร้อมกัน ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ตราสารเป็นหลักทรัพย์อนุพันธ์ ซึ่งไม่ใช่ตัวหลักทรัพย์เอง แต่เป็นสัญญาสำหรับการซื้อหรือขายในอนาคต

ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นตลาดตราสารทุน ตราสารหนี้ และตราสารอนุพันธ์ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับประเภทของหลักทรัพย์ หลักทรัพย์ที่มีอยู่ในแนวปฏิบัติของโลกสมัยใหม่แบ่งออกเป็นสองประเภท: หลักทรัพย์พื้นฐานและหลักทรัพย์อนุพันธ์หรืออนุพันธ์

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดที่ทำธุรกรรมด้วยสกุลเงินหรือเครื่องมือทางการเงินซึ่งขึ้นอยู่กับสกุลเงิน การพัฒนาความสัมพันธ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ประสบความสำเร็จเป็นไปได้หากมีตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งคุณสามารถขายและซื้อสกุลเงินได้อย่างอิสระ หากไม่มีโอกาสดังกล่าว คู่ค้าทางเศรษฐกิจจะไม่สามารถรับรู้ถึงความสัมพันธ์ของสกุลเงินได้ - พวกเขาจะไม่มีสกุลเงินต่างประเทศเพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันภายนอกของพวกเขา พวกเขาจะไม่สามารถแปลงรายได้จากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ได้รับเป็นเงินของประเทศเพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันภายในของพวกเขา

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ผู้คนซื้อและขายสกุลเงินไม่เพียง แต่สำหรับการชำระเงิน แต่ยังเพื่อวัตถุประสงค์อื่น ๆ อีกด้วย: สำหรับการดำเนินการเก็งกำไร การดำเนินการป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินและอื่น ๆ ยิ่งไปกว่านั้น การดำเนินการเหล่านี้กำลังแพร่หลายมากขึ้นเรื่อยๆ

ตามเนื้อหาทางเศรษฐกิจ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นส่วนหนึ่งของตลาดเงินซึ่งอุปสงค์และอุปทานสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะเช่นสกุลเงินมีความสมดุล

ตลาดประกันภัยเป็นตัวกำหนดลักษณะของตลาดที่เป้าหมายของการซื้อและขายคือการคุ้มครองการประกันภัยในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ประกันภัยต่างๆ ที่นำเสนอ ความต้องการบริการของตลาดนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาด หัวข้อของตลาดนี้ ที่เสนอการคุ้มครองการประกันภัย มีส่วนช่วยในการสะสมและการกระจายทุนอย่างมีประสิทธิภาพ โดยใช้เงินทุนสะสมอย่างกว้างขวางเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน แม้ในภาวะเศรษฐกิจวิกฤต ตลาดนี้กำลังพัฒนาในอัตราที่สูง ซึ่งเกินอัตราการพัฒนาของตลาดการเงินประเภทอื่นอย่างมีนัยสำคัญ

เงื่อนไขบังคับสำหรับการดำรงอยู่ของตลาดประกันภัย - การมีอยู่ของความต้องการสาธารณะสำหรับบริการประกันภัยและ บริษัท ประกันสามารถตอบสนองความต้องการนี้ได้ ในการนี้ ตลาดของผู้ประกันตนและตลาดของผู้เอาประกันภัยมีความโดดเด่น

โดยพื้นฐานรายสาขา ตลาดสำหรับการประกันภัยส่วนบุคคล ทรัพย์สิน และความรับผิดมีความโดดเด่น ในทางกลับกัน ตลาดแต่ละแห่งสามารถแบ่งออกเป็นส่วนต่างๆ แยกกันได้ เช่น ตลาดประกันอุบัติเหตุ ตลาดประกันทรัพย์สินในบ้าน และอื่นๆ

ในตลาดโลหะมีค่า การทำธุรกรรมจะดำเนินการกับโลหะมีค่า โดยเฉพาะทองคำ ความอเนกประสงค์ของตลาดทองคำเกิดจากการที่มันไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป และวิธีการที่ปลอดภัยที่สุดในการจองเงินสดฟรี แต่ยังเป็นสินค้าที่มีคุณค่าสำหรับสถานประกอบการผลิตหลายแห่ง ในประเทศของเรา ตลาดทองคำเป็นตลาดการเงินประเภทที่พัฒนาน้อยที่สุด เนื่องจากไม่มีแม้แต่กฎระเบียบทางกฎหมายขั้นต่ำที่จำเป็น

ตลาดทองคำเป็นตลาดที่ให้บริการการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ การบริโภคในอุตสาหกรรมและภายในประเทศ การลงทุน การประกันความเสี่ยง และธุรกรรมเก็งกำไร

ตามระดับขององค์กร ตลาดแลกเปลี่ยนและตลาดทองคำที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์มีความโดดเด่น ทองคำเป็นเป้าหมายของการซื้อขายแลกเปลี่ยน ควบคู่ไปกับสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ตลาดแลกเปลี่ยนทองคำเป็นตลาดที่มีการจัดการซึ่งแสดงโดยการแลกเปลี่ยนโลหะมีค่าและอัญมณีล้ำค่า ตลาดทองคำ OTC เป็นกลุ่มความร่วมมือของธนาคารหลายแห่งที่ได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมทองคำ ธนาคารดำเนินการเป็นตัวกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย กำหนดระดับราคาตลาดเฉลี่ย และยังมีส่วนร่วมในการทำความสะอาด จัดเก็บทองคำ และทำทองคำแท่ง

ศูนย์ระดับโลกรวมถึงตลาดในลอนดอน ซูริก นิวยอร์ก ชิคาโก ตลาดเสรีในประเทศ ได้แก่ ตลาดในปารีส เวียนนา อิสตันบูล มิลาน และอื่นๆ ไม่ฟรี (ท้องถิ่นควบคุม) - ในเอเธนส์และไคโร

ต่างจากตลาดต่างประเทศที่มีผู้เข้าร่วมจำนวนน้อย ตลาดในประเทศอยู่ภายใต้กฎระเบียบของรัฐบาลไม่มากก็น้อย วิธีการควบคุมคือมาตรการทางเศรษฐกิจ - โควต้าภาษีและภาษีการแทรกแซงในการกำหนดราคา ตลาดในประเทศเสรีมีการควบคุมที่ผ่อนปรนมากขึ้น โดยปกติแล้วจะใช้วิธีการจัดเก็บภาษี นโยบายดังกล่าวไม่ได้ป้องกันทองคำอย่างเป็นทางการจากการย้ายจากรัฐหนึ่งไปอีกรัฐหนึ่ง ตลาดที่มีการควบคุมมีการควบคุมอย่างเข้มงวดมากขึ้น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับวิธีการต่างๆ เช่น การจัดการภาษี ใบอนุญาต การแทรกแซงโดยตรง และการกำหนดราคา

พิจารณาฟังก์ชันที่ดำเนินการโดยตลาดการเงิน ตลาดการเงินประกอบด้วยส่วนต่าง ๆ ดังนั้นหน้าที่ของส่วนต่าง ๆ เหล่านี้จึงแตกต่างกัน ในเวลาเดียวกัน ทุกส่วนของตลาดนี้ยังทำหน้าที่หลายอย่างที่สะท้อนถึงแก่นแท้ของตลาดการเงินโดยรวมมากที่สุด ฟังก์ชันทั่วไปเหล่านี้มีดังต่อไปนี้:

ประกันความเสี่ยง

ผ่านตลาดการเงิน การสะสมของเงินทุนฟรี การกระจายและการแจกจ่ายซ้ำระหว่างภาคเศรษฐกิจ ประเทศ และภูมิภาคในระดับโลก การเร่งความเร็วและการเติบโตของประสิทธิภาพการผลิต ตลาดการเงินควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างผู้เข้าร่วม ตลอดจนตรวจสอบการปฏิบัติตามบรรทัดฐานทางกฎหมาย กฎการซื้อขาย และมาตรฐานทางจริยธรรมโดยผู้เข้าร่วม

ตลาดการเงินกระตุ้นให้นิติบุคคลและบุคคลเข้าร่วมโดยให้อาสาสมัครมีสิทธิ์มีส่วนร่วมในการจัดการวิสาหกิจ สิทธิในการรับรายได้ สิทธิในการเป็นเจ้าของทรัพย์สิน ความเป็นไปได้ของการสะสมทุน จึงทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นที่ทรงพลัง ของกระบวนการลงทุน หน้าที่ข้อมูลของตลาดการเงินคือการนำข้อมูลตลาดของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับวัตถุการค้าและผู้เข้าร่วม

ดังนั้น ตลาดการเงินของประเทศจึงประกอบด้วยส่วนพื้นฐานห้าส่วน ได้แก่ ตลาดสินเชื่อ ตลาดหลักทรัพย์ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดประกันภัย และตลาดโลหะมีค่า โดยทั่วไป ตลาดการเงินมีโครงสร้างที่ซับซ้อน บทบาทของตลาดการเงินนั้นยอดเยี่ยมมาก ทั้งในการพัฒนาภูมิภาคและประเทศใดภูมิภาคหนึ่ง และในการพัฒนาเศรษฐกิจโลกโดยรวม

2. โครงสร้างของตลาดการเงิน ลักษณะขององค์ประกอบ

คำว่าโครงสร้าง (จากภาษาละติน structūra - โครงสร้าง) มีความหมายทั้งหมดที่พบทั้งในทางวิทยาศาสตร์และในคำศัพท์ในชีวิตประจำวัน สามารถมีความหมายเหมือนกันกับระบบ รูปแบบ รูปแบบ องค์กร

ในความหมายพื้นฐาน โครงสร้าง คือ โครงสร้างภายในของบางสิ่ง โครงสร้างภายในเชื่อมต่อกับหมวดหมู่ของทั้งหมดและส่วนต่างๆ การระบุการเชื่อมต่อ การศึกษาปฏิสัมพันธ์และการอยู่ใต้บังคับบัญชาของส่วนประกอบต่างๆ ของวัตถุที่มีลักษณะแตกต่างกัน ทำให้สามารถระบุความคล้ายคลึงในองค์กรและโครงสร้างการศึกษาในเชิงนามธรรมโดยไม่เกี่ยวข้องกับวัตถุจริง

โครงสร้างของตลาดการเงินคือความเชื่อมโยงระหว่างตลาดสินเชื่อ หุ้น สกุลเงิน ประกันภัย และโลหะมีค่า (รูปที่ 2.1) ในทางกลับกัน แต่ละองค์ประกอบเหล่านี้มีโครงสร้างและโครงสร้างที่ซับซ้อนของตัวเอง ส่วนประกอบของตลาดการเงินคือองค์ประกอบ:

