มูลค่าการชำระบัญชีคือราคาสูงสุดที่องค์กรสามารถขายได้ในกรณีของการชำระบัญชีฉุกเฉิน กล่าวคือ ภายในระยะเวลาที่จำกัดมันน้อยกว่าค่าที่กำหนดเสมอ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ามูลค่าการชำระบัญชีหมายถึงราคาสูงสุดที่สามารถขายได้ บ่อยครั้งที่บริษัทถูกขายในราคาที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม นี่เป็นข้อเสียเปรียบของระบบการจัดการ

มูลค่าการชำระบัญชีขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยและโครงสร้างขององค์กรซึ่งจำเป็นในกรณีที่ล้มละลายหรือขายฉุกเฉิน การประเมินมูลค่าการชำระบัญชีดำเนินการโดยผู้เชี่ยวชาญเอกชนหรือองค์กรพิเศษ

เงื่อนไขที่สำคัญสำหรับการปรากฏตัวของมูลค่าการชำระบัญชีคือเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันที่ส่งผลกระทบต่อองค์กรหรือ นอกจากการล้มละลายแล้ว มูลค่าการชำระบัญชียังสามารถคำนวณเป็นมาตรการป้องกันไว้ก่อนได้

ปัจจัยภายในและภายนอกหลักซึ่งขึ้นอยู่กับมูลค่าการชำระบัญชี

• ระยะเวลาการขาย. เรียกอีกอย่างว่าช่วงเปิดรับแสง ราคาของบริษัทเป็นสัดส่วนโดยตรงกับเวลาที่จัดสรรในการขาย ยิ่งเปิดรับแสงน้อย ต้นทุนก็ยิ่งต่ำลง ระยะเวลาจะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ โดยคำนึงถึงความต้องการเป็นหลักและประเภทขององค์กรด้วย

• ตำแหน่งของบริษัทในตลาดและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในบางกลุ่ม

• ความน่าดึงดูดใจต่อผู้ซื้อที่มีศักยภาพ โดยปกติจะขึ้นอยู่กับระดับของอุปกรณ์ขององค์กรและสภาพของปัจจัยการผลิต

• สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงปัจจัยเชิงอัตวิสัย

จำเป็นในกรณีใดบ้าง บทวิจารณ์ของผู้เชี่ยวชาญ:

• หรือ ภัยคุกคามที่แท้จริงการเกิดขึ้นของมัน
• กรณีที่วิสาหกิจมีรายได้ต่ำกว่ากำไรจากการขายอย่างเห็นได้ชัด จากนั้นจึงดำเนินการขั้นตอนการชำระบัญชีซึ่งช่วยให้คุณประหยัดเงินบางส่วนได้ นอกจากนี้ยังรวมถึงสถานการณ์ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในสภาวะตลาดเมื่อใด กระบวนการผลิตมีราคาแพง

หากธุรกิจทำการประเมินมูลค่าซาก ก็ไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงการขายในภายหลัง นี่เป็นมาตรการป้องกันในกรณีฉุกเฉิน

วิธีการประเมินมูลค่าการชำระบัญชี

มีสองวิธีหลัก - ทางอ้อมและทางตรง การเลือกวิธีการขึ้นอยู่กับประเภทขององค์กรผลการคำนวณอาจแตกต่างกันเล็กน้อยเมื่อใช้แนวทางที่แตกต่างกัน

• วิธีการคำนวณโดยตรง จากการเปรียบเทียบลักษณะสำคัญขององค์กร ประการแรกคือการวิเคราะห์ปริมาณการขายในบริษัทและจากองค์กรคู่แข่ง จากนั้นพวกเขาจะประเมินตัวบ่งชี้การผลิตหลัก และสรุปเกี่ยวกับต้นทุนที่เหมาะสมที่สุดตามข้อมูลที่ได้รับ เมื่อใช้เทคนิคนี้ จะมีการให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยกับช่วงเวลาของการเปิดรับ แต่จะให้ความเห็นว่ามูลค่าการชำระบัญชีนั้นน้อยกว่าราคาตลาดเฉลี่ยสำหรับบริษัทดังกล่าวเท่าใด

• วิธีการคำนวณทางอ้อมเกี่ยวข้องกับการจัดสรรมูลค่าการชำระบัญชีตามมูลค่าตลาด ขั้นแรก , จะถูกคำนวณ จากนั้นจำนวนส่วนลดที่เกี่ยวข้องกับระยะเวลาความเสี่ยงจะถูกกำหนดแยกต่างหาก ปัญหาหลักในการใช้วิธีนี้คือการคำนวณส่วนลดเนื่องจากขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยรวมถึงปัจจัยส่วนตัวด้วย ตามสถิติเมื่อวันที่ ตลาดรัสเซียส่วนลดเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 20-50% ผู้เชี่ยวชาญใช้วิธีการทางอ้อมเป็นหลัก เนื่องจากจำเป็นต้องมีความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดเพื่อคำนวณต้นทุนที่เพียงพอของการบังคับขาย

การคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีในภาวะวิกฤติ

มีแนวปฏิบัติในการขายผลผลิตในราคาตลาดในสภาวะตลาดที่มั่นคง เมื่อเกิดวิกฤติ ปัจจัยเพิ่มเติมจะส่งผลต่อการดำเนินงาน ซึ่งช่วยลดต้นทุนได้อย่างมาก ปัญหาหลักคือในช่วงวิกฤต ไม่สามารถรับข้อมูลทางสถิติที่เชื่อถือได้สำหรับการคำนวณได้ ดังนั้นในสถานการณ์เศรษฐกิจที่ไม่มั่นคงจึงมักหันไปใช้วิธีทางอ้อม ความแม่นยำในการประมาณมูลค่าการชำระบัญชีขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้เชี่ยวชาญ

มูลค่าการชำระบัญชี

ในกระบวนการปฏิสัมพันธ์ระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจ มักมีความจำเป็นในการกำหนดค่าของมูลค่าการชำระบัญชีของวัตถุที่มีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่น เมื่อออกเงินกู้ที่มีหลักประกัน ความปลอดภัยของเงินกู้ขึ้นอยู่กับความถูกต้องในการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีของหลักประกัน ในกรณีที่มีการชำระบัญชีขององค์กรจำเป็นต้องกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีของสินทรัพย์เพื่อการขาย อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าของวิสาหกิจนั้นมีความจำเป็นไม่เพียงแต่ในกรณีของการชำระบัญชีของวิสาหกิจเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญในหลายกรณี เช่น เมื่อจัดหาเงินทุนให้กับกิจการของลูกหนี้ เมื่อจัดหาเงินทุนเพื่อการปรับโครงสร้างองค์กร เมื่อเปลี่ยนกิจการซึ่งดำเนินการโดยไม่มีการดำเนินคดีทางกฎหมาย เมื่อพัฒนาแผนการชำระหนี้ของกิจการลูกหนี้ที่อยู่ภายใต้การคุกคามของการล้มละลาย เมื่อวิเคราะห์และระบุความเป็นไปได้ของการแยกกำลังการผลิตส่วนบุคคลขององค์กรออกเป็นองค์กรอิสระทางเศรษฐกิจ เมื่อประเมินการสมัครเพื่อซื้อองค์กร เมื่อตรวจสอบธุรกรรมฉ้อโกงสำหรับการโอนสิทธิในทรัพย์สินให้กับบุคคลที่สาม ในระหว่างการตรวจสอบโปรแกรมการปรับโครงสร้างองค์กร

ในสภาวะของเศรษฐกิจ "ข้อมูล" สมัยใหม่ ความได้เปรียบทางการแข่งขันขององค์กรไม่ได้ถูกกำหนดโดยการมีสินทรัพย์ทางกายภาพคุณภาพสูงและกระบวนการผลิต การจัดหา และการขายที่คล่องตัว แต่โดยความสามารถในการสร้างนวัตกรรมและขายให้กับผู้บริโภค ในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ไฮเทค สิ่งนี้จำเป็นต้องมีการแก้ไขแนวทางการจัดการแบบดั้งเดิมอย่างรุนแรง การพัฒนาเกณฑ์ใหม่ และวิธีการใหม่ที่ตรงตามข้อกำหนดที่ทันสมัย

เป้าหมายหลักขององค์กรใด ๆ คือหรือควรเป็นการเพิ่มมูลค่าสูงสุดให้กับเจ้าของ (ผู้ถือหุ้น) นั่นคือผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่พวกเขาได้รับจากการลงทุนในองค์กรนี้ จากการศึกษาของผู้เขียนในประเทศและต่างประเทศแสดงให้เห็นว่า ในประเทศที่เศรษฐกิจไม่ได้มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มมูลค่าสูงสุดให้กับเจ้าของ นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนน้อยกว่าในประเทศที่มุ่งเน้นเช่นนี้ โลกาภิวัตน์ที่เพิ่มมากขึ้นของตลาดทุนหมายความว่าตลาดทุนจะเผชิญกับการไหลออกของการลงทุนและล้าหลังในการแข่งขันระดับโลก ดังนั้น เมื่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนเพิ่มขึ้น ระบบการจัดการองค์กรที่เน้นไปที่การเพิ่มมูลค่าก็มีน้ำหนักและความสำคัญเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ

การให้ความสำคัญกับการเพิ่มมูลค่าให้กับเจ้าของเป็นเกณฑ์ในการจัดการองค์กรอุตสาหกรรมสมัยใหม่ไม่ขัดแย้งกับผลประโยชน์ระยะยาวของผู้เข้าร่วมธุรกิจรายอื่นทั้งหมด

นอกจากนี้ เจ้าของยังเป็นผู้เข้าร่วมธุรกิจเพียงกลุ่มเดียวที่ใส่ใจในการเพิ่มความเป็นอยู่ที่ดีของตนเองให้สูงสุด ในขณะเดียวกันก็มีส่วนช่วยปรับปรุงความเป็นอยู่ของคนอื่นๆ ไปพร้อมๆ กัน เนื่องจากเจ้าของกิจการเป็นเจ้าของส่วนที่เหลือและได้รับผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในรูปของเงินปันผลหลังจากการชำระหนี้กับผู้เข้าร่วมธุรกิจรายอื่นเท่านั้น -

ซัพพลายเออร์ บุคลากร ภาครัฐ และเจ้าหนี้ ความซับซ้อนและความเก่งกาจของปัญหาในการเพิ่มมูลค่าของธุรกิจความแปลกใหม่สำหรับเศรษฐกิจรัสเซียในยุคปัจจุบันทำให้จำเป็นต้องนำเสนอในย่อหน้านี้ของแนวคิดพื้นฐานและแนวทางในการกำหนดมูลค่าของธุรกิจตามมาตรฐานสากล และกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียตลอดจนแบบจำลองทางคณิตศาสตร์สำหรับการคำนวณ ตามมาตรฐานการประเมินค่าระหว่างประเทศ (IVS) ค่า ( ค่า) คือมุมมองของตลาดเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่ได้รับโดยผู้ที่เป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์ที่กำหนดหรือใช้บริการเหล่านี้ ณ วันที่กำหนดมูลค่า มูลค่าหลักคือมูลค่าตลาด

ราคาตลาด(มูลค่าตลาด) คือจำนวนเงินโดยประมาณที่ผู้ขายที่เต็มใจจะขายสินทรัพย์ให้กับผู้ซื้อที่เต็มใจในการทำธุรกรรมระยะยาวหลังจากทำการตลาดที่เหมาะสม และแต่ละฝ่ายมีข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมด และดำเนินการอย่างรอบคอบและไม่มีการบังคับบังคับ . มูลค่าตลาดหมายถึงมูลค่าของสินทรัพย์ ซึ่งกำหนดโดยไม่คำนึงถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขายหรือการซื้อ และไม่มีการชดเชยต้นทุนในการจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้อง

มูลค่าตามบัญชี(มูลค่าตามบัญชี) คือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์รวม (หักค่าเสื่อมราคา) และหนี้สินรวมตามที่รายงานในงบดุล ดังนั้นมูลค่าตามบัญชีจึงแตกต่างจากมูลค่าตลาดตรงที่สะท้อนราคา "ในอดีต" ที่เคยซื้อสินทรัพย์ในอดีต

มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์สุทธิขององค์กรถูกกำหนดตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียโดยการลบจำนวนสินทรัพย์ที่ยอมรับสำหรับการคำนวณจำนวนหนี้สินที่ยอมรับสำหรับการคำนวณ

มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิคำนวณโดยใช้สูตร

A net = A - K เงินกู้

โดยที่ A คือจำนวนสินทรัพย์ที่ยอมรับในการคำนวณ

K Loan – จำนวนหนี้สิน (ทุนที่ยืมมา) ที่ยอมรับในการคำนวณ

มูลค่าตามบัญชีที่แสดงในงบการเงินมักจะไม่สอดคล้องกับมูลค่าตลาดที่แท้จริงของสินทรัพย์สุทธิขององค์กร

จากมุมมองของแนวโน้มการพัฒนาขององค์กร มูลค่าการชำระบัญชีและมูลค่าขององค์กรปฏิบัติการมีความโดดเด่น

มูลค่าการชำระบัญชีของวิสาหกิจคือจำนวนเงินที่เจ้าของสามารถได้รับจากการขายทรัพย์สินของวิสาหกิจในตลาดหลังจากการชำระหนี้ทั้งหมด มูลค่าการชำระบัญชีคำนวณโดยใช้สูตร

วีลิก = วี Achist - ด้วยของเหลว - อย่างเร่งด่วน

ที่ไหน วี Achist – มูลค่าตลาดของสินทรัพย์สุทธิ (ดูคำจำกัดความด้านล่าง)

ของเหลว – ต้นทุนการชำระบัญชี

ด่วน – ส่วนลดสำหรับเร่งด่วน.

ดังที่เห็นได้จากสูตรเมื่อประเมินมูลค่าการชำระบัญชีจะคำนึงถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีขององค์กรและส่วนลดเพื่อความเร่งด่วนซึ่งสะท้อนถึงความเป็นไปไม่ได้ในการทำการตลาดที่เพียงพอ มูลค่าการชำระบัญชีถือได้ว่าเป็นจำนวนเงินประกันขั้นต่ำที่เจ้าของจะได้รับจากธุรกิจ ตามระเบียบวิธีการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์สุทธิขององค์กร

มูลค่าตลาดของสินทรัพย์สุทธิขององค์กรคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ขององค์กรและมูลค่าของหนี้สินที่ลดลง ณ เวลาปัจจุบัน ในการคำนวณมูลค่าตลาดของสินทรัพย์สุทธิ จะใช้สูตร

วีอาจารย์ = วีเอ - วีเกี่ยวกับ,

ที่ไหน วี A – มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ขององค์กร วี ob – มูลค่าปัจจุบันของหนี้สินขององค์กร

จุดเริ่มต้นในการประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ วีและเป็นมูลค่าตามบัญชีตามที่กล่าวไว้ข้างต้น เพื่อให้ได้มูลค่าตลาดที่สมเหตุสมผล จึงมีการปรับเปลี่ยนรายการสินทรัพย์แต่ละรายการ

มูลค่าการชำระบัญชีแบ่งออกเป็น 3 ประเภท:

สั่งซื้อมูลค่ากอบกู้การขายสินทรัพย์ของธุรกิจจะดำเนินการในช่วงเวลาที่เหมาะสมเพื่อให้ได้ราคาที่สูงสำหรับสินทรัพย์ที่ขาย สำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยที่สุดขององค์กรช่วงเวลานี้คือประมาณ 2 ปี

มูลค่าบังคับชำระบัญชีสินทรัพย์จะถูกขายออกโดยเร็วที่สุด มักจะเกิดขึ้นพร้อมๆ กันในการประมูลเดียวกัน

มูลค่าการชำระบัญชีของการสิ้นสลายของสินทรัพย์ของธุรกิจในกรณีนี้ สินทรัพย์ขององค์กรจะไม่ถูกขายออกไป แต่จะถูกตัดออกและถูกทำลายและมีการสร้างองค์กรใหม่ในสถานที่นี้ ซึ่งก่อให้เกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจหรือสังคมที่สำคัญ ในกรณีนี้ มูลค่าขององค์กรจะเป็นค่าลบ เนื่องจากต้องใช้ต้นทุนบางอย่างในการชำระบัญชีสินทรัพย์ขององค์กร

ซึ่งเป็นรากฐาน กฎทั่วไปเกี่ยวกับการชำระบัญชี นิติบุคคลก่อตั้งขึ้นในมาตรา 61-65 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการชำระบัญชีของนิติบุคคล (องค์กร) และการปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ในรูปแบบใด ๆ คือการชำระบัญชีไม่ได้หมายความถึงการสืบทอดเช่น การโอนสิทธิ และภาระผูกพันของวิสาหกิจที่ชำระบัญชีต่อนิติบุคคลอื่น

การชำระบัญชีนิติบุคคล (องค์กร) โดยสมัครใจสามารถทำได้โดยการตัดสินใจของผู้เข้าร่วม ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย (ข้อ 1 ข้อ 61) ระบุไว้โดยตรงถึงเหตุผลต่อไปนี้สำหรับการชำระบัญชีนิติบุคคลโดยการตัดสินใจของผู้เข้าร่วม: ก) การหมดอายุของระยะเวลาที่สร้างนิติบุคคล; b) บรรลุเป้าหมายที่มันถูกสร้างขึ้น; c) การยอมรับโดยศาลว่าการจดทะเบียนนิติบุคคลเป็นโมฆะที่เกี่ยวข้องกับการละเมิดกฎหมายหรือการกระทำทางกฎหมายอื่น ๆ ที่ได้กระทำในระหว่างการสร้างโดยมีเงื่อนไขว่าการละเมิดเหล่านี้มีลักษณะที่แก้ไขไม่ได้เช่นเดียวกับเหตุผลอื่น ๆ ที่อาจเป็น กำหนดทั้งขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นและตามที่กฎหมายกำหนด

มีความเป็นไปได้ของการชำระบัญชีโดยสมัครใจ (การชำระบัญชีด้วยตนเอง) ขององค์กรโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการล้มละลาย ตามมาตรา 24 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับการล้มละลาย (ล้มละลาย)" ในกรณีที่ไม่มีการคัดค้านจากเจ้าหนี้ ลูกหนี้ซึ่งเป็นนิติบุคคลอาจประกาศล้มละลายและชำระบัญชีโดยสมัครใจ

กฎหมายไม่ได้จำกัดดุลยพินิจของผู้เข้าร่วมนิติบุคคลเมื่อพิจารณาถึงเหตุผลในการตัดสินใจเรื่องการชำระบัญชี ดังนั้นจึงควรสันนิษฐานว่าผู้ถือหุ้น - เจ้าของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงมีสิทธิ์ตามลักษณะที่กำหนดในการตัดสินใจเลิกกิจการเนื่องจากไม่สามารถดำเนินกิจกรรมต่อไปได้ด้วยเหตุผลใด ๆ ก็ตามที่กำหนดโดยพวกเขา

การคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีขององค์กรประกอบด้วยหลายขั้นตอนหลัก:

มีการใช้งบดุลล่าสุด

กำหนดการปฏิทินสำหรับการชำระบัญชีสินทรัพย์อยู่ระหว่างการขาย หลากหลายชนิดทรัพย์สินขององค์กรต้องมีช่วงเวลาที่แตกต่างกัน