วัตถุในตลาด;

หน่วยงานทางการตลาด

โครงสร้างพื้นฐานของตลาด

หน่วยงานกำกับดูแลและกำกับดูแล

ตลาดการเงิน

ข้าว. 1.1 ส่วนของตลาดการเงิน

วัตถุของตลาดการเงิน - สินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียนในตลาดนี้ สินทรัพย์ทางการเงิน หมายถึง เงินในสกุลเงินของประเทศหรือต่างประเทศ หลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ โลหะมีค่า เงินฝาก และทุนเครดิต

หน่วยงานในตลาดการเงินคือผู้ขายและผู้ซื้อสินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดการเงิน วิชาอาจเป็นรัฐ ประชากร และองค์กร

โครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินคือชุดของรูปแบบองค์กรและกฎหมายที่ไกล่เกลี่ยการเคลื่อนไหวของวัตถุในตลาดการเงิน ชุดของสถาบัน ระบบ บริการ องค์กรที่ให้บริการตลาดการเงินและรับประกันการทำงานปกติ

พูดง่ายๆ ก็คือ โครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินมีความซับซ้อนของสถาบันและองค์กรต่างๆ ที่ให้บริการผู้เข้าร่วมโดยตรงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

ประสิทธิภาพของตลาดการเงินส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยระดับของการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและคุณภาพขององค์กรของการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้ดำเนินการตลาดการเงินและนักลงทุนสถาบันที่มีองค์ประกอบ การพัฒนาตลาดการเงินในท้ายที่สุดจะดำเนินการบนพื้นฐานของโครงสร้างพื้นฐานและในขณะที่พัฒนา

กฎระเบียบของตลาดการเงินคือการปรับปรุงกิจกรรมของผู้เข้าร่วมทั้งหมดและธุรกรรมระหว่างกัน กฎระเบียบของตลาดการเงินดำเนินการโดยหน่วยงานหรือองค์กรที่ได้รับอนุญาตให้ปฏิบัติหน้าที่ด้านกฎระเบียบ

การควบคุมตลาดการเงินมักจะมีวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:

รักษาความสงบเรียบร้อยในตลาด สร้างเงื่อนไขปกติสำหรับการทำงานของผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด

การคุ้มครองผู้เข้าร่วมตลาดจากความไม่ซื่อสัตย์และการฉ้อโกงของบุคคลหรือองค์กรที่มีประสิทธิภาพ จากองค์กรอาชญากรรมและอาชญากรโดยทั่วไป

ดูแลให้กระบวนการกำหนดราคาหลักทรัพย์แบบเปิดและเสรีตามอุปสงค์และอุปทาน

การสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพซึ่งมีสิ่งจูงใจสำหรับกิจกรรมของผู้ประกอบการอยู่เสมอและให้ผลตอบแทนทุกความเสี่ยงอย่างเพียงพอ

ในบางกรณี - การสร้างตลาดใหม่ การสนับสนุนตลาดและโครงสร้างตลาดที่จำเป็นสำหรับสังคม การริเริ่มและนวัตกรรมทางการตลาด และอื่นๆ

มีอิทธิพลต่อตลาดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายสาธารณะใดๆ (เช่น เพื่อเพิ่มอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ ลดการว่างงาน) และปกป้องผลประโยชน์สาธารณะในตลาด

กฎระเบียบของตลาดการเงินดำเนินการโดยหน่วยงานบริหารของรัฐบาลกลาง - บริการที่สร้างขึ้นเป็นพิเศษเพื่อการนี้ Federal Service for Financial Markets (FFMS) ทำหน้าที่ในการนำกฎหมายที่บังคับใช้ การควบคุมและการกำกับดูแลในด้านตลาดการเงินมาใช้ (ยกเว้นการประกันภัยและการธนาคาร) FFMS ของรัสเซียเป็นผู้ใต้บังคับบัญชาโดยตรงกับรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย

อำนาจหลักของ FFMS:

กฎระเบียบของการออกและการไหลเวียนของหลักทรัพย์ emissive รวมถึงการดำเนินการลงทะเบียนของรัฐของปัญหาหลักทรัพย์และรายงานเกี่ยวกับผลของการออกหลักทรัพย์ตลอดจนการลงทะเบียนหนังสือชี้ชวนของหลักทรัพย์

ควบคุมและกำกับดูแลในส่วนที่เกี่ยวข้องกับผู้ออกหลักทรัพย์ ผู้มีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพยและองค์กรกำกับดูแลตนเอง

ลักษณะทั่วไปของการใช้กฎหมายและการยื่นข้อเสนอต่อรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับข้อเสนอสำหรับการปรับปรุงและพัฒนาร่างกฎหมายและการกระทำทางกฎหมายด้านกฎระเบียบอื่น ๆ

ดูแลการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย

องค์กรวิจัยการพัฒนาตลาดการเงิน

ในสาขาการประกันภัย หน่วยงานกำกับดูแลดำเนินการโดย Federal Insurance Supervision Service (FSSN) FSIS ทำหน้าที่ควบคุมและกำกับดูแลในด้านกิจกรรมการประกันภัยซึ่งอยู่ภายใต้เขตอำนาจของกระทรวงการคลัง หน้าที่หลักของ FSSN:

การตัดสินใจในการออกหรือปฏิเสธที่จะออกใบอนุญาต การยกเลิก การจำกัด การระงับ การเรียกคืนความถูกต้อง และการเพิกถอนใบอนุญาตให้กับบริษัทประกันภัย

การรักษาทะเบียนรายวิชาของธุรกิจประกันภัยแบบครบวงจรและการลงทะเบียนสมาคมของอาสาสมัครในธุรกิจประกันภัย

การดำเนินการควบคุมการปฏิบัติตามโดยเรื่องของธุรกิจประกันภัยของกฎหมายการประกันภัยรวมถึงการดำเนินการตรวจสอบกิจกรรมของพวกเขา;

การยื่นคำร้องต่อศาลในกรณีที่กฎหมายกำหนดไว้สำหรับการชำระบัญชีเรื่องของธุรกิจประกันภัย - นิติบุคคลหรือการยกเลิกโดยเรื่องของธุรกิจประกันภัย - บุคคลของกิจกรรมในฐานะผู้ประกอบการรายบุคคล

ลักษณะทั่วไปของการกำกับดูแลการประกันภัย การพัฒนาและการยื่นข้อเสนอสำหรับการปรับปรุงกฎหมายการประกันภัยที่ควบคุมการดำเนินการกำกับดูแลการประกันภัยตามขั้นตอนที่กำหนดไว้

Federal Financial Monitoring Service (FSFM) ทำหน้าที่ต่อต้านการทำให้ถูกกฎหมาย (การฟอก) ของเงินที่ได้จากอาชญากรรมและการจัดหาเงินทุนของการก่อการร้ายตลอดจนการพัฒนานโยบายของรัฐกฎระเบียบทางกฎหมายและการประสานงานของกิจกรรมในด้านอื่น ๆ หน่วยงานบริหารของรัฐบาลกลาง

Federal Antimonopoly Service (FAS) มีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาการแข่งขันในตลาดบริการทางการเงิน

กฎระเบียบและการกำกับดูแลในกิจกรรมการธนาคารดำเนินการโดยธนาคารกลาง

กฎระเบียบของรัฐของตลาดการเงินเกิดขึ้นจากเนื้อหาข้างต้นทั้งหมด ควรสังเกตว่าในโครงสร้างของตลาดการเงินมีองค์ประกอบเช่นองค์กรกำกับดูแลตนเอง (SRO) SRO ของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ - องค์กรไม่แสวงหาผลกำไรตามสมาชิกของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งดำเนินการบนพื้นฐานของใบอนุญาตที่ออกโดย Federal Financial Markets Service SRO ที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซียคือสมาคมผู้เข้าร่วมตลาดหุ้นแห่งชาติ (NAUFOR) และสมาคมผู้จดทะเบียนมืออาชีพ ตัวแทนโอนและผู้รับฝาก (PARTAD)

งานขององค์กรกำกับดูแลตนเอง:

ดูแลเงื่อนไขการประกอบอาชีพในตลาดหลักทรัพย์

การปฏิบัติตามมาตรฐานจรรยาบรรณวิชาชีพ

ปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหลักทรัพย์และลูกค้ารายอื่นของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์

กำหนดหลักเกณฑ์และมาตรฐานในการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์เพื่อให้การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ

ในตลาดหลักทรัพย์ วัตถุประสงค์ของการซื้อและขาย (สินทรัพย์ทางการเงิน) เป็นหลักทรัพย์ทุกประเภทที่ออกโดยสถานประกอบการ สถาบันการเงินต่างๆ และรัฐ

ตามมาตรา 142 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย เอกสารรับรองการรักษาความปลอดภัยตามแบบฟอร์มที่กำหนดและรายละเอียดบังคับ สิทธิในทรัพย์สิน การใช้งานหรือการโอนย้ายซึ่งทำได้เมื่อมีการนำเสนอเท่านั้น

ตามกฎหมาย "ในตลาดหลักทรัพย์" หลักทรัพย์ประเภทต่อไปนี้ ได้แก่ หุ้น พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตร ตั๋วสัญญาใช้เงิน เช็ค บัตรเงินฝากและเงินฝากออมทรัพย์ สมุดเงินฝากธนาคารถึงผู้ถือ ใบตราส่ง หลักทรัพย์แปรรูป ในระหว่างการออกและจัดวางหลักทรัพย์ในเบื้องต้น ผู้ออกหลักทรัพย์เป็นผู้กำหนดราคา นอกจากนี้ ราคาจะถูกกำหนดในการประมูลแลกเปลี่ยน โดยการสรุปธุรกรรมสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ ราคาของสินทรัพย์ทางการเงินนี้สอดคล้องกับราคาของธุรกรรมล่าสุด ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและโลหะมีค่า การกำหนดราคาเกิดขึ้นในลักษณะเดียวกัน หัวข้อของตลาดหุ้นคือนักลงทุนและผู้ออกหุ้น ในตลาดการเงิน ผู้ออกหลักทรัพย์ทำหน้าที่เป็นผู้ขายหลักทรัพย์เพียงผู้เดียวโดยมีภาระผูกพันในการปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมดที่เกิดจากเงื่อนไขของปัญหาดังกล่าว ผู้ออกหลักทรัพย์อาจเป็นรัฐและนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นตามกฎในรูปแบบของ บริษัท ร่วมทุน นอกจากนี้ หลักทรัพย์ที่ออกโดยบุคคลภายนอกอาจหมุนเวียนในตลาดการเงินของประเทศ นักลงทุนเป็นหน่วยงานในตลาดการเงินที่นำเงินไปลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ เพื่อสร้างรายได้ รายได้นี้เกิดจากการที่นักลงทุนได้รับดอกเบี้ย เงินปันผล และมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนที่ประกอบธุรกิจในตลาดการเงินจำแนกตามเกณฑ์หลายประการ ตามสถานะพวกเขาจะแบ่งออกเป็นนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุนกลยุทธ์ (การได้มาซึ่งการควบคุมสำหรับการดำเนินการจัดการเชิงกลยุทธ์ขององค์กร) และนักลงทุนในพอร์ต (การได้มาซึ่งหลักทรัพย์บางประเภทเพื่อวัตถุประสงค์ในการสร้างรายได้เท่านั้น) มีความโดดเด่น นักลงทุนในประเทศและต่างประเทศมีความโดดเด่นจากการเป็นของผู้อยู่อาศัยในตลาดการเงินของประเทศ

ภายในโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน (และโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดหุ้น) สามารถแยกแยะองค์ประกอบหลักได้ (รูปที่ 2.2):

ระบบการซื้อขายเป็นชุดขององค์ประกอบโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการแลกเปลี่ยนและผู้จัดการค้าอื่น ๆ ที่ให้บริการซื้อ / ขายเครื่องมือทางการเงิน

ระบบการชำระบัญชีเป็นชุดขององค์ประกอบโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงธนาคารและองค์กรการหักบัญชีและสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคาร การให้บริการหักบัญชีธุรกรรมด้วยเครื่องมือทางการเงิน การบำรุงรักษาบัญชีเงินสดของผู้เข้าร่วมในการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินและลูกค้าและการชำระบัญชีตามผลลัพธ์

ระบบบัญชีเป็นชุดขององค์ประกอบโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมถึงนายทะเบียนและศูนย์รับฝาก ซึ่งรับรองการบันทึกและการบัญชีของการโอนความเป็นเจ้าของเครื่องมือทางการเงินอันเป็นผลมาจากการหมุนเวียน

ข้าว. 2.2 รูปแบบทั่วไปขององค์กรตลาดการเงิน [ 15, p. 231]

ตลาดหลักทรัพย์ครอบครองสถานที่สำคัญในโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้น สกุลเงิน และตลาดทองคำ ในฐานะที่เป็นหน่วยงานกำกับดูแลดั้งเดิมของตลาด ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมในอดีตเป็นผู้บุกเบิกหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลในตลาดทุน อันที่จริง กฎระเบียบของการซื้อขายตราสารทางการเงินที่จัดขึ้นทั้งหมดนั้นเริ่มกระจุกตัวอยู่ในมือของการแลกเปลี่ยน ต่อมา ตลาดหลักทรัพย์ได้แนะนำมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่าพวกเขาได้รับการปกป้องจากการละเมิดของบริษัทจดทะเบียน ตลาดหลักทรัพย์ได้กำหนดระเบียบข้อบังคับของตนเองเกี่ยวกับวิธีการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินโดยเสนอรูปแบบสัญญาซื้อขายที่เป็นมาตรฐานให้กับโบรกเกอร์และนักลงทุน

งานของตลาดหลักทรัพย์:

การจัดหาสถานที่รวมศูนย์ซึ่งทั้งการขายหลักทรัพย์ให้กับเจ้าของรายแรกและการขายต่อครั้งที่สองสามารถเกิดขึ้นได้

การระบุราคาแลกเปลี่ยนดุลยภาพ

การสะสมเงินทุนฟรีชั่วคราวและอำนวยความสะดวกในการโอนกรรมสิทธิ์

ส่งเสริมการประชาสัมพันธ์ การเปิดกว้างของการซื้อขายแลกเปลี่ยน

รับรองอนุญาโตตุลาการ;

ให้การค้ำประกันสำหรับการทำธุรกรรมสรุปในตลาดหลักทรัพย์;

ตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดตั้งอยู่ในนิวยอร์ก ลอนดอน แฟรงก์เฟิร์ต เซี่ยงไฮ้ และสิงคโปร์

ในรัสเซีย การซื้อขายหลักทรัพย์หลักเกิดขึ้นที่การแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างธนาคารมอสโก (MICEX) และตลาดหลักทรัพย์ของระบบการซื้อขายของรัสเซีย (RTS)

ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ - นิติบุคคลที่ให้บริการแก่ผู้เข้าร่วมหลักของตลาดหุ้นสำหรับการจัดเก็บหลักทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงรูปแบบของปัญหาด้วยบัญชีเงินฝากที่เหมาะสมสำหรับการโอนกรรมสิทธิ์ ความสัมพันธ์ระหว่างศูนย์รับฝากหลักทรัพย์และผู้ฝากหลักทรัพย์เป็นไปตามบรรทัดฐานทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องและข้อกำหนดของสัญญารับฝากหลักทรัพย์ กิจกรรมของศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ต้องได้รับใบอนุญาตจากรัฐ

นายทะเบียนหลักทรัพย์ (หรือผู้ถือทะเบียน) เป็นนิติบุคคลที่รวบรวม แก้ไข ประมวลผล จัดเก็บและให้ข้อมูลเกี่ยวกับทะเบียนผู้ถือหลักทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์ ทะเบียนนี้เป็นตัวแทนของผู้ถือที่ลงทะเบียนทั้งหมด โดยระบุจำนวน มูลค่าที่ตราไว้ และประเภทของหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ในวันที่กำหนด

ศูนย์ชำระและหักบัญชี เป็นสถาบันที่มีกิจกรรมการบริการประกอบด้วยการรวบรวม กระทบยอด และแก้ไขข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่สรุปกับหลักทรัพย์ รวมถึงการหักกลบกับการส่งมอบและการชำระบัญชี ศูนย์ดังกล่าวมักจะสร้างขึ้นที่การแลกเปลี่ยนหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์

ตัวแทนจำหน่ายการลงทุนหรือผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์เป็นสถาบันการธนาคารพิเศษหรือบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการขายหุ้นและพันธบัตรที่ออกให้ครั้งแรกโดยการซื้อฉบับใหม่และจัดการจองซื้อ (ขาย) ให้กับผู้เข้าร่วมในตลาดหุ้นรองในล็อตขนาดเล็ก

ศูนย์ข้อมูลและที่ปรึกษา - ให้บริการผู้เข้าร่วมหลักในตลาดการเงินทุกประเภท ทั้งบุคคลและสถาบัน ศูนย์ดังกล่าวประกอบด้วยนักการตลาด ทนายความ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน ที่ปรึกษาการลงทุน และผู้เชี่ยวชาญอื่นๆ ในการดำเนินงานตลาดการเงิน ระบบของศูนย์ดังกล่าวได้รับการพัฒนาอย่างกว้างขวางในประเทศที่มีเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้ว (ในประเทศของเราบริการดังกล่าวส่วนใหญ่ให้บริการโดยตัวกลางทางการเงิน)

สินทรัพย์ทางการเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) เป็นสกุลเงินต่างประเทศและเครื่องมือทางการเงินที่ให้บริการธุรกรรมกับมัน

หัวข้อของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือผู้ขายและผู้ซื้อสกุลเงิน พวกเขาคือรัฐ ธนาคาร องค์กร และบุคคล

องค์ประกอบโครงสร้างพื้นฐานหลักของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ได้แก่ ธนาคาร บริษัทนายหน้า และการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ธนาคารเป็นผู้นำในบรรดาตัวกลางของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากพวกเขาเก็บบัญชี (การแลกเปลี่ยนในประเทศและต่างประเทศ) และพัฒนาระบบโทรคมนาคม มันสะดวกมากสำหรับพวกเขาที่จะปฏิบัติตามคำสั่งซื้อของลูกค้าสำหรับการซื้อและขายสกุลเงิน ธนาคารทำการค้าสกุลเงินในประเทศและต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ทั้งโดยตรงแบบตัวต่อตัวและผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ในการดำเนินการนี้ ธนาคารจะต้องได้รับใบอนุญาตจากธนาคารกลาง

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีโครงสร้างของตนเอง ซึ่งรวมถึงตลาดระดับประเทศ (ท้องถิ่น) ตลาดต่างประเทศ และตลาดโลก โดยมีความแตกต่างกันในด้านขนาดและลักษณะของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จำนวนสกุลเงิน ระดับของข้อบังคับทางกฎหมาย และอื่นๆ

ในตลาดโลหะมีค่า ทองคำหรือโลหะและหินมีค่าอื่น ๆ ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน วิชาและโครงสร้างพื้นฐานของตลาดนี้คล้ายกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

เป้าหมายของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจในตลาดสินเชื่อคือทรัพยากรสินเชื่อ เช่นเดียวกับเอกสารทางการเงิน การหมุนเวียนซึ่งแสดงถึงเงื่อนไขของการชำระคืนและการชำระเงิน วิชาในตลาดนี้คือผู้กู้และผู้ให้กู้

ผู้ให้กู้ให้เงินกู้สำหรับการใช้งานชั่วคราวเป็นเปอร์เซ็นต์ หน้าที่หลักของเจ้าหนี้คือการขายสินทรัพย์ทางการเงิน (ทั้งที่เป็นเจ้าของและยืม) เพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของผู้กู้ในด้านทรัพยากรทางการเงิน ผู้ให้กู้ในตลาดการเงินสามารถ: รัฐ, ธนาคารพาณิชย์, สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร

ผู้กู้ได้รับเงินกู้จากผู้ให้กู้ภายใต้การค้ำประกันการชำระคืนและค่าธรรมเนียมบางอย่างในรูปของดอกเบี้ย ผู้ยืมสินทรัพย์ทางการเงินหลักในตลาดการเงิน ได้แก่ รัฐ ธนาคารพาณิชย์ วิสาหกิจ และประชากร

ตลาดสินเชื่อเป็นการกำหนดทั่วไปของตลาดเหล่านั้นที่มีอุปสงค์และอุปทานสำหรับวิธีการชำระเงินต่างๆ ตามกฎแล้วธุรกรรมสินเชื่อจะถูกไกล่เกลี่ยโดยสถาบันสินเชื่อ (ธนาคารและอื่น ๆ ) ซึ่งยืมและ จำกัด เงินหรือโดยการเคลื่อนไหวของภาระหนี้ต่าง ๆ ที่มีการขายและซื้อในตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้นตลาดสินเชื่อจึงจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนเพื่อจำหน่ายวิสาหกิจและเป็นที่ที่เงินจะเคลื่อนตัวจากภาคเศรษฐกิจที่มีส่วนเกินภาคส่วนที่ขาด

ในตลาดสินเชื่อ ธุรกิจกู้ยืมเงินเพื่อใช้ในการลงทุน บางครั้งผู้ประกอบการให้ยืมเงิน แต่ตามกฎแล้ว ภาคการผลิตใช้เงินมากกว่าที่ให้ ดังนั้นเราจึงสามารถพูดได้ว่างานหลักอย่างหนึ่งของตลาดสินเชื่อคือการกำกับดูแลการออมของประชากรและเงินทุนฟรีให้กับคนกลางเพื่อการลงทุน และธนาคารเป็นสถาบันโครงสร้างพื้นฐานหลักและมีส่วนสนับสนุนการทำงานอย่างมีประสิทธิภาพของทั้งตลาดสินเชื่อและการเงินโดยรวม

ราคาสำหรับเงินกู้ที่ได้รับคือดอกเบี้ยสำหรับการชำระเงินกู้ ดอกเบี้ยถูกกำหนดโดยธนาคารอย่างอิสระ ดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากควรสัมพันธ์กับอัตราการรีไฟแนนซ์ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง แต่ในทางปฏิบัติ เราเห็นว่าธนาคารกำหนดอัตราดอกเบี้ยให้สูงกว่าอัตราคิดลดนี้หลายเท่า

ตลาดประกันภัย - สินทรัพย์ทางการเงินที่นี่คือการคุ้มครองการประกันภัยในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ประกันภัยต่างๆ นี่เป็นวัตถุความสัมพันธ์ทางการเงินที่แปลกประหลาดมาก มีเพียงเขาเท่านั้นที่มีคุณสมบัติเช่นการสร้างกองทุนการเงินพิเศษการใช้งานเฉพาะในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ที่ระบุลักษณะน่าจะเป็นของเหตุการณ์เหล่านี้

ความคิดเห็นของผู้เขียนหลายคนไม่เห็นด้วยกับลิงก์นี้ บางคนมองว่าตลาดประกันภัยเป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน และบางส่วนไม่ได้แยกตลาดประกันภัยออกเป็นส่วนๆ ของตลาดการเงิน อย่างไรก็ตาม เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปที่จะแยกตลาดนี้ออกเป็นส่วนๆ

ในตลาดประกันภัย วิชาหลักคือ ผู้รับประกันภัย และ ผู้ถือกรมธรรม์ บริษัทประกันภัยขายบริการประกันภัยประเภทต่างๆ (ผลิตภัณฑ์ประกันภัย) หน้าที่หลักของผู้ประกันตนในตลาดการเงินคือการดำเนินการประกันภัยทุกประเภทและรูปแบบโดยรับความเสี่ยงประเภทต่างๆโดยมีค่าธรรมเนียมโดยมีภาระผูกพันในการชดเชยการประกันภัยสำหรับการสูญเสียเมื่อเกิดเหตุการณ์ผู้เอาประกันภัย

บริษัทประกันหลัก ได้แก่ บริษัทประกันภัยและบริษัทปลายเปิด (ให้บริการประกันภัยแก่หน่วยงานประกันภัยทุกประเภท) บริษัทและบริษัทประกันเชลยศึก - บริษัทในเครือของบริษัทโฮลดิ้ง (กลุ่มการเงิน-อุตสาหกรรม) ที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการประกันหน่วยงานธุรกิจหลักที่เป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจนั้น บริษัทรับประกันภัยต่อความเสี่ยง (บริษัทประกันภัยต่อ) ที่รับความเสี่ยงบางส่วน (หรือทั้งหมด) จากบริษัทประกันภัยอื่น (วัตถุประสงค์หลักของการดำเนินการประกันภัยต่อคือ การแบ่งความเสี่ยงขนาดใหญ่เพื่อลดจำนวนความเสียหายที่ต้องชดใช้โดยบริษัทประกันหลักเมื่อเกิดเหตุ เหตุการณ์เอาประกันภัย)

ผู้ประกันตนเป็นหน่วยงานในตลาดการเงินที่ซื้อบริการประกันภัยจากบริษัทประกันภัยและบริษัทประกันภัย เพื่อลดการสูญเสียทางการเงินในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ผู้เอาประกันภัย ผู้ประกันตนเป็นทั้งนิติบุคคลและบุคคล

ราคาในตลาดประกันภัยแตกต่างอย่างมากจากกลุ่มอื่นๆ ราคาสำหรับบริการประกันภัยกำหนดตามความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ผู้เอาประกันภัยและปัจจัยอื่นๆ

หน่วยงานด้านโครงสร้างพื้นฐาน นายหน้าประกันภัย (ตัวแทน) สามารถแยกแยะได้ พื้นฐานของรายได้ของนายหน้าประกันภัยคือการจ่ายค่าคอมมิชชั่นจากจำนวนธุรกรรมที่สรุปโดยพวกเขา

ดังนั้นผู้เข้าร่วมหลายคนจึงทำงานในตลาดการเงินซึ่งหน้าที่ถูกกำหนดโดยเป้าหมายของกิจกรรมและระดับของการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมแต่ละรายการ องค์ประกอบของผู้เข้าร่วมหลักในตลาดการเงินจะแตกต่างกันไปตามรูปแบบของธุรกรรม ซึ่งแบ่งออกเป็นทางตรงและทางอ้อม

3. บทบาทของตลาดการเงินในการพัฒนาเศรษฐกิจของรัสเซียสมัยใหม่

วิกฤตการเงินโลกในปัจจุบันมีความสำคัญที่สุดในรอบ 70 ปีที่ผ่านมา หลังจากนั้นตลาดจะมีโครงสร้างและรูปแบบการเติบโตที่แตกต่างกันโดยพื้นฐาน เราสามารถพูดได้ว่าประวัติศาสตร์ของตลาดการเงินแบ่งออกเป็นสองส่วน: ก่อนเกิดวิกฤตและหลัง แทบไม่มีอะไรที่ไม่แน่นอนมากไปกว่าสถานะของตลาดการเงิน ขอบเขตทางการเงินส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับของความไว้วางใจหรือความไม่ไว้วางใจในนั้น และช่วยเพิ่มผลกระทบของปัจจัยที่มีผลเหนือกว่าเสมอ นี่คือสิ่งที่ทำให้ตลาดการเงินเป็นอันตราย

ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินของรัสเซียในช่วงครึ่งแรกของปี 2551 ได้ใช้มาตรการหลายอย่างเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตการเงินโลก ตัวอย่างเช่น ธนาคารบางแห่งได้เริ่มลดการกู้ยืมสุทธิจากภายนอก ต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นในตลาดเงินฝากในประเทศ รวมกับแนวโน้มที่ไม่ชัดเจนในการดึงดูดเงินกู้จากภายนอก ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคารและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของบริษัทสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวส่งผลกระทบต่อภาคการเงินของรัสเซียเพียงบางส่วนเท่านั้น และไม่ใช่ผู้เข้าร่วมทั้งหมด ในตลาดการเงินจนถึงต้นเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2551 แนวโน้มหลักที่พัฒนาขึ้นในช่วงที่มีการประสานกันที่ดีในตลาดต่างประเทศยังคงมีอยู่ ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มเหล่านี้ยังคงเติบโต

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2551 สถานการณ์เศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคการเงินถดถอยลงอย่างรวดเร็ว เมื่อเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนเงินทุนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินโลกลดการลงทุนในระบบเศรษฐกิจของประเทศที่มีตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะในรัสเซีย

ดังนั้นเราจึงสรุปได้ว่าตลาดการเงินโลกสั่นคลอนในปี 2550-2551 นำไปสู่การเสื่อมสภาพอย่างมีนัยสำคัญในตลาดรัสเซียเนื่องจากการลดลงและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการจัดหาเงินทุนภายนอก การไหลออกของเงินทุนส่วนตัวจากตลาดรัสเซียและการลดลงของความไว้วางใจซึ่งกันและกันของผู้เข้าร่วมตลาดการเงิน ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อทุกส่วนของตลาดรัสเซีย ส่งผลให้ราคาหลักทรัพย์ลดลงและอัตราเพิ่มขึ้นในทุกส่วนของตลาด

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 ตลาดการเงินของรัสเซียเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเอาชนะผลที่ตามมาจากวิกฤตการเงินและเศรษฐกิจโลกในช่วงครึ่งหลังของปี 2551

ปริมาณรวมของกลุ่มหลักของตลาดการเงินรัสเซียซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงวิกฤตเริ่มเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2552 เกิน GDP ของประเทศ (รูปที่ 3) การมีส่วนร่วมหลักในการเปลี่ยนแปลงของปริมาณทรัพยากรตลาดทั้งหมดในช่วงเวลาที่ทบทวนนั้นถูกสร้างขึ้นเหมือนเมื่อก่อนโดยตลาดหุ้น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ณ สิ้นครึ่งแรกของปี 2552 คาดว่าจะถึง 42% ของ GDP หนี้ที่ไม่ใช่ภาคการเงินของสินเชื่อธนาคารอยู่ที่ 41% ของ GDP และปริมาณตราสารหนี้หมุนเวียน - 20% ของ GDP . .