มีการกำหนดรายได้รวมจากการชำระบัญชีสินทรัพย์

มูลค่าโดยประมาณของสินทรัพย์จะลดลงตามจำนวนต้นทุนทางตรง (ค่าคอมมิชชั่นสำหรับการประเมินและสำนักงานกฎหมาย ภาษีและค่าธรรมเนียม) มูลค่าที่ปรับปรุงแล้วของสินทรัพย์ที่ประเมินมูลค่าจะถูกคิดลดจนถึงวันที่ประเมินมูลค่าด้วยอัตราคิดลดที่คำนึงถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการขาย

มูลค่าการชำระบัญชีของสินทรัพย์ลดลงตามต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์จนกว่าจะขายได้ รวมถึงต้นทุนในการบำรุงรักษาสินค้าคงคลังของสินค้าสำเร็จรูปและงานระหว่างทำ การเก็บรักษาอุปกรณ์ เครื่องจักร เครื่องจักร อสังหาริมทรัพย์ ตลอดจนต้นทุนการจัดการเพื่อ ดำเนินกิจการของวิสาหกิจต่อไปจนกว่าการชำระบัญชีจะแล้วเสร็จ ระยะเวลาส่วนลดสำหรับต้นทุนที่เกี่ยวข้องจะถูกกำหนดตามตารางปฏิทินสำหรับการขายสินทรัพย์ขององค์กร

กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงานของงวดการชำระบัญชีจะถูกบวก (ลบออก)

บุริมสิทธิในการได้รับเงินชดเชยและผลประโยชน์จะถูกหักออก พนักงานขององค์กรการเรียกร้องของเจ้าหนี้สำหรับภาระผูกพันที่ค้ำประกันโดยการจำนำทรัพย์สินของวิสาหกิจที่เลิกกิจการหนี้ในการชำระงบประมาณและกองทุนนอกงบประมาณการชำระหนี้กับเจ้าหนี้รายอื่น

ดังนั้นมูลค่าการชำระบัญชีขององค์กรจึงคำนวณโดยการลบมูลค่าที่ปรับปรุงแล้วของสินทรัพย์ทั้งหมดในงบดุลด้วยจำนวนต้นทุนปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีขององค์กรตลอดจนมูลค่าของหนี้สินทั้งหมด

เมื่อกำหนดข้อสรุปสุดท้ายเกี่ยวกับมูลค่าการชำระบัญชีขององค์กร จะมีการวิเคราะห์ปัจจัยที่นำไปสู่การล้มละลายขององค์กรอีกครั้ง หากสถานการณ์ล้มละลายเกิดขึ้นเนื่องจาก ระดับต่ำการจัดการ ดังนั้นมูลค่าการชำระบัญชีที่ได้รับจากการคำนวณจะไม่ถูกปรับ หากสาเหตุของการล้มละลายคือที่ตั้งของวัตถุ สภาวะภายนอก เช่น สถานการณ์ทางเศรษฐกิจทั่วไป นโยบายภาษี ฯลฯ จากนั้นมูลค่าการชำระบัญชีที่เกิดขึ้นจะถูกปรับลดลง

หากเป็นไปได้ ควรใช้วิธีการประเมินหลายวิธี:

การคำนวณมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ (วิธีสินทรัพย์สุทธิ)ดำเนินการบนพื้นฐานของงบดุล ณ วันที่รายงานครั้งล่าสุดและควรพร้อมกับสินค้าคงคลังของทรัพย์สินขององค์กร ณ วันที่ประเมินราคา แน่นอนว่าระดับรายละเอียดในการประเมินจะขึ้นอยู่กับความสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของมูลค่าของข้อมูลที่ให้กับผู้ประเมิน มูลค่าการชำระบัญชีในกรณีนี้เป็นตัวเลขเท่ากับมูลค่าตลาดที่ได้รับโดยวิธีสินทรัพย์สุทธิและจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น ระยะเวลาในการวิจัยและดำเนินการทางการตลาด ซึ่งในกรณีนี้คือระยะเวลาที่ยาวนาน (สูงสุด 18 เดือน) และ ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการตลาดและขั้นตอนการชำระบัญชีวิสาหกิจ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่มีแนวโน้มมากที่สุดในการประเมินมูลค่าการชำระบัญชีประเภทนี้คือผู้ก่อตั้งและผู้ถือหุ้น ซึ่งส่วนใหญ่มักจะต้องการรักษาองค์กรในรูปแบบปัจจุบัน

การประเมินมูลค่าการชำระบัญชีตาม “ คำแนะนำด้านระเบียบวิธีเกี่ยวกับขั้นตอนการเร่งรัดสำหรับการใช้ขั้นตอนการล้มละลาย” FSFO สนใจวิธีการประเมินนี้ โดยมุ่งมั่นที่จะค้นหาเจ้าของที่มีประสิทธิภาพสำหรับองค์กรลูกหนี้โดยเร็วที่สุด ประเภทนี้มูลค่าการชำระบัญชีคือมูลค่าการชำระบัญชีที่คำนวณตามมาตรฐานซึ่งเกิดขึ้นจากการชำระบัญชีตามแผนขององค์กร ผลการประเมินมูลค่าการชำระบัญชีและการขายวิสาหกิจตามนั้น ย่อมเกิดวิสาหกิจ 2 แห่ง คือ วิสาหกิจแห่งหนึ่งมีหนี้แต่ไม่มีทรัพย์สิน ส่วนอีกวิสาหกิจเป็นเจ้าของทรัพย์สินแต่ไม่มีหนี้สิน .

การประมาณมูลค่าการชำระบัญชีโดยใช้วิธีการประมูลแบบคลาสสิก- โดยการขายทรัพย์สินขององค์กรแยกต่างหาก

ความสำคัญของการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีสำหรับผู้จัดการฝ่ายบริหารนั้นมีสองเท่า

ประการแรก การได้มาซึ่งสินทรัพย์ตามมูลค่าการชำระบัญชีช่วยให้องค์กรจัดซื้อได้รับ ประโยชน์ที่ชัดเจนทั้งในกรณีของการขายต่อทรัพย์สินในราคาตลาด (ในรูปแบบของความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดและการชำระบัญชี) และในกรณีของการแสวงหาผลประโยชน์ (ในสถานการณ์ที่แตกต่างกันการได้มาซึ่งทรัพย์สินที่คล้ายคลึงกันจะมีราคาแพงกว่า)

ประการที่สอง ผู้จัดการอาวุโสต้องจำไว้ว่าทิศทางหนึ่งของการปรับโครงสร้างธุรกิจ (การปรับโครงสร้างองค์กร) คือทิศทางเชิงกลยุทธ์ ภายในกรอบการทำงาน มีการดำเนินกิจกรรมเพื่อการควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการของบริษัท และการชำระบัญชีธุรกิจบางส่วนในระยะเวลาอันสั้น ตามกฎแล้วการตัดสินใจใด ๆ เกี่ยวกับชะตากรรมในอนาคตขององค์กรนั้นขึ้นอยู่กับการพัฒนาตัวเลือกการพัฒนาหลายประการรวมถึงความเป็นไปได้ของการชำระบัญชี

ดังนั้นการมีส่วนร่วมของผู้เชี่ยวชาญด้านการประเมินมูลค่าที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและกำหนดเวลาในการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญของผลลัพธ์สุดท้ายของกระบวนการชำระบัญชีโดยรวม

เมื่อคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีขององค์กรจำเป็นต้องพิจารณาและลบต้นทุนในการชำระบัญชีองค์กรออกจากต้นทุนทดแทนสินทรัพย์ เหล่านี้เป็นค่าใช้จ่ายในการบริหารเพื่อรักษาการดำเนินงานขององค์กรจนกระทั่งเสร็จสิ้นการชำระบัญชี ค่าชดเชยและการชำระเงิน ค่าใช้จ่ายในการขนส่งสินทรัพย์ที่ขาย ฯลฯ เงินที่ได้จากการขายสินทรัพย์ซึ่งหักล้างต้นทุนที่เกี่ยวข้องจะถูกคิดลด ณ วันที่ประเมินราคา ในอัตราคิดลดที่เพิ่มขึ้น โดยคำนึงถึงการขายที่เกี่ยวข้องนี้ถือเป็นความเสี่ยง

หน้าใหม่1

1. คุณสมบัติพื้นฐานของแนวคิดเรื่อง “มูลค่าการชำระบัญชี”

ปัญหามูลค่าการชำระบัญชีเกิดขึ้นเมื่อองค์กรขาดความสามารถทางเศรษฐกิจและองค์กรในการสร้างมูลค่าอย่างอิสระ โดยส่วนใหญ่เป็นมูลค่าส่วนเกิน และในขณะเดียวกันภาระผูกพันทางการเงิน เศรษฐกิจ และแรงงาน ที่กฎหมายยอมรับในหัวข้ออื่น ๆ ของการหมุนเวียนของพลเมือง ได้รับการเก็บรักษาไว้

ด้วยเหตุนี้ เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับมูลค่าการชำระบัญชีในระหว่างการปรับโครงสร้างองค์กรของนิติบุคคล (การควบรวมกิจการ การภาคยานุวัติ และการซื้อกิจการ) การชำระบัญชีและการล้มละลาย (การล้มละลาย) ขององค์กร พูดอย่างเคร่งครัดความต้องการในการคำนวณอย่างมืออาชีพของปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจนี้ปรากฏส่วนใหญ่ในระหว่างการชำระบัญชี (ในกระบวนการปรับโครงสร้างองค์กร) และการล้มละลาย ในตัวเลือกเหล่านี้จะมีการใช้งาน นิติบุคคลทางเศรษฐกิจมูลค่าการชำระบัญชี:สินทรัพย์ที่ไม่สามารถสร้างมูลค่าส่วนเกิน (กำไร) ได้จะกลายเป็นหนี้สินสำหรับเงินฝากขององค์กรธุรกิจอื่น ๆ ในอดีตให้เป็นสินทรัพย์ขององค์กร (องค์กร) ที่ชำระบัญชีและจัดโครงสร้างใหม่