ข้าว. 3. พลวัตของตัวบ่งชี้ปริมาณของตลาดการเงินรัสเซีย

การฟื้นตัวเริ่มต้นขึ้นหลังจากค่าเงิน เงิน และตลาดหุ้นร่วงสูงสุดในช่วงปลายเดือนมกราคม - กลางเดือนกุมภาพันธ์ 2552 ค่าต่ำสุดของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลเทียบกับตะกร้าสกุลเงินคู่, ดอลลาร์และยูโร, อัตราตลาดเงินสูงสุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา, การเสนอราคาขั้นต่ำของหลักทรัพย์ขององค์กรและปริมาณการทำธุรกรรมในส่วนหลักและรองของ ตลาดหุ้นถูกบันทึกไว้ ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากของธนาคารยังคงสูงในการทำธุรกรรมหลักกับองค์กรและครัวเรือนที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน โดยมีกิจกรรมต่ำในส่วนของการให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน (ภาพที่ 4)

ข้าว. 4. พลวัตของตัวบ่งชี้ราคาแต่ละรายการของตลาดการเงินรัสเซีย

ผลกระทบที่มีเสถียรภาพต่อตลาดการเงินของรัสเซียนั้นมาจากมาตรการต่อต้านวิกฤตอย่างรวดเร็วและขนาดใหญ่ซึ่งดำเนินการในปลายปี 2551 - ต้นปี 2552 โดยรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียและธนาคารแห่งรัสเซีย ซึ่งทำให้สามารถบรรเทาระยะที่รุนแรงที่สุดได้ ของวิกฤต ในเวลาเดียวกัน ผลกระทบของมาตรการของธนาคารกลางของประเทศชั้นนำในต่างประเทศก็เริ่มปรากฏให้เห็น ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของเดือนกุมภาพันธ์ 2552 ตลาดการเงินโลกเริ่มทรงตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีสัญญาณการฟื้นตัวของราคาในตลาดพลังงานโลก

ในเดือนต่อๆ มา ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่ปรับตัวดีขึ้น การเติบโตของดัชนีหุ้นต่างประเทศที่สำคัญ สถานการณ์ในตลาดเงินและสกุลเงินในประเทศที่มีเสถียรภาพ และการไหลเข้าสุทธิของเงินทุนเอกชนเข้าสู่รัสเซียที่เริ่มในเดือนเมษายน-พฤษภาคมอ่อนตัวลง ผลกระทบของปัจจัยลบที่เอื้อต่อการปรับปรุงตลาดการเงินของรัสเซีย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระดับอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงในเศรษฐกิจรัสเซีย เทียบกับพื้นหลังของการแข็งค่าของเงินรูเบิลเทียบกับตะกร้าสกุลเงินคู่ มีส่วนทำให้การไหลเข้าของเงินทุนเก็งกำไรสู่ตลาดหุ้นรัสเซียกลับมาอีกครั้ง

การคาดการณ์การลดค่าเงินรูเบิลที่อ่อนแอลง อัตราเงินเฟ้อที่ช้าลง และการหยุดไหลออกของเงินทุนภาคเอกชน ทำให้ธนาคารแห่งรัสเซียเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในการดำเนินงานในเดือนเมษายน เพื่อช่วยลดอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจ เพิ่มกิจกรรมการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร และเอาชนะ การลดลงของการผลิต ในช่วงปลายครึ่งปีแรกเริ่มมีอาการดีขึ้นในตลาดสินเชื่อและเงินฝาก

การฟื้นตัวของตลาดการเงินในประเทศนั้นมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงในความสำคัญของความเสี่ยงบางประเภทในกลุ่มต่างๆ วิกฤตสภาพคล่องส่วนใหญ่เอาชนะในตลาดเงิน โดยเห็นได้จากการลดลงของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารรูเบิลและธุรกรรม REPO ตลอดจนการลดลงของอุปสงค์ของธนาคารสำหรับตราสารรีไฟแนนซ์ของ Bank of Russia อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเครดิตได้เพิ่มขึ้นในตลาดตราสารหนี้ ซึ่งปรากฏอยู่ในการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนี้ที่ค้างชำระจากเงินให้กู้ยืมจากธนาคารแก่ภาคส่วนที่ไม่ใช่ภาคการเงินและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของจำนวนการผิดนัดชำระหนี้ของหุ้นกู้ ในเวลาเดียวกัน ความแตกต่างของผู้กู้ (ธนาคารและองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน) ในแง่ของคุณภาพสินเชื่อเพิ่มขึ้น

ตลาดการเงินของรัสเซียยังคงทำหน้าที่โดยธรรมชาติ ความสัมพันธ์ระหว่างภาคการเงินและภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซียยังคงรักษาไว้ แม้ว่าจะอ่อนแอลงบ้างก็ตาม

ตลาดการเงินยังคงช่วยให้ตระหนักถึงหน้าที่ของการเปลี่ยนการออมเป็นการลงทุน แต่ในขนาดที่จำกัดเมื่อเทียบกับช่วงก่อนวิกฤต ความเชื่อมโยงระหว่างภาคการเงินและภาคส่วนจริงลดลง ประการแรก ความยากลำบากในการเข้าถึงสินเชื่อและตลาดหุ้นของผู้กู้องค์กรที่ไม่ได้อยู่ในหมวดหมู่ของธุรกิจระดับเฟิร์สคลาส ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ มาตรการสนับสนุนของรัฐสำหรับวิสาหกิจที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบในภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 ความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดระหว่างกลุ่มต่างๆ ของตลาดการเงินรัสเซียยังคงมีอยู่ แม้จะมีความผันผวนสูงมากของตัวบ่งชี้ราคาและปริมาณในทุกกลุ่มตลาด แต่ไดนามิกของตัวบ่งชี้เหล่านี้ค่อนข้างสอดคล้องกันตลอดช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ

ดังนั้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 ตลาดการเงินของรัสเซียโดยรวมสามารถทนต่อความยากลำบากทางเศรษฐกิจจากวิกฤตการณ์ทางการเงินและเริ่มฟื้นตัว ผู้เข้าร่วมหลักในตลาดการเงินยังคงดำเนินการต่อไป โครงสร้างพื้นฐานของตลาดทำงานได้อย่างราบรื่น การพัฒนาต่อไปของตลาดการเงินรัสเซียขึ้นอยู่กับปฏิสัมพันธ์ของปัจจัยภายนอกและภายในหลายอย่าง

บทสรุป

ตลาดการเงินเป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจสำหรับการระดม แจกจ่าย การขาย และการใช้เงินทุนฟรีชั่วคราวของนิติบุคคลและบุคคลอย่างมีประสิทธิภาพ ตลอดจนการแปลงกองทุนเหล่านี้เป็นเมืองหลวงขององค์กรและองค์กรต่างๆ

ตลาดการเงินได้รับการออกแบบเพื่อทำหน้าที่ดังต่อไปนี้:

การเปลี่ยนแปลงการออมเป็นการลงทุน

การประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ทางการเงิน

ดูแลสภาพคล่องของสินทรัพย์ทางการเงิน

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ทางการเงิน

ประกันความเสี่ยง

หน้าที่หลักของตลาดการเงินคือการระดมเงินทุนของผู้ฝากเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดระเบียบและขยายการผลิต

จากประสบการณ์ระดับโลกแสดงให้เห็นว่าการทำงานอย่างมีประสิทธิภาพของตลาดการเงินเป็นไปไม่ได้หากไม่มีกิจกรรมการกำกับดูแลและกำกับดูแลของหน่วยงานของรัฐ ในเงื่อนไขของการก่อตัวของตลาดการเงิน (และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหลักทรัพย์) การทำงานของโครงสร้างดังกล่าวมีความสำคัญเป็นพิเศษ

ตลาดการเงินแห่งชาติประกอบด้วยส่วนพื้นฐานห้าส่วน ได้แก่ ตลาดสินเชื่อ ตลาดหลักทรัพย์ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดประกันภัย และตลาดโลหะมีค่า โดยทั่วไป ตลาดการเงินมีโครงสร้างที่ซับซ้อน

วิชาหลักในตลาดการเงินคือผู้ขายและผู้ซื้อสินทรัพย์ทางการเงิน ผู้เข้าร่วมที่ทำหน้าที่เสริมในตลาดการเงินนั้นมีหัวข้อต่างๆ มากมายเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน โครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินมีความซับซ้อนของสถาบันและวิสาหกิจที่ให้บริการผู้เข้าร่วมโดยตรงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

สินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดการเงินเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน วัตถุเหล่านี้ไม่เป็นเนื้อเดียวกันและเฉพาะเจาะจงสำหรับแต่ละส่วน

ระบบโครงสร้างพื้นฐานและสถาบันหลักของตลาดการเงินดำเนินงานด้วยความร่วมมืออย่างใกล้ชิด การแลกเปลี่ยนครอบครองสถานที่สำคัญในระบบการซื้อขายและโดยทั่วไปในโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน

คุณสมบัติหลักของตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วคือ: ความเสถียรของกรอบการกำกับดูแล ความโปร่งใสของข้อมูลในการดำเนินงานและผู้เข้าร่วมตลาด กลุ่มผู้เข้าร่วมขนาดใหญ่เพียงพอและโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคนิคขั้นสูง การปรากฏตัวของคุณสมบัติเหล่านี้ช่วยให้องค์กรการค้าสามารถดึงดูดเงินทุนได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ

ในปัจจุบัน ตลาดการเงินของรัสเซียไม่เป็นไปตามคำจำกัดความของตลาดการเงินที่มีประสิทธิภาพ กล่าวคือ ในบรรดาคุณสมบัติของตลาดนั้นไม่มีการทำงานที่เต็มเปี่ยมของหน้าที่ทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ความสามารถที่เพียงพอ เสรีภาพและความยุติธรรม ส่งผลให้ตลาดการเงินในประเทศไม่สามารถทำหน้าที่แปลงเงินออมเป็นเงินลงทุนได้อย่างเหมาะสม สร้างและแจกจ่ายกองทุนรวมที่ลงทุน กระจายความเสี่ยงและทำประกัน แจกจ่ายทรัพย์สินและทุน กำหนดราคาทรัพย์สินทางการเงิน จัดให้มีกลไกในการทำ การทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ทางการเงินและลดต้นทุนการทำธุรกรรม ผู้เข้าร่วมตลาด ส่งเสริมความมั่นคงทางการเงิน

รายการแหล่งที่ใช้

1. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย ณ วันที่ 10 กันยายน 2551 - ม.: โอกาส, 2551

2. ในตลาดหลักทรัพย์: กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 22 เมษายน พ.ศ. 2539 N 39-FZ (แก้ไขเมื่อ 19 กรกฎาคม 2552 เลขที่ 205-FZ) // Inform.-Pravov. ระบบ "Expert-Garant" - เวอร์ชันลงวันที่ 20.08.09

3. เกี่ยวกับองค์กรธุรกิจประกันภัยในสหพันธรัฐรัสเซีย: กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน 2535 ฉบับที่ 4015-I (แก้ไขเมื่อวันที่ 21 มิถุนายน 2547 N 57-FZ) // อ้างอิงและระบบกฎหมาย ConsultantPlus - อัปเดตล่าสุดเมื่อ 11/20/2009

4. ว่าด้วยการควบคุมสกุลเงินและการควบคุมสกุลเงิน: กฎหมายของรัฐบาลกลางฉบับที่ 173-FZ ลงวันที่ 10 ธันวาคม 2546 (แก้ไขเมื่อ 22 กรกฎาคม 2551) // อ้างอิงและระบบกฎหมาย ConsultantPlus - อัปเดตล่าสุดเมื่อ 11/20/2009

5. เกี่ยวกับธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร: กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 19 มิถุนายน 2544 ฉบับที่ 82-FZ // Inform.-Pravov ระบบ "Expert-Garant" - เวอร์ชันลงวันที่ 20.08.09

6. Adambekova A.A. ประสบการณ์โลกของการปฏิสัมพันธ์ของส่วนตลาดการเงิน// ธุรกิจการเงิน - 2008. - ลำดับที่ 2 - หน้า 33-41.

7. Amvrosov V.A. ตลาดการเงินและการเติบโตทางเศรษฐกิจภายนอก // ธุรกิจการเงิน. - 2550. - ลำดับที่ 5 - หน้า 30-35.

8. Arzamastseva K. การพัฒนาเครื่องมือใหม่ของตลาดการเงินรัสเซีย // ตลาดหลักทรัพย์ - 2550. - ลำดับที่ 21 - หน้า 60-64

9. Akhmetov R.R. ประเด็นความมั่นคงของตลาดการเงินและการพัฒนาระบบเศรษฐกิจ// Finance.- 2008.- ลำดับที่ 1.- หน้า 78-80.

10. Borovkova V.A. พื้นฐานของทฤษฎีการเงินและเครดิต - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก : ปีเตอร์, 2547.- 176 น.

11. บรมเดช ยุ. การใช้สัญญาออปชั่นในตลาดการเงินรัสเซีย: บทคัดย่อของวิทยานิพนธ์ ดิส...แคนด์ เศรษฐศาสตร: 08.00.10.- เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก, 2546.- 18 น.

12. Dzhumov A.M. ตลาดการเงินในบริบทของโลกาภิวัตน์ // ธุรกิจประกันภัย - 2550. - ฉบับที่ 9 - หน้า 35-38.

13. Zhuk E. การกำกับดูแลตลาดการเงินในต่างประเทศ// Securities Market. - 2008. - ลำดับที่ 11 - หน้า 16-18.

14. Zakharov A.V. ความไม่แน่นอนของตลาดการเงินโลก: บทเรียนและผลที่ตามมาสำหรับรัสเซีย // เงินและเครดิต - 2008. - ลำดับที่ 6 - หน้า 16-19

15. Kolb R. สถาบันการเงินและตลาด: Proc.; แปลจากภาษาอังกฤษ - M.: Business and Service, 2003. - 688 p.

16. Krasavina L.N. ความสัมพันธ์ทางการเงินและการเงินระหว่างประเทศ: ตำรา .. - ม.: การเงินและสถิติ 2546.- 606 หน้า

17. Krasavina L.N. ตลาดการเงินรัสเซีย: ปัญหาการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันและบทบาทในการพัฒนาเศรษฐกิจใหม่ // Money and Credit.- 2008.- No. 3.- P. 62-75

18. Lanskov น. กลไกการควบคุมตลาดการเงินและโครงสร้างพื้นฐาน - M .: Alpina Business Books, 2005. - 288 p.

19. Loginov P. ระเบียบทางการเงินและกฎหมายของตราสารอนุพันธ์ด้านเครดิต// กฎหมายและเศรษฐศาสตร์ - 2008. - ลำดับที่ 3 - หน้า 48-54.

20. ภาพรวมตลาดการเงินโลก// Money and credit. - 2008. - No. 3. - P. 3-10.

21. Rudenko V.I. การเงิน. การหมุนเวียนของเงิน เครดิต: คู่มือเตรียมสอบ.- M.: Dashkov and K, 2006.- 160 p.

22. Sadkov V.G. การแข่งขันในตลาดการเงิน: สภาพ ปัญหา วิธีการควบคุม// การเงินและสินเชื่อ - 2551. - ลำดับที่ 6 - หน้า 2-11.

23. Sarkisyants A. ตลาดการเงิน: แนวโน้มบางส่วนของปีที่ผ่านมา / / การบัญชีและการธนาคาร - 2008. - ลำดับที่ 4 - หน้า 54-64

24. สุเอติน เอ.เอ. ศาสตร์แห่งตลาดการเงิน: ทฤษฎีและการปฏิบัติ // การเงินและเครดิต - 2008. - ลำดับที่ 25. - หน้า 6-15.

25. ซูเอติน เอ.เอ. ตลาดการเงินในภาวะวิกฤต: Alpha and Beta in Asset Management // Finance and Credit. - 2008. - No. 22. - P. 57-63.

26. www.fcsm.ru - เป็นทางการ เว็บไซต์ FFMS

27. www.gks.ru - เป็นทางการ เว็บไซต์ Rosstat

• 20.1. สาระสำคัญของตลาดการเงินและบทบาทต่อเศรษฐกิจ
• 20.2. โครงสร้างตลาดการเงิน
• 20.3. หน้าที่ของตลาดการเงิน
• 20.4. รูปแบบองค์กรของตลาดการเงินและคุณลักษณะ
• 20.5. ผู้เข้าร่วมตลาดการเงิน

สาระสำคัญของตลาดการเงินและบทบาทต่อเศรษฐกิจ

การทำงานที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจของรัฐใด ๆ ในสภาพที่ทันสมัยนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่มีตลาดการเงินที่พัฒนาแล้ว

ตลาดการเงินเป็นประเภทเศรษฐกิจที่ค่อนข้างซับซ้อนและมีหลายแง่มุมที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการต่างๆ ที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจ สิ่งนี้กำหนดล่วงหน้าความคลุมเครือของความคิดเห็นเกี่ยวกับธรรมชาติ โครงสร้าง และหน้าที่ของตลาดการเงิน

ในวรรณคดีเศรษฐศาสตร์ ตลาดการเงินในความหมายกว้าง ๆ มีลักษณะเป็นพื้นที่ทางเศรษฐกิจแบบสถาบันที่มีการซื้อและขายทรัพยากรทางการเงิน เครื่องมือและบริการ ในความหมายที่แคบ ตลาดการเงินถูกกำหนดให้เป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่รับรองการระดมและแจกจ่ายเงินทุนฟรีชั่วคราว ทรัพยากรทางการเงิน การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ระหว่างหน่วยงานในตลาด

พื้นฐานทางเศรษฐกิจของตลาดการเงินประกอบด้วยรูปแบบต่างๆ ของเงินทุน (เงินสด เงินกู้ สิ่งสมมติ) ที่เชื่อมโยงถึงกัน ภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจกำลังพัฒนาจำเป็นต้องมีการสร้างความสัมพันธ์ทางการเงินและสถาบันบางอย่าง การใช้ทุนในด้านการผลิต (ทุนเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรม) ในรูปแบบของสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผลระยะยาวสร้างรายได้เป็นเงินสดหรือเงินทุน จำนวนเงินทุนในบางจุดเกินความต้องการของการผลิต และสามารถกู้ยืมเพื่อการชำระเงินบางอย่าง การพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาดนำไปสู่การเติบโตและการกระจุกตัวของเงินทุนกู้ยืมในสถาบันการเงินและสินเชื่อเฉพาะทางและการก่อตัวของตลาดทุนเงินกู้ตลอดจนการสะสมเงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยผ่านการออกเอกสารพิเศษ - หลักทรัพย์ ผู้ออกหลักทรัพย์ที่ออกหลักทรัพย์และระดมทุนประสบกับการเพิ่มทุนอย่างแท้จริง ในทางกลับกัน นักลงทุนเพิ่มทุนอย่างสมมติขึ้นโดยให้การรับรองการลงทุนด้วยหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิในการรับรายได้ ดังนั้น ทุนที่รวมอยู่ในนั้นจึงเรียกว่าเป็นของสมมติ การพัฒนาตลาดทุนที่สมมติขึ้นทำให้เกิดความจริงที่ว่าหลักทรัพย์นั้นได้มาซึ่งมูลค่าของตัวเอง ความสามารถในการขายและการซื้อ กล่าวคือ กลายเป็นสินค้าเพื่อการลงทุนและก่อตั้งตลาดหลักทรัพย์ หลังมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับกระบวนการทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในตลาดของทุนจริง เงินกู้ และเงิน ซึ่งสะท้อนถึงการรวม การกระจายตัว การแจกจ่ายซ้ำ เงินทุนแต่ละรูปแบบมีวัตถุประสงค์ในการใช้งานที่แตกต่างกันและมีอิทธิพลต่อการก่อตัวของโครงสร้างของตลาดการเงิน ตลาดการเงินทำให้มั่นใจถึงการเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์ แหล่งสินเชื่อ และกองทุนการเงินที่ทำหน้าที่ วัตถุสัมพันธ์ในตลาดนี้ เรื่องของความสัมพันธ์คือรัฐวิสาหกิจ (องค์กร) ในรูปแบบต่าง ๆ ของการเป็นเจ้าของ พลเมืองแต่ละคน

เป็นตัวแทนของระบบที่ซับซ้อนของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและรูปแบบขององค์กร ตลาดการเงินให้เงินทุนสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ บรรลุความสมดุลทางเศรษฐกิจมหภาค กระแสเงินทุนระหว่างภาคและระหว่างประเทศ และเพิ่มกิจกรรมการลงทุนขององค์กรธุรกิจ ตลาดการเงินใช้เครื่องมือทางการเงินที่หลากหลาย มีสถาบันการเงินเฉพาะที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่กว้างขวางและหลากหลาย ด้วยความช่วยเหลือของตลาดการเงิน การสะสมเงินทุนของนักลงทุนภายในและภายนอก การแจกจ่ายระหว่างหน่วยงานธุรกิจ รัฐ ซึ่งให้เงินทุนสำหรับการผลิตที่มีความสำคัญ โปรแกรมทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิค ช่วยเพิ่มกำลังการผลิต เพิ่มศักยภาพของทรัพยากร และการดำเนินการ มาตรการทางสังคม

การระดมทุนผ่านตลาดการเงินเป็นไปได้ด้วยเครื่องมือที่มีให้เลือกมากมาย ระบบการแลกเปลี่ยนที่พัฒนาขึ้นและการซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ การบัญชีที่มั่นคง และความพร้อมของกลไกในการปกป้องผู้เข้าร่วมตลาดจากความเสี่ยง ตลาดการเงินยังให้ตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายแก่นักลงทุน สร้างรายได้จากเงินทุน การมีส่วนร่วมในผลลัพธ์ทางการเงินของหน่วยงานธุรกิจ