สินทรัพย์ที่แปลงเป็นหนี้สินจะไม่เปลี่ยนแปลงคุณลักษณะที่เป็นสาระสำคัญแต่ละรายการ แต่มูลค่าของสินทรัพย์ในฐานะหนี้สินที่ต้องขายจะแตกต่างออกไป แตกต่างจากทั้งลักษณะของงบดุลและการประเมินมูลค่าตลาดของตลาดที่พัฒนาแล้วสำหรับทรัพย์สินที่คล้ายคลึงกัน สถานการณ์นี้สอดคล้องกับข้อเสนอที่ว่า “หนี้ใดๆ สามารถขายได้ในราคาลดเท่านั้น” . ในเวลาเดียวกัน รูปแบบทางกฎหมายของสินทรัพย์นี้ก็เปลี่ยนแปลงเช่นกัน: จากผู้ผลิตผลกำไร สินทรัพย์จะกลายเป็นแหล่งที่มาของการชำระคืนภาระผูกพัน และภาระผูกพันเองก็มีโครงสร้างโดยผู้บัญญัติกฎหมายในลักษณะใดลักษณะหนึ่ง และสินทรัพย์นี้กระทำในทางแพ่ง การหมุนเวียนเป็นจำนวนเงินที่เป็นนามธรรมเท่านั้น (นั่นคือ "มูลค่าที่เปลี่ยนแปลง" จะปรากฏขึ้น)

2. คำจำกัดความสำหรับแนวคิดเรื่องมูลค่าการชำระบัญชี

ตามมาตรฐานสหพันธรัฐรัสเซีย “ระบบการประเมินทรัพย์สินแบบครบวงจร” ข้อกำหนดและคำจำกัดความ”, “มูลค่าการชำระบัญชีของทรัพย์สิน - มูลค่าของทรัพย์สินระหว่างการขายที่ถูกบังคับ” ในหนังสือเรียนมาตรฐานหลักการทางการเงินขององค์กร มูลค่าการกอบกู้ (ของอุปกรณ์) เป็นที่เข้าใจกันว่า รายได้สุทธิจากการขายหลังจากใช้งานและรื้อถอน (อุปกรณ์) ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ควรสังเกตว่าผู้เขียนเหล่านี้ยังใช้คำว่า "การจ่ายเงินปันผลในการชำระบัญชี": "...หากกำไรสะสมทั้งหมดถูกใช้หมดแล้ว และหากไม่ต้องการการคุ้มครองเจ้าหนี้ บริษัทอาจได้รับอนุญาตให้ออกเงินปันผลการชำระบัญชีได้ เนื่องจากการชำระเงินดังกล่าวถือเป็นรายได้จากการขาย จึงไม่ต้องเสียภาษีเงินได้” (ในสหรัฐอเมริกา)

ผู้เขียนงาน "คำแนะนำในการประเมินมูลค่าทางธุรกิจ" กล่าวถึงรายละเอียดเกี่ยวกับแนวคิดเรื่องมูลค่าการชำระบัญชี การตัดสินของพวกเขามีดังต่อไปนี้: “มูลค่าปิดถือว่าบริษัทคาดว่าจะหยุดดำเนินการและทรัพย์สินของบริษัทจะถูกขายออกไป (หรือจำหน่ายไปอย่างอื่น) ในการกำหนดค่าการชำระบัญชี มักใช้สมมติฐานข้อใดข้อหนึ่งต่อไปนี้:

ก) การชำระบัญชีอย่างเป็นระเบียบ (สั่งชำระบัญชี ): การขายสินทรัพย์ภายในระยะเวลาอันสมควรเพื่อให้ได้มา ราคาสูงสุดสำหรับทรัพย์สินแต่ละรายการที่ขาย

b) บังคับให้เลิกกิจการ (บังคับชำระบัญชี ) เกี่ยวข้องกับการขายสินทรัพย์โดยเร็วที่สุด เช่น ในการประมูล (มูลค่าการชำระบัญชีระหว่างการบังคับชำระบัญชีมักเรียกว่ามูลค่าการประมูล -มูลค่าการประมูล)

มูลค่าการชำระบัญชีไม่เพียงคำนึงถึงวิธีการขายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนการขาย ต้นทุนการบำรุงรักษาสินทรัพย์ก่อนการขาย และต้นทุนอื่น ๆ โดยทั่วไป แม้ว่าจะไม่เสมอไป เมื่อประเมินมูลค่าส่วนได้เสียที่ควบคุมในการเป็นเจ้าของหุ้น มูลค่าการชำระบัญชีจะถือเป็นส่วนต่างของมูลค่าที่ต่ำที่สุด"

3. การคำนวณหนี้สินทางบัญชีหรือสินทรัพย์

คำถามเกี่ยวกับการเชื่อมโยงการคำนวณกับทรัพย์สิน (“สินทรัพย์”) หรือแหล่งที่มา (“ความรับผิด”) ของทรัพย์สินนี้จำเป็นต้องมีการชี้แจง มันมีประโยชน์ที่จะจำในเรื่องนี้ กฎที่ทราบมิลเลอร์-โมดิเกลียนี่

กฎข้อที่ 1ระบุว่าบริษัทไม่สามารถเปลี่ยนแปลงต้นทุนทั้งหมดได้ความปลอดภัย เพียงแต่แยกด้ายออกจากกัน เงินในสองทิศทาง: มูลค่าของบริษัทถูกกำหนดโดยสินทรัพย์ที่แท้จริง ไม่ใช่ความปลอดภัย ซึ่งผลิตขึ้น (หมายถึง "ตลาดที่สมบูรณ์แบบ") มิฉะนั้น: โครงสร้างเงินทุน (นั่นคือในคำศัพท์ทางบัญชี - แหล่งที่มา) ไม่สามารถชี้ขาดสำหรับการตัดสินใจลงทุนของบริษัทรวมกัน

กฎข้อที่สองระบุว่านโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่สำคัญที่ ตลาดที่สมบูรณ์แบบเงินทุน (นั่นคือไม่ได้กำหนดมูลค่าของบริษัท)

เมื่อยอมรับกฎเหล่านี้แล้ว ควรถือว่ามูลค่าการชำระบัญชีไม่สามารถกำหนดได้โดยการประเมินหนี้สินขององค์กร (องค์กร) ที่ชำระบัญชี (เปลี่ยนรูปแบบ)

ในขณะเดียวกัน ในตลาดทุนที่แท้จริง ก็มีความสมเหตุสมผลที่จะพยายามกำหนด (คำนวณ) มูลค่าของบริษัทร่วมหุ้นโดยพิจารณาจากข้อมูลหนี้สิน (วิธีการคำนวณจะแสดงด้านล่าง)

จุดเน้นของการระบุมูลค่ากอบกู้โดยประมาณอยู่ที่สินทรัพย์และส่วนประกอบในระดับสากล จุดเริ่มต้นของแนวทางนี้คือการล่มสลายระหว่างการชำระบัญชี (และการปรับโครงสร้างองค์กร) ขององค์กรที่มีกลไกองค์กรและเทคโนโลยีเดียวเพื่อสร้างมูลค่าใหม่ในการสร้างรายได้ รายละเอียดนี้นำไปสู่ความต้องการในการประเมินมูลค่าองค์ประกอบสินทรัพย์แต่ละรายการ

4. ในแนวทาง "ตะวันตก" เพื่อระบุมูลค่าการชำระบัญชี

หันมาปฏิบัติแบบตะวันตกกันดีกว่า ตามคำกล่าวของ J. Fishman และคณะ “วิธีมูลค่าการชำระบัญชี ( LV - มูลค่าการชำระบัญชี )" ถือว่า "รายได้สุทธิที่ได้รับหลังจากการชำระบัญชีและชำระหนี้มีส่วนลด (ลดลง) ให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน (พีวี)".

ตามรายการนี้ มูลค่าการชำระบัญชีคือยอดเงินสดคิดลดซึ่งเป็นผลมาจากการขายสินทรัพย์และการคืนหนี้ และยอดคงเหลือนี้คือมูลค่าของดอกเบี้ยหุ้นบางส่วน (เรียกอีกอย่างว่ามูลค่าตามบัญชีสุทธิ หรือมูลค่าสุทธิ) กล่าวอีกนัยหนึ่ง เรากำลังพูดถึงเกี่ยวกับจำนวนเงินที่ลดเหลือเพื่อชำระมูลค่าคงเหลือให้กับผู้ถือหุ้น (เจ้าหนี้คงเหลือ) แต่นี่ไม่ใช่การจ่ายเงินปันผลจากการชำระบัญชี (ดูด้านบน) ฉันเชื่อว่าควรเข้าใจมูลค่าการชำระบัญชีในวงกว้างมากขึ้น (ดูหัวข้อที่ 1) โดยเน้นย้ำว่าด้วยวิธีนี้บริษัทที่สูญเสียความสามารถในการสร้างและรับรายได้จะได้รับการประเมิน และทรัพย์สินของบริษัทได้รับการประเมินตามเงื่อนไข (สมมุติฐาน) ที่คาดหวังสำหรับการขาย

ตามแนวทางปฏิบัติของตะวันตก วิธีมูลค่าการชำระบัญชีเหมาะสำหรับสถานการณ์ต่อไปนี้:

� บริษัทเลิกกิจการแล้ว

� ปัจจุบันและอนาคต กระแสเงินสดจากการดำเนินกิจการของบริษัทมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับสินทรัพย์สุทธิที่เป็นเงินสด และบริษัทอาจตีราคาให้แพงกว่าตามสินทรัพย์สะสม และ ไม่ได้ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์กิจกรรม; จากนั้นมูลค่าการชำระบัญชีจะทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้มูลค่าหรือการประเมินว่าเป็นการดำเนินงานต่อเนื่อง