ตลาดการเงินมีบทบาทสำคัญไม่เพียงแต่ในกระบวนการทำซ้ำ ทำให้มั่นใจได้ว่าเงินทุนขององค์กร (องค์กร) จะเคลื่อนไหวอย่างเสรี แต่ยังรวมถึงองค์กรด้านการเงินสาธารณะด้วย ในตลาดการเงิน มีการแสวงหาเงินทุนเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณในลักษณะที่ไม่เกี่ยวกับเงินเฟ้อ

ดังนั้นตลาดการเงิน สะสมทุนฟรีชั่วคราวจากแหล่งต่างๆ กระจายอย่างมีประสิทธิภาพระหว่างผู้ใช้หลายคน มุ่งตรงไปยังพื้นที่ที่มีประสิทธิภาพสูงสุด เร่งการหมุนเวียนของทุนและ มีส่วนช่วยในการพัฒนาเศรษฐกิจ

ตลาดการเงินสามารถแบ่งออกเป็นตลาดระดับชาติ ระดับภูมิภาค และระดับนานาชาติ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับปริมาณและลักษณะของการดำเนินงานที่ดำเนินการ

ตลาดการเงินแห่งชาติรับรองความเคลื่อนไหวของกระแสเงินสดภายในประเทศและความสัมพันธ์กับศูนย์กลางการเงินโลก วิชาของเศรษฐกิจของประเทศดำเนินการในตลาดเหล่านี้ ระดับการมีส่วนร่วมของตลาดระดับชาติในการดำเนินงานของตลาดการเงินโลกขึ้นอยู่กับระดับของการรวมเศรษฐกิจของประเทศเข้ากับเศรษฐกิจโลก สถานะของสกุลเงินและระบบเครดิต การพัฒนาตลาดหุ้น ระบบภาษี ฯลฯ

ตลาดการเงินในภูมิภาคให้บริการเฉพาะพื้นที่ ประเทศต่างๆ ที่รวมอยู่ในภูมิภาคนี้ประสานงานนโยบายการเงินและสินเชื่อ สร้างองค์กรการเงินและการเงินระดับภูมิภาค

ตลาดการเงินระหว่างประเทศให้บริการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ นำระบบความสัมพันธ์ทางการเงิน สกุลเงิน และสินเชื่อระหว่างรัฐแต่ละรัฐ บริษัทของประเทศต่างๆ ผู้อยู่อาศัยและผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ ศูนย์กลางทางการเงินของโลกได้ก่อตั้งขึ้นซึ่งมีการแลกเปลี่ยนหุ้นและธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและสถาบันการเงินเฉพาะทางกระจุกตัว

การพัฒนาเศรษฐกิจตามปกติอย่างต่อเนื่องจำเป็นต้องมีการระดมเงินทุนฟรีชั่วคราวของบุคคลและนิติบุคคล ตลอดจนการแจกจ่ายและแจกจ่ายซ้ำบนพื้นฐานทางการค้าระหว่างภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจ ในระบบเศรษฐกิจที่ทำงานได้ดี กระบวนการนี้ดำเนินการในตลาดการเงิน ดำเนินการสะสม ระดม แจกจ่าย และแจกจ่ายเงินทุนฟรีชั่วคราวของบุคคลและนิติบุคคล ตลอดจนรัฐ

ตลาดการเงินเป็นระบบความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นในกระบวนการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ทางการเงิน องค์ประกอบตลาดการเงิน เช่น สินทรัพย์ทางการเงิน ได้แก่ เงินในสกุลเงินในประเทศและต่างประเทศ หลักทรัพย์ โลหะมีค่า และหิน (ยกเว้นเครื่องประดับและผลิตภัณฑ์ในครัวเรือนจากพวกเขาและเศษของผลิตภัณฑ์เหล่านี้) เงินฝากและทุนเครดิต

แนวคิดหลักประการหนึ่งของการทำงานของตลาดการเงินคือทฤษฎี ตลาดที่มีประสิทธิภาพซึ่งหมายถึงประสิทธิภาพของข้อมูล ตลาดที่มีประสิทธิภาพเป็นตลาดที่ข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดสะท้อนอยู่ในราคา ข้อมูลทั้งหมดแบ่งออกเป็นสามกลุ่ม:

1. ข้อมูลในอดีตที่สะท้อนถึงสถานะก่อนหน้าของตลาด (การเปลี่ยนแปลงของอัตรา ปริมาณการซื้อขาย อุปสงค์ อุปทาน)

3. ข้อมูลทั้งหมดรวมทั้งข้อมูลสาธารณะและข้อมูลภายในที่ทราบกันเฉพาะกลุ่มคนวงแคบ (เช่น เนื่องจากตำแหน่งราชการ)

ตลาดมีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับข้อมูลใด ๆ หากสะท้อนให้เห็นในราคาของสินทรัพย์ในทันทีและสมบูรณ์ ซึ่งทำให้ข้อมูลนี้ไม่มีประโยชน์สำหรับการทำกำไรส่วนเกิน ขึ้นอยู่กับปริมาณข้อมูลที่สะท้อนถึงราคาทันทีและโดยสมบูรณ์ เป็นเรื่องปกติที่จะแยกแยะสาม รูปแบบของประสิทธิภาพของตลาด:

1. รูปแบบที่อ่อนแอถือว่าราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์สะท้อนข้อมูลในอดีตอย่างเต็มที่ ด้วยข้อมูลที่เป็นความลับ นักลงทุนสามารถรับผลกำไรมหาศาลได้

2. รูปแบบปานกลางถือว่าราคาตลาดปัจจุบันไม่เพียงสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของราคาในอดีตเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อมูลสาธารณะอื่นๆ ทั้งหมดด้วย

3. รูปแบบที่แข็งแกร่งถือว่าข้อมูลทั้งหมดทั้งสาธารณะและภายในสะท้อนให้เห็นในราคาตลาดปัจจุบัน ในกรณีนี้ บุคคลที่มีข้อมูลที่เป็นความลับไม่สามารถรับผลกำไรสูงสุดได้

ตลาดการเงินรวมถึงต่อไปนี้ เซ็กเมนต์:

1. ตลาดหลักทรัพย์

2. ตลาดสินเชื่อ

3. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ.

ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินคือผู้ซื้อและผู้ขายสินทรัพย์ทางการเงิน ตลอดจนคนกลางระหว่างกัน หน่วยงานที่ดำเนินการในตลาดการเงินเรียกว่าสถาบันการเงิน ได้แก่ ธนาคาร ตลาดหลักทรัพย์ สถาบันการลงทุน สถาบันการลงทุนรวมถึงหน่วยงานดังต่อไปนี้:

1. ที่ปรึกษาการลงทุน - บุคคลหรือนิติบุคคลที่ประกอบอาชีพในการให้บริการให้คำปรึกษาแบบชำระเงินเกี่ยวกับการออกและการหมุนเวียนหลักทรัพย์

2. กองทุนรวมที่ลงทุนประเภทต่อไปนี้:

· กองทุนรวมที่ลงทุนในหุ้นร่วม - บริษัทร่วมทุนที่เปิดอยู่ใดๆ กิจกรรมพิเศษคือการออกหุ้นจดทะเบียนสามัญของตนเองเพื่อระดมทุนและการลงทุนในหลักทรัพย์และบัญชีธนาคารอื่น ๆ ในภายหลัง

· กองทุนรวมเพื่อการลงทุน (UIF) – คอมเพล็กซ์อสังหาริมทรัพย์โดยไม่ต้องสร้างนิติบุคคล การจัดการทรัสต์ของทรัพย์สินที่ดำเนินการโดยบริษัททรัสต์

3. บริษัทการลงทุน - สมาคมที่ลงทุนโดยตรงและพอร์ตการลงทุน (ผ่านตัวกลาง) และดำเนินการบางส่วนของธนาคารพาณิชย์ บริษัท การลงทุนแสดงตามประเภทต่อไปนี้:

· โฮลดิ้ง - บริษัทแม่ที่ถือหุ้นในบริษัทย่อยอื่นและเชี่ยวชาญด้านการจัดการ

บริษัทการเงิน - องค์กรที่จดทะเบียนในรูปแบบของ บริษัท ธุรกิจ (บริษัทร่วมทุน, บริษัท
บริษัทจำกัด รับผิด บริษัท รับผิดเพิ่มเติม) ตามกฎหมายของประเทศที่ตั้งอยู่
ในทางกลับกัน ประกอบด้วยบริษัทดังต่อไปนี้:

ü การประกันภัย - นิติบุคคลที่ดำเนินกิจกรรมประกันภัยบนพื้นฐานของใบอนุญาต

ü trust (ผู้ดูแลผลประโยชน์) - องค์กรการค้าที่จัดการทรัพย์สินของลูกค้า

ü ลีสซิ่ง - นิติบุคคลที่ยืมหรือเป็นเจ้าของทรัพย์สินได้มาซึ่งทรัพย์สิน
และกำหนดให้เป็นเรื่องของการเช่าแก่ผู้เช่าโดยมีค่าธรรมเนียมเป็นระยะเวลาหนึ่งในการครอบครองและใช้ชั่วคราวโดยมีหรือไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์ในวัตถุนี้

4. สถาบันการเงินที่ไม่แสวงหาผลกำไร (กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ สหภาพเครดิต สมาคมประกันร่วมกัน องค์กรกำกับดูแลตนเองของผู้เข้าร่วมตลาดการเงินมืออาชีพ)

ตัวกลางทางการเงินทำหน้าที่จับคู่ผู้กู้และผู้ให้กู้หรือผู้ค้า พวกเขาให้บริการต่อไปนี้แก่ผู้เข้าร่วมตลาดการเงิน:

1. มีส่วนช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานในขณะที่เพิ่มจำนวนขึ้น

2. รวมเงินออมของลูกค้าเพื่อการลงทุนที่มากขึ้นในตลาดหลัก

3.กระจายความเสี่ยงซึ่งเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ออมแต่ละคนที่จะทำด้วยตัวเอง

4. เปลี่ยนเงื่อนไขของหลักทรัพย์หลักเป็นหนี้สินทางอ้อมครบกำหนดที่แตกต่างกัน

กิจกรรมระดับมืออาชีพในตลาดการเงินได้รับอนุญาต มันถูกแสดงโดยประเภทต่อไปนี้:

1. คนกลาง (กิจกรรมนายหน้า) - ทำธุรกรรมเพื่อซื้อและขายหลักทรัพย์เป็นค่าใช้จ่ายและในนามของลูกค้า

2. เชิงพาณิชย์ (กิจกรรมของดีลเลอร์) – การดำเนินการโดยผู้เข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์มืออาชีพในการทำธุรกรรมสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ในนามของตนเองและด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองโดยมีภาระผูกพันในการทำธุรกรรมตามราคาซื้อและราคาขายที่ประกาศโดยนิติบุคคลนี้ .