� โครงสร้างบริษัทได้สะสมแผนกหรือบริษัทในเครือจำนวนมากที่มีตัวชี้วัดทางการเงินติดลบ

� ระหว่างการปรับโครงสร้างองค์กร

รายการสถานการณ์ที่ผู้เชี่ยวชาญชาวรัสเซียใช้คำสั่งในการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีนี้ด้วย

แนวปฏิบัติแบบตะวันตกระบุเวลาที่ใช้ในการดำเนินการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) ให้เสร็จสิ้นเป็นปัจจัยกำหนดผลลัพธ์ของการคำนวณ

ในเรื่องนี้มีความโดดเด่นดังต่อไปนี้:

� มูลค่าการชำระบัญชีในกรณีบังคับชำระบัญชีโดยเฉพาะการประมูล

� มูลค่าการชำระบัญชีสำหรับขั้นตอนการชำระบัญชีตามปกติที่จัดตั้งขึ้น ระยะเวลาการกำจัดตามปกติคือ 6–9 เดือน ในช่วงเวลานี้ คุณสามารถค้นหาราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์แต่ละรายการได้

สำหรับการปฏิบัติของรัสเซีย โดยคำนึงถึงเวลาของการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) เป็นองค์ประกอบที่ยอมรับได้ของวิธีการที่ใช้

5. อัลกอริทึมในการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีตามข้อมูลทางบัญชีสำหรับหนี้สิน

การคำนวณนี้สามารถทำได้หลายเวอร์ชัน

ตัวเลือกแรก

แนวทางนี้เหมาะสำหรับการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีของ OJSC ซึ่งหุ้นของ OJSC ได้ถูกเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์ในประเทศหรือต่างประเทศในรูปแบบของหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ และอเมริกัน (ทั่วโลก) ณ เวลาที่สั่งซื้อเพื่อการคำนวณ ใบเสร็จรับเงินของผู้รับฝาก

วิธีนี้จะถือว่ามีความจำเป็นต้องคำนวณมูลค่ารวมของทรัพย์สินทั้งหมดที่ซับซ้อนขององค์กรที่ชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่) และองค์กรถูกขายโดยรวม ไม่ใช่บางส่วน

เมื่อเริ่มคำนวณ ผู้ประเมินควรเข้าใจมูลค่าของอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่เกิดขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมาของการซื้อขายหุ้น (สมมุติว่าต้องวิเคราะห์ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาอย่างสมเหตุสมผล) มีเหตุผลที่จะยอมรับราคาตลาดของหุ้นของบริษัทร่วมหุ้นที่มีการชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่) สำหรับการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีโดยไม่มีการปรับปรุงเพิ่มเติมหากค่าสัมประสิทธิ์นี้สำหรับที่กำหนด การร่วมทุนแตกต่างจากตัวชี้วัดอุตสาหกรรมไม่เกิน 10% สำหรับการเบี่ยงเบนเชิงลบจำนวนมาก จะต้องใส่ปัจจัยการลดลงเพิ่มเติม

มูลค่าการชำระบัญชีของคอมเพล็กซ์อสังหาริมทรัพย์คำนวณภายใต้สมมติฐานว่าองค์กรการผลิตและการจัดการที่มีอยู่ในองค์กรนั้นถูกชำระบัญชี (แทนที่) แต่ความสามารถทางเทคโนโลยีในการสร้างมูลค่าด้วยเงินสดคงที่และเงินทุนหมุนเวียนและแรงงานยังคงอยู่

มูลค่าการชำระบัญชีสำหรับบริษัทร่วมหุ้น (ในตัวเลือกนี้) สามารถคำนวณได้ดังนี้:

� จำนวนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดจะพิจารณาจากราคาล่าสุด (ราคาปิดในวันก่อนการสั่งซื้อ หรือในวันสุดท้ายของการซื้อขายแลกเปลี่ยนของหุ้นเหล่านี้)

� ชุดของค่าสัมประสิทธิ์การลดจำนวนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดกำลังได้รับการพัฒนาเพื่อคำนึงถึงปัจจัยของค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สินที่ซับซ้อน

� กำหนดเวลาที่ต้องดำเนินธุรกรรมการขายและเสนอและแนะนำปัจจัยการลดที่เหมาะสม

ในตาราง ฉบับที่ 1 (คู่มือนักเศรษฐศาสตร์ ฉบับที่ 1, 2006) เสนอค่าสัมประสิทธิ์การลดจำนวนหนึ่ง

เรามาแสดงว่า:

S l - มูลค่าการชำระบัญชีเป็นตัวเลขสัมบูรณ์

R f - จำนวนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเป็นตัวเลขที่แน่นอน

K p - ค่าสัมประสิทธิ์การลดในสถานการณ์ทางกฎหมายต่อเนื่องเป็นเลขทศนิยม

K in - ค่าของปัจจัยการลดขึ้นอยู่กับเวลาของการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) ในหน่วยทศนิยม

แล้ว

S l = R f × (1 – K p) × (1 – K v) (1)

ตัวเลือกที่สอง

สันนิษฐานว่าความมีชีวิตทางเทคโนโลยีขององค์กรที่เลิกกิจการ (จัดโครงสร้างใหม่) ยังคงอยู่เมื่อมีการเปลี่ยนการจัดการที่มีอยู่ (หรือเลิกกิจการ) มีการสันนิษฐานเพิ่มเติมว่าสินทรัพย์มีมูลค่าโดยสรุป (สะสม) และจำเป็นต้องกำหนดมูลค่าของหนี้สินสะสมเพื่อกำหนดจำนวนสินทรัพย์สุทธิ สินทรัพย์สุทธิจะถูกกำหนดเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าโดยประมาณของสินทรัพย์และ ค่าที่คำนวณได้หนี้ขององค์กร

งานหลักอยู่ที่การกำหนดมูลค่าของหนี้ซึ่งหักออกจากมูลค่าประเมินของสินทรัพย์ อัลกอริธึมสำหรับการคำนวณนี้สามารถแสดงได้ด้วยชุดของการกระทำต่อไปนี้:

ก) หนี้ของสินเชื่อและสินเชื่อคำนวณตลอดระยะเวลาของหนี้ตามกฎของการสะสมแบบไม่ต่อเนื่อง จำนวนหนี้ในอัตราดอกเบี้ยทบต้นคำนวณได้ดังนี้:

FV = P(1+r)n, (2)

จำนวนหนี้ที่ต้องชำระในอัตราดอกเบี้ยธรรมดา:

เอฟ.วี.= ป, (3)

ที่ไหน - มูลค่าในอนาคต ได้แก่ จำนวนหนี้ที่ต้องชำระ

P คือจำนวนหนี้เงินต้น

ร - อัตราดอกเบี้ยที่ยอมรับในสัญญาเป็นเศษส่วนของหน่วย

เอ็น - ระยะเวลาที่รับชำระหนี้ มีหน่วยเป็นปี เศษส่วนของปี

B) กำหนดภาระผูกพันที่เหลือซึ่งถือเป็นเจ้าหนี้การค้าจำนวนหนี้ไม่ว่าจะเป็นมูลค่าคงที่หรือหากเป็นไปตามข้อตกลงหรือ กฎเกณฑ์ที่ตั้งขึ้นมีการจ่ายดอกเบี้ยเพิ่มเติมเมื่อชำระหนี้ตรงเวลาตามสูตร (2, 3)

การชำระหนี้จริงที่เรียกคืนบางส่วนเมื่อคำนวณหนี้ที่หักออกจากมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ควรแยกออกจากยอดรวมเจ้าหนี้ก่อนคำนวณมูลค่าในอนาคต (เอฟ.วี. ในสูตร 1, 2) เมื่อแก้ไขปัญหานี้ บัญชีเจ้าหนี้ที่ค้างชำระแต่ไม่ได้ตัดบัญชีจะได้รับการยอมรับในจำนวนเงินโดยคำนึงถึง (เพิ่ม) การชำระเงินเพิ่มเติมทั้งหมด (ค่าปรับค่าปรับ ฯลฯ ) ที่องค์กรลูกหนี้ต้องรับผิดชอบ ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ที่ประเมินสะสมและมูลค่าปัจจุบันโดยประมาณของบัญชีเจ้าหนี้จะเป็นมูลค่าการชำระบัญชีนั่นคือจำนวนเงินของการขายที่เป็นไปได้ขององค์กร (องค์กร) ในระหว่างการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) มันไม่สมเหตุสมผลเลยที่จะคำนึงถึงการประเมินสภาพทางการเงินของลูกหนี้ (ตามการไล่ระดับในตารางที่ 1) ในการคำนวณนี้และใช้ค่าสัมประสิทธิ์เพิ่มเติม

สำหรับการคำนวณที่เสนอในมาตรา 5 ข้อจำกัดสิ่งที่เราให้ไว้ในส่วนที่ 1 เกี่ยวกับที่ดิน ดินใต้ผิวดิน แหล่งน้ำ ป่าไม้ ยังคงมีผลใช้บังคับ

ตำแหน่งทางบัญชี "สำรองค่าใช้จ่ายและการชำระเงินในอนาคต" และ "รายได้รอการตัดบัญชี" ไม่มีส่วนร่วมในการคำนวณนี้

6. อัลกอริทึมในการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีตามข้อมูลทางบัญชีสำหรับสินทรัพย์

มูลค่าการชำระบัญชีระหว่างการชำระบัญชี (ล้มละลาย) และการปรับโครงสร้างองค์กร (องค์กร) และการตัดสินใจในการคำนวณผ่าน จะต้องกำหนดการประเมินมูลค่าของแต่ละองค์ประกอบของสินทรัพย์โดยใช้การดำเนินการตามลำดับภายในกระบวนการพิเศษ