3. กิจกรรมการดูแล - กิจกรรมสำหรับการบัญชีการชำระและการจัดเก็บหลักทรัพย์ตลอดจนการชำระหนี้การคงค้างและการจ่ายรายได้จากหลักทรัพย์

4. กิจกรรม Trust (Trust) - กิจกรรมสำหรับการจัดการหลักทรัพย์ที่บุคคลใดบุคคลหนึ่งเป็นเจ้าของโดยสิทธิในการเป็นเจ้าของดำเนินการโดยบุคคลอื่นโดยโอนหลักทรัพย์เหล่านี้ให้เขาในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
และการจัดการความไว้วางใจ

5. กิจกรรมของกองทุนรวมที่ลงทุนซึ่งจัดให้มีการออกหุ้นเพื่อระดมเงินทุนของผู้ลงทุนและลงทุนในนามของกองทุนในหลักทรัพย์ตลอดจนในบัญชีธนาคารเงินฝากและเงินฝากซึ่งมีความเสี่ยงทั้งหมด ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนดังกล่าวมีสาเหตุมาจากผู้ถือหุ้นของกองทุนทั้งหมดและรับรู้โดยพวกเขาโดยการเปลี่ยนแปลงราคาปัจจุบันของหุ้นของกองทุน

6. กิจกรรมของนายทะเบียนเฉพาะทาง (นายทะเบียนอิสระ) ที่รับรองการปฏิบัติหน้าที่ของผู้ถือทะเบียนผู้ถือหุ้นซึ่งดำเนินการภายใต้ข้อตกลงกับผู้ออก

7. กิจกรรมการหักบัญชีเป็นกิจกรรมเพื่อกำหนดภาระผูกพันร่วมกัน (การรวบรวม, การกระทบยอด, การแก้ไขข้อมูลเกี่ยวกับการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์และการจัดทำเอกสารทางบัญชีเกี่ยวกับพวกเขา) และการชดเชยสำหรับการจัดหาหลักทรัพย์และการชำระหนี้

อัตราส่วนของปริมาณอุปสงค์และอุปทานตลอดจนระดับราคาสินทรัพย์ทางการเงินมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในตลาดการเงินโดยรวมและในแต่ละส่วน สภาวะทั่วไปของพลวัตขององค์ประกอบแต่ละอย่างของตลาดการเงินเป็นปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนมาก เนื่องจากเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยภายในตลาดและเศรษฐกิจมหภาคที่ต่างกันและหลายทิศทาง ระดับของกิจกรรมของตลาดการเงิน, อัตราส่วนขององค์ประกอบแต่ละอย่างจะถูกกำหนดโดยการศึกษาการเชื่อมต่อเข้าด้วยกัน จุดเชื่อมต่อทางการเงินตลาดเป็นรูปแบบของการสำแดงของระบบปัจจัย (เงื่อนไข) ที่กำหนดลักษณะของอุปสงค์ อุปทาน ราคาและการแข่งขันในตลาดโดยรวม แต่ละประเภทและส่วน

การรับรายได้ใดๆ ในธุรกิจมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง และความสัมพันธ์ระหว่างพารามิเตอร์ทั้งสองนี้เป็นสัดส่วนโดยตรง: ยิ่งผลตอบแทนที่ต้องการหรือคาดหวังสูง ระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการไม่ได้รับผลตอบแทนนี้อาจสูงขึ้น ผลผลิตคืออัตราส่วนของรายได้ต่อการลงทุน ความเสี่ยงทางการเงินคือ ความน่าจะเป็นของการสูญเสียอันเนื่องมาจากความไม่แน่นอนในระดับสูงในผลลัพธ์ของธุรกรรมกับสินทรัพย์ทางการเงิน เช่นเดียวกับอิทธิพลของปัจจัยทางเศรษฐกิจและปัจจัยที่ไม่ใช่ทางเศรษฐกิจ รวมถึงการสุ่ม ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของสินทรัพย์สามารถแบ่งออกเป็นสองส่วน:

1. ตลาด (ความเสี่ยงที่เป็นระบบและไม่สามารถกระจายความเสี่ยงได้)

2. เฉพาะเจาะจง (ไม่ใช่ตลาด, ความเสี่ยงที่หลากหลาย)

ความเสี่ยงด้านตลาดเกี่ยวข้องกับพลวัตของเศรษฐกิจโดยรวม โดยมีเหตุการณ์สำคัญโดยทั่วไป (สงคราม การปฏิวัติ ฯลฯ) ตัวอย่างเช่น หากเศรษฐกิจถดถอย สิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นในการทำกำไรของเครื่องมือทางการเงิน ความเสี่ยงด้านตลาดไม่สามารถตัดออกได้เนื่องจากเป็นทั้งระบบ ความเสี่ยงเฉพาะนั้นสัมพันธ์กับลักษณะเฉพาะของสินทรัพย์นั้น ๆ ไม่ใช่กับสถานะของตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่น เจ้าของหุ้นในองค์กรมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเนื่องจากการนัดหยุดงานกับองค์กรนี้ การจัดการที่ไร้ความสามารถ ฯลฯ ความเสี่ยงดังกล่าวสามารถลดลงจนเกือบเป็นศูนย์โดยการเลือกพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย กล่าวคือ การลงทุนเงินในหุ้นของบริษัทมากกว่าหนึ่งบริษัท และในหุ้นของบริษัท (ที่คัดเลือกมาเป็นพิเศษ) หลายๆ แห่งพร้อมกัน

ความเสี่ยงทางการเงินจำแนกได้ดังนี้

· ถ้าเป็นไปได้ประกัน (ประกัน, ไม่ประกัน).

· ตามระดับของการสูญเสียทางการเงิน (ที่ยอมรับได้ วิกฤต ภัยพิบัติ)

ตามทรงกลมของแหล่งกำเนิด (ภายนอก, ภายใน)

ถ้าเป็นไปได้ ให้มองการณ์ไกล (คาดเดาไม่ได้)

โดยผลที่ตามมา (ทำให้เกิดการสูญเสียทางการเงินส่งผลให้สูญเสียผลกำไร)

แยกแยะได้ดังนี้ ประเภทของความเสี่ยงทางการเงิน:

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อคือความเสี่ยงที่เมื่อเงินเฟ้อสูงขึ้น รายได้เงินสดจะลดลงในแง่ของกำลังซื้อที่แท้จริงเร็วกว่าที่เติบโต

· ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน - อันตรายจากการสูญเสียสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินต่างประเทศหนึ่งกับอีกสกุลเงินหนึ่งระหว่างการทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศ เครดิต และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอื่น ๆ

· ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของการสูญเสียในการขายสินทรัพย์ทางการเงินอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงในการประเมินคุณภาพและมูลค่าการใช้

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย - ความเสี่ยงของการสูญเสียอันเป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับกองทุนที่ยืมมาเกินอัตราดอกเบี้ยของเงินให้กู้ยืมแบบขยายเวลา ฯลฯ

การพัฒนาเศรษฐกิจภายในประเทศที่ทันสมัยช่วยให้รัฐมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลและกำกับดูแล ระดับการแทรกแซงของรัฐบาลในตลาดเกิดใหม่ควรสูงกว่าในตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วอย่างมีนัยสำคัญ กฎระเบียบของรัฐของตลาดการเงินดำเนินการโดยวิธีการดังต่อไปนี้:

1. ทางตรง (การบริหาร) เช่น การกำหนดข้อกำหนดบังคับสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดการเงิน การออกใบอนุญาตกิจกรรมระดับมืออาชีพในตลาด การประกันความโปร่งใสและความตระหนักที่เท่าเทียมกันของผู้เข้าร่วมตลาด การรักษากฎหมายและความสงบเรียบร้อย ดังนั้น กฎระเบียบโดยตรงจึงมีอยู่ในรูปแบบของระบบบรรทัดฐานทางกฎหมาย (กฎหมาย พระราชกฤษฎีกา มติ ฯลฯ) และหน่วยงานของรัฐ (กระทรวงการคลังแห่งสาธารณรัฐเบลารุส ธนาคารแห่งชาติของสาธารณรัฐเบลารุส ฯลฯ) ที่รับรอง การดำเนินการของพวกเขา

2. ทางอ้อม (เศรษฐกิจ) จัดให้มีการดำเนินการภาษีนโยบายการเงินนโยบายในด้านการสร้างและการใช้กองทุนงบประมาณของรัฐการจัดการทรัพย์สินของรัฐ ฯลฯ

ตลาดการเงินของสาธารณรัฐเบลารุสอยู่ในขั้นตอนของการก่อตัว กลุ่มที่พัฒนามากที่สุดคือตลาดสินเชื่อและสกุลเงิน ตลาดหลักทรัพย์เป็นตัวแทนอย่างแข็งขันที่สุดโดยตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาล ปริมาณของทั้งการแลกเปลี่ยนและธุรกรรมที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ในหลักทรัพย์ขององค์กรมีน้อย

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา มีการเร่งความเร็วในกระบวนการโลกาภิวัตน์ของตลาดการเงิน กล่าวคือ การเข้าถึงของนักลงทุนไปยังตลาดการเงินทั่วโลกกำลังขยายตัว ซึ่งพบการแสดงออกในการก่อตัวของตลาดการเงินโลก มันถูกควบคุมโดยข้อตกลงระหว่างประเทศประเภทต่างๆและสถาบันระหว่างประเทศ การพัฒนาของโลกาภิวัตน์ทางการเงินถูกกระตุ้นโดย:

· การพัฒนาทางเศรษฐกิจที่ไม่สม่ำเสมอและการกระจายทรัพยากรทางการเงิน

· ดุลการชำระเงินปัจจุบันที่ไม่สมดุล การขาดแคลนทรัพยากรสำหรับการลงทุนในประเทศส่วนใหญ่อย่างฉับพลัน ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณ การปฏิรูปเศรษฐกิจและสังคม การปฏิบัติตามภาระหนี้เงินกู้ในประเทศและต่างประเทศ

การแนะนำเทคโนโลยีอิเล็กทรอนิกส์สมัยใหม่ที่อนุญาตให้ทำธุรกรรมตามเวลาจริง

รูปแบบของการเงินโลกาภิวัตน์คือ:

1. การค้าระหว่างประเทศ

2. การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ

3. ตลาดการเงินการกู้ยืมระหว่างประเทศ ฯลฯ