การตัดสินใจดังกล่าวหมายความว่าวิสาหกิจซึ่งเป็นหัวข้อของการประเมินจะไม่ได้รับการพิจารณาจากตลาด (หรือรัฐ) อีกต่อไปว่าเป็นองค์กรเดียวที่ดำเนินงานที่ซับซ้อนและเทคโนโลยีที่สามารถสร้างมูลค่าที่แท้จริงได้ ผู้ประเมินราคาในสหพันธรัฐรัสเซียมีวิธีการในประเทศในการคำนวณมูลค่าของแต่ละองค์ประกอบของสินทรัพย์ทางบัญชีขององค์กรปฏิบัติการ (องค์กรปฏิบัติการ)

มูลค่าการชำระบัญชีเป็นหมวดหมู่ทางเศรษฐกิจและการประเมินค่าจำเป็นต้องมีคำแนะนำเพิ่มเติมที่ทราบหลายประการ ก่อนอื่นเมื่อคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีผู้ประเมินราคาจะถูกบังคับให้มุ่งเน้นไปที่ราคาจริงในปัจจุบันขององค์ประกอบวัสดุของสินทรัพย์มากขึ้นและคำนึงถึงเงื่อนไขในการใช้สินทรัพย์การผลิตและสินทรัพย์ที่ไม่ใช่การผลิตเหล่านี้แตกต่างกันด้วย เหมือนอยู่ในวิสาหกิจที่ชำระบัญชี (องค์กรที่ชำระบัญชี) ในลักษณะที่แตกต่างออกไป เราแสดงให้เห็นสิ่งที่คล้ายกันในส่วนที่ 5 ในขณะเดียวกัน ข้อจำกัดที่เราแสดงในส่วนที่ 1 เกี่ยวกับที่ดิน ดินใต้ผิวดิน ฯลฯ ยังคงมีผลใช้บังคับ

ข้อมูลเบื้องต้นสำหรับการคำนวณจะอยู่ในรายการงบดุล ทะเบียนการบัญชี บัญชี และงบสินค้าคงคลัง ความสมดุลนั้นมักจะต้องมีการวิเคราะห์และการชี้แจง

งบดุลขององค์กรที่ชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่)

ยอมรับเป็นวันที่ประเมินหรือวันที่ใกล้เคียงกับเวลาที่คำนวณมากที่สุด แต่ต้องไม่หลังหรือหลังวันที่ประเมิน หากมีความแตกต่างในวิธีการและขั้นตอนในการจัดทำงบดุลและการคำนวณภาษีในสหพันธรัฐรัสเซียจะมีเพียงงบดุลที่รวบรวมตามกฎของกระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียหรือธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเท่านั้น รายงานได้

ข้อมูลงบดุลอาจมีการชี้แจง (ปรับปรุง) ในสองรายการต่อไปนี้กรณี: ก) เมื่อการวิเคราะห์ข้อมูลหลัก (เอกสารสินค้าคงคลัง บัญชี ทะเบียน) เปิดเผยสำหรับสินทรัพย์ (รวมถึงหนี้สิน) ที่ขาดหายไปในรายงาน b) เมื่อวันที่ประเมินและงบดุลไม่ตรงกันและผู้ประเมินจำเป็นต้องชี้แจงเพื่อนำข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์มาสู่ชุดและมูลค่า ณ เวลาที่ประเมิน คุณควรทำการปรับเปลี่ยนรายงานโดยคำนึงถึงลักษณะทางเศรษฐกิจของตำแหน่งทางบัญชีแต่ละตำแหน่ง

สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

เฉพาะเจาะจงเหล่านั้น สินทรัพย์ไม่มีตัวตนซึ่งสามารถขาย (รับรู้) แยกต่างหากจากองค์กร (องค์กร) ที่ชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่) เท่านั้น สินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ถูกละเว้นจากรายงานทางบัญชีจะรวมอยู่ในการคำนวณเฉพาะเมื่อตรงตามเงื่อนไขนี้ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่บันทึกไว้จำนวนมากตามเกณฑ์นี้ไม่มีคุณสมบัติเป็นมูลค่าการชำระบัญชี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง “ค่าความนิยม” (“ค่าความนิยมที่ไม่ดี”) ไม่สามารถมีมูลค่าการชำระบัญชีได้ตามกฎ

สินทรัพย์ถาวร

ใช้สำหรับการประเมินผล วิธีการที่ได้รับการยอมรับในอสังหาริมทรัพย์ แต่มีการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาในตลาดจริงสำหรับทรัพย์สินที่คล้ายกันและความรู้ว่าสินทรัพย์ถาวรขององค์กร (องค์กร) ที่ชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่) ถูกขายตามกฎภายนอก กระบวนการทางเทคโนโลยีที่พวกเขาถูกนำมาใช้ มิฉะนั้น: ราคาขายจะลดลงไม่เพียงแต่เนื่องจากการสึกหรอทางกายภาพและวัสดุเท่านั้น แต่ยังเนื่องมาจากความไร้ประโยชน์ของเครื่องจักร อุปกรณ์ ฯลฯ ที่เฉพาะเจาะจงด้วย หมายเหตุนี้ใช้กับสินทรัพย์ถาวรที่ไม่ซ้ำใครซึ่งไร้ประโยชน์นอกกระบวนการทางเทคโนโลยีที่สามารถทำลายได้ ผู้ประเมินจะต้องกำหนดปัจจัยการลดโดยคำนึงถึงสถานการณ์นี้

สินค้าคงคลัง ต้นทุนการผลิต สินค้าสำเร็จรูป

การปรับเปลี่ยนจะขึ้นอยู่กับต้นทุนการเปลี่ยน . ผู้ประเมินจะต้องกำหนดวิธีที่นักบัญชีกำหนดราคาสินค้าคงคลัง: ราคาเฉลี่ย,ไฟโฟ, ลิโฟ . เชื่อว่าการประเมินตามวิธีการไฟโฟ (หรือประมาณการเบื้องต้น) สามารถให้ราคาทดแทนโดยประมาณได้ (เป็นที่พึงประสงค์ว่าในครั้งก่อนการหมุนเวียนของสินค้าคงคลังจะมีความเข้มข้น) ด้วยวิธีบัญชีอื่น ผู้ประเมินจะต้องทำการปรับปรุงเพื่อให้ได้ราคาที่กำหนดโดยวิธีนั้นไฟโฟ . ความคิดเห็นข้างต้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ถาวรก็มีผลเช่นกัน

บัญชีลูกหนี้

ผู้ประเมินได้รับการสนับสนุนให้ใช้แนวทางและอัลกอริธึมที่เสนอในวิธีการประเมินลูกหนี้และเจ้าหนี้ ขอแนะนำให้แนะนำค่าสัมประสิทธิ์การลดเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการลดความคุ้มครองทางกฎหมายขององค์กร (องค์กร) ที่ได้รับการชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่)

การลงทุนทางการเงิน

ต้นทุนของการลงทุนทางการเงินในรูปของหุ้น หุ้น ตราสารหนี้ และตราสารที่คล้ายกัน ดังที่ทราบกันดีนั้นถูกกำหนดโดยประสิทธิภาพของผู้ออก ในแง่ของการให้กู้ยืม - เงื่อนไขการกู้ยืมและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ ในรูปบัตรเงินฝาก (ออมทรัพย์) - มูลค่าหน้าบัตรและดอกเบี้ยสะสม

ในการระบุมูลค่าการชำระบัญชีจำเป็นต้องใช้ปัจจัยการลดในการคำนวณที่เกี่ยวข้องกับวิธีการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) - มาตรฐานแบบเร่ง เนื่องจากวิธีการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยหนึ่งที่นำไปสู่มูลค่าการชำระบัญชี ตารางที่ 1 ฉบับที่ 2 (คู่มือนักเศรษฐศาสตร์ ฉบับที่ 1, 2006) ให้ปัจจัยการลดการอ้างอิงที่ใช้ในการปรับการคำนวณโดยตรง

มีการแนะนำการแก้ไขตามกฎของสูตร 1 (ตัวคูณเท่ากับ 1 - ค่าของตัวคูณการลด)

อัลกอริทึมในการกำหนดค่าการชำระบัญชีขององค์ประกอบของสินทรัพย์ถือว่ารายได้จากการชำระบัญชี (การปรับโครงสร้างองค์กร) เท่ากับจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายองค์ประกอบแต่ละรายการของสินทรัพย์ (ทรัพย์สิน) งบดุลการรายงานประกอบด้วยตำแหน่ง (บรรทัด) ที่สะท้อนถึงทรัพย์สินที่ไม่อยู่ภายใต้การขายตรง (ไม่สามารถขายได้) ซึ่งรวมถึง: ค่าใช้จ่ายองค์กร ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา และ งานเทคโนโลยี, “ค่าความนิยม”, “ค่าความนิยม” (สำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน - ดูด้านบน); ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี (สำหรับสินค้าคงเหลือ - ดูด้านบน) ภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับสินทรัพย์ที่ซื้อ หุ้นของตัวเองที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น สำรองการด้อยค่าของเงินลงทุนใน หลักทรัพย์(สำหรับการลงทุนทางการเงิน - ดูด้านบน)

จำนวนเงินสุดท้ายที่ได้จากการขายอาจมีการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมเพื่อระบุมูลค่าการชำระบัญชีที่จำเป็นสำหรับการชำระหนี้กับเจ้าหนี้และผู้เข้าร่วม ประการแรก สิ่งต่อไปนี้อาจถูกแยกออกจากจำนวนรายได้เพื่อกำหนดมูลค่าการชำระบัญชี:

� ค่าใช้จ่ายโดยตรงในการขายสินทรัพย์ ซึ่งรวมถึงต้นทุนในการรื้ออุปกรณ์ การส่งมอบอุปกรณ์ สินค้า วัสดุ ฯลฯ ถึงผู้ซื้อ; ค่าคอมมิชชั่นจากการขายและค่าตอบแทนในรูปแบบอื่นจากการขาย ภาษีที่เรียกเก็บจากการทำธุรกรรม

� ต้นทุนทางอ้อมระหว่างการทำธุรกรรม ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายสำหรับบริการด้านกฎหมายและบริการให้คำปรึกษาอื่น ๆ ต้นทุนในการจัดเก็บทรัพย์สินที่ไม่สะท้อนอยู่ในงบดุลที่วิเคราะห์ (การซ่อมแซม การบำรุงรักษา เบี้ยประกัน การจ่ายดอกเบี้ย ภาษี)

ขาดทุนจากการดำเนินงานที่เกิดขึ้นระหว่างระยะเวลาการชำระบัญชีควรถูกระบุและหักออกจากรายได้ สันนิษฐานว่าองค์กร (องค์กร) ที่ชำระบัญชี (จัดโครงสร้างใหม่) ) กับ วันที่ประเมินราคาหยุดดำเนินการเป็นกิจกรรมหลักและผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากวันนั้นสามารถนำไปหักลดหย่อนในการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีได้ หากผลกำไรปรากฏขึ้นในช่วงเวลานี้ จำนวนเงินควรรวมอยู่ในรายได้ ถัดไปมีความจำเป็นต้องพิจารณาว่าการขายสินทรัพย์และรายได้ที่ได้รับนั้นต้องเสียภาษี (ภาษีต่างๆ) ณ เวลาที่ประเมินหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น จำนวนเงินที่ต้องชำระภาษีเหล่านี้จะต้องหักออกจากรายได้

ผลรวมเชิงพีชคณิตของรายได้และการสูญเสียจะกลายเป็นรูปแบบเริ่มต้นของมูลค่าการชำระบัญชี (มิฉะนั้น จะเป็นรายได้สุทธิ)

มูลค่าการชำระบัญชีคือมูลค่าสูงสุดที่เป็นไปได้ ซึ่งในกรณีที่มีการชำระบัญชีอย่างรวดเร็ว บริษัทก็สามารถขายได้ เนื่องจากการลดราคาจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้นๆ เสมอ ราคาจึงจะต่ำกว่าราคาที่กำหนดเสมอ มีหลายทางเลือกเมื่อขายบริษัทในราคาที่ต่ำกว่า แต่สิ่งนี้ควรถือเป็นข้อบกพร่องในระบบการจัดการ

เรียนผู้อ่าน! บทความของเราพูดถึง วิธีการมาตรฐานโซลูชั่น ปัญหาทางกฎหมายแต่แต่ละกรณีมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว

หากท่านต้องการทราบ วิธีแก้ปัญหาของคุณอย่างแน่นอน - ติดต่อแบบฟอร์มที่ปรึกษาออนไลน์ทางด้านขวาหรือโทรทางโทรศัพท์

มันรวดเร็วและฟรี!

มูลค่าการชำระบัญชีจะเกิดขึ้นในกรณีใดบ้าง?

สถานการณ์และโครงสร้างต่าง ๆ ของ บริษัท มีอิทธิพลโดยตรงต่อสิ่งนี้ ต้องทราบขนาดของมูลค่าการชำระบัญชีในกรณีที่องค์กรล้มละลายหรือในระหว่างการขายฉุกเฉิน ขั้นตอนการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีดำเนินการโดยผู้เชี่ยวชาญส่วนตัวหรือบริษัทที่เชี่ยวชาญ

จุดสำคัญในการเกิดมูลค่าการชำระบัญชีคือการมีสถานการณ์ที่ไม่คาดฝันซึ่งส่งผลกระทบต่อองค์กรหรือตลาด

มูลค่าการชำระบัญชีไม่ได้ถูกกำหนดเฉพาะในกรณีที่ล้มละลายเท่านั้น แต่ยังสามารถใช้เป็นมาตรการป้องกันไว้ก่อนได้อีกด้วย

1. มูลค่าการชำระบัญชีเกิดขึ้นในสถานการณ์ที่มีการขายหลักประกัน. ตามกฎแล้วผู้ให้กู้จำเป็นต้องทราบขนาดของมูลค่าการชำระบัญชีเนื่องจากเขาจะสามารถปรับเกณฑ์ขั้นต่ำที่เป็นไปได้สำหรับมูลค่าของหลักประกันได้ ที่นี่หลักประกันคือหลักประกันของผู้ให้กู้ซึ่งจะสามารถรับรู้ได้เสมอ มูลค่าที่เป็นปัญหาถือเป็นมูลค่าการชำระบัญชีเนื่องจากมีลักษณะเฉพาะทั้งหมด - มีเวลาจำกัดในการขายและการบังคับขายสินทรัพย์
2. การชำระบัญชีขององค์กร. ด้วยการพัฒนาของกิจกรรมนี้ ระยะเวลาที่ต้องขายสินทรัพย์จะถูกกำหนดโดยขอบเขตที่เข้มงวด นอกจากนี้ จำเป็นต้องจัดทำแผนปฏิบัติการที่เข้มงวด โดยมีเป้าหมายสำคัญคือการขายทรัพย์สินของบริษัทและการปฏิบัติตามภาระหนี้ ระยะเวลาในการขายสินทรัพย์ในระหว่างการดำเนินคดีล้มละลายจะแตกต่างกันไป โดยส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสถานการณ์และเงื่อนไขที่บริษัทตั้งอยู่ จุดสำคัญคือการตัดสินใจชำระบัญชีเวอร์ชันใด– โดยสมัครใจหรือถูกบังคับ หากการชำระบัญชีเป็นไปตามความสมัครใจ ความเป็นไปได้ในการขายสินทรัพย์ของบริษัทและระยะเวลาในการขายจะไม่มีกรอบการทำงานที่เข้มงวดมากนัก ในตัวเลือกการบังคับชำระบัญชี เวลาในการขายสินทรัพย์จะถูกควบคุมอย่างเข้มงวด
3. เร่งขายทรัพย์สินอื่น ๆเนื่องจากเวลาในการขายสินทรัพย์ขององค์กรนั้นสั้นมาก จึงมีความจำเป็นในการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีที่เกี่ยวข้อง

ชนิด

มูลค่ากอบกู้มี 3 ประเภท

1. การรีไซเคิลด้วยตัวเลือกนี้ มูลค่าของบริษัทจะเป็นลบ เนื่องจากสินทรัพย์ขององค์กรจะไม่ถูกขาย แต่จะถูกตัดออกหรือถูกทำลาย หลังจากนี้จะมีการสร้างอาคารใหม่บนพื้นที่ "เคลียร์" บริษัทใหม่ซึ่งประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจจะดีกว่าครั้งก่อน ค่าลบขององค์กรขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าทั้งการตัดจำหน่ายและการขายทรัพย์สินของบริษัทจะต้องใช้ต้นทุนทางการเงินบางอย่าง
2. การชำระบัญชีวิทยานิพนธ์พื้นฐานที่นี่คือการขายสินทรัพย์ขององค์กรต้องใช้ระยะเวลาหนึ่งอย่างไม่ต้องสงสัยเพื่อให้ได้รายได้สูงสุดหลังการขาย
3. บังคับ.ในสถานการณ์นี้ ทรัพย์สินขององค์กรจะถูกขายในเวลาที่สั้นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งมักจะขายทั้งหมดในคราวเดียวและภายในการประมูลครั้งเดียว

วิธีการคำนวณ

สูตรที่ใช้มากที่สุดในการกำหนดมูลค่าซากคือ:

ด้วยของเหลว = Sryn* (1 – เพื่อเอาออก) โดยที่:

C liquid – มูลค่าการชำระบัญชีของทรัพย์สิน

ตลาด C – มูลค่าตลาดตามวัตถุประสงค์ (ในสูตรที่นำเสนอนี่เป็นตัวบ่งชี้ที่แม่นยำที่สุด)

K out – ค่าสัมประสิทธิ์การปรับ คำนึงถึงข้อเท็จจริงของการบังคับขาย ค่าสัมประสิทธิ์นี้แตกต่างกันไปตั้งแต่ศูนย์ถึงหนึ่ง

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าการชำระบัญชี

1. เวลาที่กำหนดไว้ในการดำเนินการระยะเวลาที่เรียกว่าการสัมผัส ต้นทุนขององค์กรโดยตรงขึ้นอยู่กับกรอบเวลาที่จัดสรรสำหรับการดำเนินการ ง่าย-ระยะสั้น-ต้นทุนต่ำ กำหนดเวลาในการดำเนินการจะถูกกำหนดโดยคำนึงถึงปัจจัยหลายประการ ซึ่งปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือความต้องการและประเภทขององค์กร
2. สถานะของ บริษัทโดยทั่วไปในส่วนของตลาดและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในพื้นที่เฉพาะ
3. ระดับความน่าดึงดูดสำหรับผู้ซื้อที่มีศักยภาพซึ่งขึ้นอยู่กับระดับอุปกรณ์ของบริษัทและสภาพของปัจจัยการผลิตโดยตรง
4. ต้องคำนึงถึงแง่มุมส่วนตัวด้วย

กรณีที่จำเป็นต้องมีการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ:

1. ล้มละลายหรือ โอกาสที่แท้จริงการเกิดขึ้นของมัน
2. สถานการณ์ที่รายได้ของบริษัทจะน้อยกว่ารายได้จากการขาย ที่นี่เรายังสามารถพูดคุยเกี่ยวกับช่วงเวลาต่างๆด้วย การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในภาวะตลาดที่กระบวนการผลิตมีราคาแพงเกินไป

ไม่จำเป็นที่บริษัทจะขายภายหลังเมื่อคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีแล้ว นี่ถือได้ว่าเป็นมาตรการป้องกันในกรณีที่เกิดเหตุไม่คาดฝัน

ระดับ

มีการใช้สองวิธี - ทางอ้อมและทางตรง การเลือกวิธีการขึ้นอยู่กับประเภทขององค์กร แต่ผลลัพธ์จะมีความแตกต่างเล็กน้อยเมื่อคำนวณโดยใช้วิธีการที่แตกต่างกัน

1. การวิเคราะห์เปรียบเทียบลักษณะสำคัญของบริษัทคือพื้นฐานของการคำนวณโดยตรง ในขั้นต้นจะมีการวิเคราะห์ปริมาณการขายขององค์กรและบริษัทคู่แข่ง ถัดไป ตัวชี้วัดการผลิตหลักจะต้องได้รับการประเมิน จากนั้นจึงสรุปเกี่ยวกับต้นทุนที่เหมาะสมตามผลลัพธ์ที่ได้รับ ข้อเสียคือวิธีนี้ไม่ได้ให้ความสำคัญกับกำหนดเวลาในการดำเนินการมากนัก อย่างไรก็ตาม จากผลลัพธ์ที่ได้ เราสามารถตัดสินได้ว่ามูลค่าการชำระบัญชีต่ำกว่ามูลค่าเฉลี่ยของตลาดสำหรับองค์กรที่คล้ายคลึงกันมากน้อยเพียงใด
2. วิธีการทางอ้อมประกอบด้วยการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีตามราคาตลาด ขั้นแรกจะมีการคำนวณราคาที่ระบุ จากนั้นจำนวนส่วนลดที่เกี่ยวข้องกับรอบระยะเวลาการขายจะถูกคำนวณแยกกัน ปัญหาหลักในการใช้เทคนิคนี้คือการกำหนดขนาดของส่วนลด เนื่องจากได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงปัจจัยส่วนตัวด้วย จากข้อมูลทางสถิติของตลาดภายในประเทศในรัสเซีย ขนาดเฉลี่ยส่วนลดมีตั้งแต่ 20 ถึง 50 เปอร์เซ็นต์ ผู้เชี่ยวชาญมักจะใช้วิธีการทางอ้อม เนื่องจากจำเป็นต้องกำหนดแนวโน้มที่เกิดขึ้นในตลาดอย่างชัดเจนเพื่อให้สามารถคำนวณราคาบังคับขายที่เหมาะสมได้

ความยากลำบากใดที่อาจเกิดขึ้นเมื่อประเมินมูลค่าการชำระบัญชี?

ในความเป็นจริง ด้วยการพัฒนาทางเศรษฐกิจที่มั่นคง การผลิตจึงขายตามมูลค่าตลาด ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ กระบวนการขายจะได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่เกี่ยวข้องซึ่งช่วยลดต้นทุนได้อย่างมาก

ปัญหาคือในช่วงวิกฤตเป็นเรื่องยากมากที่จะได้รับตัวบ่งชี้ที่เป็นกลางและเชื่อถือได้สำหรับการคำนวณ ด้วยเหตุนี้ในสถานการณ์ที่ไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจจึงใช้วิธีการทางอ้อม

ความแม่นยำในการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีโดยตรงขึ้นอยู่กับความเป็นมืออาชีพของผู้ประเมิน

การชำระบัญชีและมูลค่าตลาด

มูลค่าตลาดคือราคาที่สมจริงที่สุดซึ่งสามารถขายทรัพย์สินและทรัพย์สินได้ภายในระยะเวลาที่จำกัด ขนาดของมูลค่าตลาดได้รับอิทธิพลจากหลายแง่มุม ตั้งแต่โครงสร้างพื้นฐานไปจนถึงประเภทของออบเจ็กต์ มีเพียงผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองเท่านั้นที่สามารถกำหนดราคาตลาดได้อย่างแม่นยำที่สุด

บ่อยครั้งที่ผู้ขายที่เกี่ยวข้องกับการขายทรัพย์สินระบุราคาที่แตกต่างจากราคาเฉลี่ยในตลาด เป็นไปได้ว่าผู้ขายต้องการลดเวลาในการขายตั้งราคาต่ำกว่าราคาตลาดจึงจะถือว่าเลิกกิจการแล้ว นั่นคือเราสามารถพูดได้ว่ามูลค่าการชำระบัญชีคือราคาที่ผู้ขายจะถูกบังคับให้ตกลงหากระยะเวลาในการขายมีจำกัดและมีความจำเป็นเร่งด่วนในการขายสินทรัพย์และทรัพย์สิน

ดังนั้นเราจึงสามารถพูดได้ว่าในความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของรัสเซียสมัยใหม่ คำจำกัดความของมูลค่าการชำระบัญชีมีความเกี่ยวข้องมากกว่า แต่น่าเสียดายที่จำเป็นต้องได้รับการปรับปรุง ในหลาย ๆ ด้าน กระบวนการกำหนดมูลค่าจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจโดยสัญชาตญาณของผู้เชี่ยวชาญด้านการประเมิน

ปัจจุบัน วิกฤติที่เกิดขึ้นมีผลกระทบที่จับต้องได้ ซึ่งบังคับให้เราต้องทำการปรับเปลี่ยนที่สำคัญในกระบวนการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีของสินทรัพย์ ด้วยเหตุนี้จึงขอแนะนำให้ใช้วิธีการที่มีอยู่ทั้งหมดในกระบวนการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีเนื่องจากจะช่วยให้คุณได้รับผลลัพธ์ที่แม่นยำและมีประสิทธิภาพที่สุด

มูลค่าการชำระบัญชีคือราคาที่วัตถุใดๆ ถูกขายในตลาดภายในกรอบเวลาที่กำหนด มันต่ำกว่ามูลค่าตลาดเสมอ

นอกจากนี้ มูลค่าการชำระบัญชียังเป็นตัวบ่งชี้ที่เกิดขึ้นเมื่อมีสถานการณ์พิเศษบางอย่างที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ตลาดปกติ (เช่น เมื่อ

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าการชำระบัญชี:

สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในตลาด

การพึ่งพาโดยตรงของต้นทุนการชำระบัญชีในช่วงเวลาการขายของวัตถุที่เรียกว่า "ระยะเวลาการรับแสง" ขึ้นอยู่กับประเภทของทรัพย์สิน ราคาขายเริ่มแรก และระดับความต้องการ

ระดับความน่าดึงดูดใจของกิจการในตลาดซึ่งถูกกำหนดโดยลักษณะเฉพาะ ขึ้นอยู่กับความต้องการวัตถุประเภทใดประเภทหนึ่ง

กำหนดไว้ในกรณีต่อไปนี้:

บริษัทเผชิญกับภัยคุกคามจากการล้มละลาย

องค์กรธุรกิจแสดงให้เห็นว่ามูลค่าการชำระบัญชีของบริษัทเกินกว่ามูลค่าที่จะอยู่ในกระบวนการดำเนินกิจกรรมของตน

วิธีการประมาณต้นทุนการชำระบัญชีของกิจการ

1. วิธีการโดยตรงเกี่ยวข้องกับการคำนวณมูลค่าการชำระบัญชีโดยใช้ ( การเปรียบเทียบโดยตรงกับวิสาหกิจที่คล้ายคลึงกันและวิธีการเชื่อมโยงและ

2. วิธีทางอ้อมซึ่งเกี่ยวข้องกับการคำนวณต้นทุนผ่าน การประเมินมูลค่าตลาด. ในกรณีนี้มูลค่าการชำระบัญชีคือราคาตลาดลบด้วยต้นทุนของปัจจัยการขายที่ถูกบังคับขององค์กร การกำหนดขนาดของปัจจัยนี้ถือเป็นปัญหาหลัก ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วในตลาดภายในประเทศ ต้นทุนการบังคับขายจะถูกกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญ

มูลค่าการชำระบัญชีในช่วงวิกฤต

เมื่อความไม่แน่นอนเพียงเล็กน้อยเกิดขึ้นในเศรษฐกิจของรัฐ ราคาขององค์กรธุรกิจเริ่มได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ ซึ่งปัจจัยหลักคือข้อจำกัดด้านจังหวะการขาย ดังนั้นมูลค่าการชำระบัญชีจึงเป็นตัวบ่งชี้ที่ค่อนข้างเกี่ยวข้องในสภาวะวิกฤติ

ดังนั้น หากสถานการณ์ตลาดมีลักษณะที่มีเสถียรภาพ ผู้เชี่ยวชาญก็สามารถกำหนดสิ่งที่เรียกว่า "ช่วงเปิดรับแสง" ตามข้อมูลทางสถิติได้ เมื่อมีสถานการณ์ที่ไม่แน่นอนที่ซับซ้อน การคำนวณดังกล่าวจะไม่โดดเด่นด้วยความแม่นยำและความน่าเชื่อถืออีกต่อไป ดังนั้นจึงแนะนำให้ใช้ในกรณีนี้เราต้องไม่ลืมความจริงที่ว่าความแม่นยำในการประมาณต้นทุนการชำระบัญชีนั้นขึ้นอยู่กับความเป็นมืออาชีพและประสบการณ์ของผู้ประเมิน

แนวคิดเรื่อง "มูลค่าการชำระบัญชี" สามารถนำไปใช้ทั้งกับองค์กรธุรกิจโดยรวมและกับแต่ละองค์ประกอบ ตัวอย่างคือการประเมินต้นทุนการชำระบัญชีสินทรัพย์ถาวร วิธีการและปัจจัยทั้งหมดที่กล่าวข้างต้นสามารถนำไปใช้กับออบเจ็กต์นี้ได้